戴尔掌门人预警：AI内存需求五年内猛增逾600倍，供不应求或延续至2028

4月9日消息，戴尔科技集团创始人、董事长兼首席执行官迈克尔·戴尔（Michael Dell）近期在美国银行主办的“顶级CEO视角”访谈中发出警示：到2028年，全球人工智能加速器对内存的总需求量预计将比2023年飙升625倍。然而，供给侧的产能扩充步伐严重迟缓，这种供不应求的局面很可能持续到2028年。

需求激增625倍：双重“25倍”效应的叠加

迈克尔·戴尔详细剖析了这一惊人增长背后的结构性原因。他表示，AI内存需求的指数级攀升主要由两大因素共同驱动：

首先，单个AI加速器内存容量的飞跃。

2023年英伟达推出的H100 Tensor Core GPU配备了80GB HBM（高带宽内存）。随着AI模型规模持续扩大和对算力要求不断提高，预计到2028年，单个AI加速器所需的内存容量将大幅提升至2TB，实现约25倍的增长。这一跨越式的容量提升，直接体现了AI训练和推理对内存带宽与容量的巨大需求。

需要说明的是，这里所指的内存不仅包括HBM，也涵盖了SOCAMM内存。这是由英伟达主导，联合三星、SK海力士、美光等公司开发的面向AI服务器与PC的模块化内存标准产品，能够更好地支持AI工作负载的特定任务。

其次，全球AI加速器部署规模的同步扩张。

为满足全球范围内日益增长的算力需求，数据中心内AI加速器的部署总量也预计在这五年间扩大约25倍。

“当每个AI加速器所需内存容量增长25倍，同时整体部署的AI加速器数量也扩大25倍时，两者相乘，最终2028年的总内存需求将达到2023年水平的625倍。”迈克尔·戴尔在活动中解释了这一惊人数字的由来。

产能扩张瓶颈短期内难以突破

与需求端的爆发式增长形成鲜明对比的是，DRAM供给侧的产能扩张正面临重重困难。

迈克尔·戴尔指出，2023年全球存储行业正处于周期低谷，三大内存原厂（三星、SK海力士、美光）因业绩大幅亏损而暂停了扩产计划，直接导致后续产能储备严重不足。这一决策的后续影响在当前需求爆发时被急剧放大。

更为关键的是，半导体制造能力的扩张存在物理性的时间瓶颈。新建一座DRAM晶圆厂从规划、动工到最终投产，通常需要大约4年时间。这一漫长周期意味着，即便厂商现在全力扩产，新增产能也难以在未来数年内快速到位。

尽管当前需求旺盛，但主流DRAM厂商对大规模扩产仍持相对谨慎的态度。这与过往行业周期中“扩产导致过剩、过剩导致亏损”的痛苦记忆有关，厂商更倾向于通过技术升级而非单纯增加产出来满足需求。

戴尔强调，内存供给的扩张需要数年时间，但当前AI基础设施的需求并未显示出任何放缓的迹象，“我们仍处于技术导入的早期阶段”。

主权AI与企业升级构成双重支撑

迈克尔·戴尔对AI基础设施的长期需求前景表达了强烈信心，并指出了两大核心需求驱动力：

第一，主权AI投资。他表示，全球GDP排名前25位左右的国家，大多正在以某种形式推进本国的主权AI项目。在地缘政治紧张局势下，各国构建自主AI能力的意愿被进一步加速，由此带动了对服务器及核心内存的强劲需求。

第二，企业端生产力驱动。戴尔以年薪10万美元的知识工作者为例指出，让此类员工继续使用老旧PC或低效系统“并不合理”。企业出于提升生产效率和竞争力的考量，将不得不持续加大对AI基础设施的投资，形成了市场需求的刚性支撑。

“价格上涨或阶段性延迟或许存在，但企业和云服务商最终都处于‘必须采购基础设施’的境地。”迈克尔·戴尔将当前的市场分歧归结为时间问题而非方向问题，直言“问题不是‘要不要买’，而是‘什么时候买’”。

终端涨价压力与资本追捧

这场由AI驱动的内存短缺危机，正对消费电子市场产生直接的传导效应。由于厂商优先将产能分配给高利润的AI数据中心内存，导致面向PC、智能手机、游戏主机的通用DRAM供应被严重挤压。

据媒体报道，索尼已于4月3日暂停在日本销售其PS5扩展固态硬盘。多家PC大厂和智能手机大厂在今年一季度已经宣布涨价，华硕还预计第二季度PC价格将上涨25%至30%。

就在迈克尔·戴尔发出预警的次日（美国当地时间4月8日），存储芯片概念股在美股市场集体大涨。美光科技（Micron Technology）股价当日收涨7.72%，报406.73美元，成为当日美股成交量第三大的股票。瑞银（UBS）同时将美光的目标股价从510美元上调至535美元，维持“买入”评级，理由是基于AI驱动的“超级周期”展望。