AI板块遭遇断崖式下挫

断崖式下挫！AI全线深套~今日众多投资者面临大幅回撤，对此我如何解读？ 其实我此前已提及，当前AI板块潜藏三项基本面隐患。 其一，美联储货币政策方向模糊，但凡出现超越市场预期的加息动作，都将触发AI板块的深度调整。 其二，云计算巨头的投入力度呈现边际收缩，直白讲，就是亚马逊微软meta缩减预算，任何巨头收紧钱袋的信号，都会拖累AI板块走低. 其三，AI股价经历一轮狂飙后，已处历史高位，再想更上一层楼，难度陡增。 这三项因素，构成了当下压制AI板块上行的核心基本面逻辑，且将在下半年持续对行情施压。 6月初AI板块重挫，根源在于第一条，美国披露非农就业数据，就业市场火热，进而点燃美元加息预期。 美元加息预期从两个层面冲击AI科技板块： 一方面，加息力度超预期，直接对股市流动性形成围剿，AI板块首当其冲。 另一方面，加息推升融资成本，美债收益率上行，导致云巨头企业债发行成本增加，财报表现恶化，华尔街必然会向巨头施压，迫使亚马逊微软们压缩AI投入规模，或至少放缓投入增速。 时隔一月，7月初，市场再度遭遇血洗。 而本轮暴跌的逻辑，系上述第二、三条叠加所致，甚至在我看来第三点才是主因，第二点反而次要。 Meta不过是市场所需的一个借口罢了。 追根溯源，6月初大跌后，科技股反弹过于迅猛，再度创出新高，市场堆积的风险与获利筹码过多，亟需一次风险出清。 恰逢此时，meta将闲置算力对外出租，成为点燃导火索的火星，不过是市场借机痛击科技股的由头而已。 本质仍是涨跌轮回，市场需要释放累积的风险。 纵观全球AI产业版图，本质上是一张资产负债表，云巨头的负债端，转化成了英伟达、易中天、海力士的资产端。 meta微软烧钱，英伟达和海力士们数钱。 然而,AI尚难盈利，商业闭环无法跑通，这一认知已是过去一年市场的普遍共识，并未因meta事件而动摇。 为何时至今日，才有人提出云巨头们盈利艰难、应当削减资本支出？ 归根结底，还是因为AI股价炒得太高，任何来自云巨头的细微动静都足以惊动市场神经。 7月即将披露半年报，微软meta亚马逊等，其半年报因资本开支过高，业绩恐难尽如人意，再不调整预期，华尔街与股东必将兴师问罪。 而当下通过修正中报预期、科技股主动回调，反而令全球AI产业的资产负债表趋于改善 meta们循序渐进地投入，海力士们稳步地创收，这样的产业生态，非但不会让科技牛市终结，反而会令其步伐更稳健、发展更健康。 因此，AI的核心逻辑并未崩塌，所须的仅仅是估值层面的合理回归。