AI算力催生提价潮？该产业链迎重磅利好

昨日，市场传闻台湾地区厂商即将上调芯片电阻报价。

据媒体报道，国巨与厚声等台企将芯片电阻价格上调了20%至30%。

受白银价格飙升导致生产成本增加影响，台企选择放弃低利润订单，这部分需求顺势转移至大陆厂商。

为此，某内地行业龙头在端午节前宣布晶片电阻全系列产品提价20%至30%，涨幅甚至超过了台企厚声，此次提价直接改善了该公司的毛利率水平。

随后，国巨及厚声等台企相继跟涨，整个行业的毛利率得到修复，加之AI与储能领域的需求支撑，被动元件整个产业链的估值迎来上行。

此外，集邦咨询于6月18日发布了最新行业研报：

AMD最新一代高端AI加速卡MI450正处于最终验证期，其硬件设计进行了重大调整：完全弃用铝电解电容与钽电容，全面换用MLCC多层陶瓷电容。其中一项关键规格（0402尺寸、47μF高容X6S）在改版前的单板使用量为1440颗，改版后飙升至10544颗，增幅竟高达632%！

单张加速卡的MLCC物料成本直接翻了5倍多，这堪称全球AI芯片领域中MLCC需求增长最夸张的案例。

那么，AMD为何要如此大幅度地增加MLCC用量？

1.功耗激增加剧了稳压的刚性需求

MI450单卡功耗冲破800W大关，电流瞬态波动极为剧烈；MLCC具备低阻抗与高频响应优势，紧贴芯片进行去耦滤波，确保高算力稳定运转，而铝电解与钽电容的性能已无法满足新一代高功耗GPU的要求。

2.高密度小型化PCB的布局需要

0402微型MLCC体积更小，完美契合高密度算力板的走线需求，同时适应HBM堆叠及CoWoS先进封装的紧凑空间。

3.全行业技术升级的必然方向

并非只有AMD，英伟达下代Rubin平台、谷歌TPU及Meta自研ASIC均同步提升了高端MLCC的用量。2026年下半年全球AI算力硬件将集中量产，高容AI专用MLCC将陷入全面紧缺，现货价格上涨，交期拉长至20周以上。

AMD MI450为应对超高功耗算力，将单卡高端MLCC用量暴增6倍多，这印证了AI硬件全面向MLCC切换的行业大趋势。

国内MLCC厂商将直接受益于这波需求爆发，同时也可关注上游陶瓷粉体材料供应商，整个产业链将迎来量价齐升。

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昨日逢六月节假期，美股市场休市一日。

不过纳斯达克期指表现尚可，微幅下挫0.24%，市场仍在消化中东局势缓和带来的影响。本周纳指依然是全球大型指数中走势最强的之一，资金持续涌入AI及科技板块。

简而言之，目前全球市场最大的转变在于：地缘冲突逻辑正逐渐退潮，而AI逻辑正在重新主导市场走势。

短期内最强劲的主线依然是AI硬件链，涵盖光模块、PCB、铜连接、MLCC及电阻等电子元器件；黄金与原油则步入震荡消化期；A股资金风格也在加速向科技成长板块集中。

在4200点附近ETF出现持续赎回现象，预计指数上行空间相对有限。

实际上，今年A股大部分个股呈现下跌态势，参考几项统计数据：

1、Choice/Wind统一口径：-7.49%

这意味着，全市场5300多只A股中，半数个股年内跌幅超7.49%，另一半跌幅小于7.49%或上涨；年内收跌的个股占比约67%。

2、通达信880009全A中位指数-26%

该指数由每日中位数累加而成，代表了小盘股的整体走势面貌。

若按板块拆解来看：

1.科创板：+12.6%（AI算力与半导体核心标的汇聚，唯一中位数飘红的板块）

2.沪市主板：-3.1%

3.深市主板：-4.2%

4.创业板：-7.5%（指数大涨但大量小盘股连跌，分化极其显著）

为何结构性行情会如此极端？

1.资金极致抱团：前5%的AI及半导体权重股占据了近50%的成交额，巨量中小盘股的流动性被严重虹吸；

2.指数按市值加权计算，茅台及科创大盘股拉升掩盖了小盘股普跌真相；中位数则对每只股票一视同仁，真实反映了广大散户的持仓盈亏；

3.美联储鹰派表态叠加存量资金博弈，非主线中小盘股持续失血，导致年内近七成A股走弱。

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