AI出口能撑多久？价格红利面临拐点

发布时间：2026-07-20 19:15阅读：2

导读：今年出口从‘以价换量’转向‘量稳价升’，AI商品价格成为主导出口走势的关键。

此前我们指出，AI是当前中国出口最明确的主线，一季度AI商品出口同比增长36.6%，占出口总额的21.5%。

6月中国出口同比大增27%，创近年同期新高，其中集成电路（存储器、处理器等）与自动数据处理设备（电脑及存储部件等）占AI相关出口的45%，合计拉动出口增长9.4个百分点，成为核心动力。

AI商品出口高度依赖价格上行。6月集成电路出口金额同比飙升122.7%，但数量仅微降0.4%，价格同比暴涨121.8%；5月自动数据处理设备出口数量同比下降17%，价格却上涨32.4%。因此，AI商品价格能否持续高位，直接决定出口增速前景。

当前海外订单仍处高位，但价格涨幅或已见顶。NAND闪存、DRAM存储器等现货价格虽仍在上涨，但环比增速明显放缓，基数抬升后，同比涨幅或在下半年见顶回落。

据TrendForce集邦咨询数据，6月32Gb闪存价格同比上涨346%，但环比涨幅从3-4月的30%以上降至6-7月约20%；16G DDR5 DRAM价格同比激增668%，环比回落至10%以下。最新报告预测，受消费端需求下调与高基数影响，三季度存储器合约价环比涨幅将收窄。

集成电路出口价格与存储器价格高度联动，年内产能扩张受限、价格涨幅趋缓，意味着AI相关商品出口增速或在后续承压，尤其四季度基数走高，价格对出口的拉动将明显减弱。

以集成电路和自动数据处理设备为例，若价格同比涨幅回落10个百分点，其对出口的拉动将减少1.1个百分点。但若海外AI资本开支持续加码，供需缺口扩大，仍可能延续出口高增。

除集成电路、自动数据处理设备、电缆、稀土金属等价格高增品类外，半导体器件、专用设备、电路开关、变压器等AI相关商品价格增速普遍低于10%，但出口量保持强劲。

例如，5月半导体专用设备出口价格同比下降14.3%，电路开关出口价格仅增9.6%。随着存储厂商扩产，上游设备商开始提价，近期阿斯麦拟上调光刻机售价。需关注半导体景气是否向设备、材料等环节扩散，若涨价传导扩大，其他AI商品对出口的支撑或增强。

总体来看，美国AI资本开支仍是支撑中国出口的基石，短期增速有望维持高位。但半导体价格难无限上涨，随着基数抬升，以集成电路为代表的AI商品价格增速或于四季度见顶，叠加原油涨价效应减弱，未来出口支撑将逐步由‘价格驱动’转向‘数量驱动’。

风险提示：本文对AI商品价格的判断具主观性，实际走势或超预期。需关注地缘冲突对出口的潜在冲击，以及AI贸易不确定性带来的行业波动。