WAIC 2026：智能时代的核心赛道

2026年7月17日至20日，2026世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议将在上海世博、张江、西岸‘三地四馆’同步启幕。国家主席习近平将出席大会开幕式并发表主旨讲话，全面系统阐述中方对于人工智能发展和治理的政策立场与理念主张。本次大会以‘智能伙伴，共创未来’为主题，展览总面积首次突破10万平方米，1100余家企业将集中展示3000余项前沿技术成果，其中超300款AI产品将全球首发。大会首设WAIC Academic，由图灵奖得主姚期智担任大会主席。

瓴行｜并购下午茶自2023年发起以来，始终聚焦智能化赛道。我们定义的‘智能化赛道’，是一个以半导体为底座、向下游人工智能、智能汽车、机器人、智能终端、新一代航空、航天等前沿领域持续延伸的完整智能生态。

正是基于对智能化浪潮滚滚而来的趋势判断，我们做出了深耕智能化赛道的决定，并持续坚持。我们始终以‘洞见产业机遇’为使命，聚焦半导体、智能汽车、机器人、人工智能等核心赛道，持续组织上市公司、创业项目、私募股权机构等生态资源，开展小范围深度研讨，积累了深厚的行业洞见与丰富的并购生态资源，共同探寻投资与并购机遇。

截至目前，我们已覆盖：

上市公司500+

私募股权投资机构500+

触达项目500+

项目主要分布在：

半导体（以设计、设备和材料为主）

智能汽车（汽车电子及零部件为主）

机器人（具身、工业和物流）

人工智能（AI）

兵法云：‘兵者，国之大事，死生之地，存亡之道，不可不察也。’故未战而庙算胜者，得算多也。并购亦是如此：战略规划、新进赛道研讨必不可少，须根据市场变化，汇聚产业、资本等一线实战高手，集思广益，共同研判，而后决策。

依托丰富的并购生态资源，我们将进一步提升与产业龙头的并购合作，持续深耕智能化赛道，助力产业方在浪潮中精准落子。

瓴行｜并购下午茶·发起人

2024年4月

当今时代有两大机遇：一是智能化，二是能源革命。能源革命不在今天讨论之列，我们聚焦智能化。

信息技术革命已从‘互联时代’迈入‘智能时代’。过去二十年，最大的投资机会是互联网产业。互联网的核心在于‘链接’——链接人与商品、人与服务、人与人、人与物，造就了一批伟大的公司。其起点是PC电脑，之后升级为智能手机——而智能手机最初的大部分功能，也只是链接终端。

随着信息技术与各类技术的深度融合，我们已全面进入智能化时代。从消费领域的智能手机，到智能汽车；从工业领域的智能工厂（工业机器人、自动化产线），到航空领域的无人机、eVTOL；从航天领域的Space X（火箭可回收利用的核心正是智能控制技术），到市政、医疗、交通、安防等方方面面。可以说，智能化正渗透到人们生活的每一个角落，不断解锁新场景，持续迭代升级。

没有半导体产业的持续推动，智能化就会停滞。反过来，若无下游应用市场的反哺，半导体产业也将成为无源之水，失去创新动力与方向，以及最重要的——资金持续支持。

据世界半导体贸易统计协会（WSTS）数据，2022年全球半导体行业市场规模5740.84亿美元，中国半导体产品贸易逆差2262亿美元。中国已是全球最大的半导体消费市场。

同时，中国也是各类智能化产品最大的生产制造市场。消费电子领域，2022年中国电子视像行业协会数据显示，年产值高达6万亿元，终端产品产量占全球70%以上。智能汽车领域，2023年我国新能源汽车产销量分别达958.7万辆和949.5万辆，连续9年居全球首位，智能化程度持续提升。智能化产品的市场正日益扩大，应用场景愈发丰富。

正是快速增长的智能化产品需求，持续推动全球半导体市场发展。任何技术或企业的发展都离不开市场需求。只有紧跟不断迭代的市场需求，才能生存并发展。我坚信，在智能化时代的今天，只要紧跟市场、不断创新，必将迎来美好未来。

智能化时代，半导体产业前景广阔，但机遇与挑战并存。

（1）半导体投资，必须重仓中国。 原因有三：全球最大的智能终端生产制造在中国，需求在中国；半导体制造环节，中国具备显著成本优势；长期看，没有技术是不可突破的，技术领先离不开市场补给。

（2）内卷严重，唯有创新。 中国市场的特点就是内卷。唯有不断创新，提前发现需求，持续领先同行半步，方能取胜。科技行业没有躺赢。

（3）投资半导体，需要耐心。 半导体投资是‘慢活’，需摒弃互联网时代的暴富心态。以设计公司为例，从设计、流片、客户验证到放量，周期漫长。这不同于互联网投资——烧钱换流量。因此，必须有足够耐心。

本文为2024年4月27日甲鼎资本管理合伙人彭泽先生演讲实录，本次重发有少量文字修订。

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