AI服务器持续升温，CPU短缺成最大掣肘

过去一年，市场讨论AI服务器，更多盯着GPU需求、云厂商资本开支、英伟达新平台。但现在进入下一阶段，真正决定服务器厂商业绩弹性的，可能不只是订单，而是CPU、内存、存储、电源、散热等关键物料的交付能力。其中，最关键的瓶颈就是CPU。通用服务器方面，美国服务器OEM正在上调2026年出货预期。HPE预计2026年通用服务器出货同比增长8%-10%，而2025年还是同比下滑；DELL则把通用服务器出货预期上调到同比增长24%。整体来看，通用服务器出货预计同比增长约20%，但主要约束来自服务器CPU供应，而不是