研究称欧洲科技十年外流估值达1.2万亿欧元

IT之家 3 月 25 日消息，据彭博社消息，一项最新研究指出，在过去十年里，累计价值高达 1.2 万亿欧元（IT之家注：按当前汇率约合 9.6 万亿元人民币）的欧洲科技公司，或选择赴海外证券市场上市，或最终被境外买家收入囊中。

这项研究由瑞典私募股权机构殷拓集团（EQT AB）联合咨询公司麦肯锡完成，梳理了 2014 年至 2025 年期间非欧洲企业发起的约 7000 亿欧元科技并购交易，以及欧洲科技企业首次公开募股（IPO）的相关情况。截至今年 1 月，这些公司的整体估值已升至约 1.2 万亿欧元。

研究结果进一步凸显了这一现象的严峻性，也使其成为欧洲政策制定者和资本市场人士关注的焦点。芯片设计企业 Arm、音乐流媒体服务 Spotify 等欧洲代表性公司，均先后将目光投向美国，以获取更充足的资本支持。殷拓集团合伙人兼早期科技业务负责人维克多 · 英格尔松表示，企业迁往海外将给欧洲经济带来连锁影响，不仅意味着岗位流失，还会造成更难衡量的后果，比如本土技术能力被削弱，以及未来创业人才的流出。

“一旦欧洲企业选择在美国上市，它的发展重心也会随之转移——而且很多时候是长期性的，”英格尔松表示，“表面上看，上市地点的选择是财务决定，但实际上，它关系到企业未来成长所依赖的基础。”

殷拓集团此前也曾推动部分科技资产在海外完成出售或上市。去年，该集团以 11 亿美元将人工智能初创公司 Sana 出售给 Workday，目前还在评估是否让网络保险公司 CFC 未来赴纽约上市。

负责运营瑞士证券交易所的瑞士证券交易所集团（SIX Group AG）首席执行官比约恩 · 西伯恩表示：“美国有一点做得非常到位，而这恰恰可能是欧洲目前不足之处，那就是把资本市场当作企业融资的关键通道。美国在这方面领先于欧洲，而欧洲必须尽快补上短板。”

为了遏制这一趋势，欧盟正在筹划设立一只规模为 50 亿欧元（按现汇率约合 400.13 亿元人民币）的“欧洲规模化基金”，重点为本地区量子计算、人工智能及其他深科技企业提供资金支持。据知情人士本月早些时候向彭博社透露，殷拓集团已进入该基金管理机构候选名单，且为少数入围的资管公司之一。

英国富而德律师事务所全球交易部法律顾问劳拉 · 弗鲁豪夫指出：“欧洲依然需要持续引导更多资金进入市场，以确保自身能够与美国同行展开竞争。尤其是在国防、人工智能以及更广泛的深科技领域，拥有‘欧洲领军企业’这一身份标签，某种程度上可以成为相较国际对手的重要优势。”

目前已有一些迹象显示，美国资本市场的吸引力正在下降。彭博社报道称，支付公司 SumUp 在一度考虑赴美上市后，如今正计划在欧洲交易所推进 IPO；而加密货币经纪商 Bitpanda 也将法兰克福列为潜在上市地点。

对于欧洲企业而言，若想被纳入标杆指数，必须具备足够的体量；而若希望在纽约市场获得当地投资者关注，也同样需要在美国拥有足够大的业务规模，否则其股票很可能面临被市场忽略的局面。

瑞士证券交易所集团的西伯恩表示：“从不少前往美国上市的欧洲企业表现来看，它们的后续发展并不总是顺风顺水。一旦业绩表现欠佳，就很容易在庞大的市场环境中被迅速遗忘。”