国锐生活2.69亿入主春雨医生：昔日子10亿估值今3.4亿出售 跨界“捡漏”缘何缺失对赌安排

2026年4月20日，港股上市企业国锐生活（00108.HK）发布公告，拟收购互联网医疗平台春雨医生78.3%股权，交易总对价2.69亿元人民币。该笔收购采用20%现金与80%股份的支付方式，代价股份发行价为每股1.6港元，较协议签署日收盘价折让59.8%。然而，围绕这笔交易的争议持续发酵：标的企业收入三年腰斩、持续亏损、估值缩水逾95%，而收购方自身仍在亏损泥潭中挣扎——更为关键的是，这笔2.69亿元的收购未设置任何业绩承诺条款。 折价收购与VIE架构的双重安排 2025年12月初，国锐生活正式宣布，通