AI大模型鏖战升级：5大指数与龙头基金配置指南

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作者提示：这篇内容为旧文重新发布，最初成稿于2026年2月20日，文中数据统一截至2月20日，仅供交流参考，请大家以最新信息为准。

今年春晚，最“吸睛”的嘉宾也许不是艺人，而是深度参与互动环节的豆包。

从对话互动到创意输出，豆包的集中亮相，正是眼下国内 AI 大模型“群雄竞逐”的真实写照。

就在春节前后，腾讯元宝、阿里千问投入重金争抢入口，阿里还推出了聚焦健康场景的蚂蚁阿福；与此同时，字节跳动旗下 Seedance 2.0 视频大模型表现惊艳，甚至被业内称作“地表最强”，一举冲破海外技术长期占优的局面。

这轮激烈竞争背后，指向了一个更明确的共识：AI 大模型已由“技术比拼”进入“产业落地”的新阶段。当技术持续重构内容生产方式、各行业加速降本增效时，资本市场中的 AI 产业链也迎来了新一波机会窗口。

今天，就带大家系统拆解国内市场 5 只主流 AI 指数，以及对应的 ETF 和场外基金，帮助你理清赛道脉络，找到更适合自己的配置方式。

一、赛道怎么选？5 大 AI 指数核心差异全对比

挑基金先看指数，因为指数怎么编制，往往直接决定你买到的是“全产业链”，还是“高弹性热门方向”。

目前市场上较主流的 AI 相关指数一共有 5 只，分别代表不同的市场定位与投资思路。我们可以把它们归纳为三大阵营，方便大家快速匹配。

一）高弹性进攻型：押注技术突破

1、创业板人工智能（970070）—— 绑定海外算力，弹性更足

主要聚焦创业板，深度连接海外算力产业链（如中际旭创、新易盛等光模块龙头），弹性较高但波动也更明显。行业覆盖通信设备（光模块占比超40%）、计算机、半导体等。

适合人群看好英伟达产业链继续扩张，追求短期高弹性，并且能承受较大波动的进取型投资者。

2、科创AI（950180）—— 国产替代主线，爆发潜力更强

科创板独有指数，主打芯片设计与 AI 底层技术，国产替代属性突出。重点覆盖半导体（权重超47%）、计算机、智能硬件等ai基础设施，站位更前沿，弹性也最强。

适合坚定看好国产算力芯片突围，认可政策扶持下自主创新逻辑，且风险承受能力较高的投资者。

二）均衡稳健型：偏向长期配置

3、人工智能产业（931071）—— 全市场风向标

面向全市场选股，更偏重AI硬件基础设施（如芯片、传感器），覆盖全产业链但重点在中上游。作为全市场ai宽基，覆盖范围最广，行业分布也相对均衡，可视作ai产业的“风向标”。

适合想长期配置 AI 赛道，追求行业均衡暴露，不愿踩中单一细分领域风险的稳健型投资者。

4、CS人工智（930713）—— 宽基替代，流动性更优

与人工智能产业指数相似度很高，同样覆盖全市场，成分股也较为分散。兼顾硬件端和应用端，虽然弹性略低一些，但流动性表现更好，是不错的替代或补充选择。

适合希望一键配置全市场 AI 核心资产，追求稳中求进的普通投资者。

三）龙头蓝筹型：把握核心资产

5、SHS人工智能50人民币（931487）—— 沪港深龙头组合

属于 AI 核心龙头指数，纳入腾讯、美团等港股映射标的，但仍以 A 股成分为主。行业分布与CS人工智接近，具备大市值、流动性强、业务成熟度高等特点，是ai领域的重要核心资产。

适合看好 AI 龙头企业长期护城河，希望作为底仓持有，并兼顾 A 股与港股优质标的的投资者。

二、估值水平与历史表现如何？

当前人工智能相关指数的整体估值仍处在相对高位，创业板人工智能和人工智能产业的估值分位均在80%以上，而SHS 人工智能 50 人民币（931487）的市盈率和市净率分位则明显低于其他指数。

从历史表现来看，科创 AI（950180）以 8.27% 的周涨幅居首，体现出很强的短期爆发力；创业板人工智能（970070）紧随其后。近一年里，所有指数均实现正收益，其中创业板人工智能（970070）涨幅达到 111.22%，充分展现了 AI 赛道的高成长特征。

三、产品怎么买？主流 ETF 与场外基金全景清单

跟踪创业板人工智能（970070）的产品共有21只，其中ETF有7只，规模最大的是华宝创业板人工智能ETF（159363.SZ），规模43.52亿；场外基金有14只，规模最大的是南方创业板人工智能ETF联接A（024725.OF）

跟踪科创AI（950180）的产品共有39只，其中ETF有10只，规模最大的是博时科创板人工智能ETF（588790.SH），规模70.59亿；场外基金有29只，规模最大的是华夏上证科创板人工智能ETF联接A（024411.OF）。

跟踪人工智能产业（931071）的产品有3只，其中ETF有1只，规模最大的是华富中证人工智能产业ETF（515980.SH），规模80.79亿；场外基金有2只，规模最大的是华富人工智能ETF联接C（008021.OF）。

跟踪CS人工智（930713）的产品有20只，其中ETF有4只，规模最大的是易方达中证人工智能主题ETF（159819.SZ），规模250.04亿；场外基金有16只，规模最大的是易方达中证人工智能主题ETF联接C（012734.OF）。

跟踪SHS人工智能50人民币（931487）的仅有1只，为方正富邦中证沪港深人工智能50ETF（517800.SH），规模3.45亿。

四、投资策略：不同风险偏好，这样搭配更合适

结合当前市场环境与指数特征，这里给大家整理了三套实战思路：

1、激进型玩家（高风险高收益）

配置：重点布局科创 AI（950180）。

逻辑：当前 AI 行情的主线之一是“国产替代”，科创板中的芯片设计公司更容易受益于政策红利与技术突破，短期弹性也最大。

2、稳健型玩家（均衡增长）

配置：核心持有人工智能产业（931071）+CS 人工智（930713）。

逻辑：覆盖整个产业链，既能分享算力端红利，也能参与应用端增长，适合作为 AI 赛道的底仓配置。

3、攻守兼备型（对冲风险）

配置：创业板人工智能（970070）+ SHS 人工智能 50（931487）。

逻辑：用创业板指数把握海外算力高弹性机会，用沪港深 50 指数中低估值龙头做防守，兼顾内外市场，分散单一方向风险。

五、风险提示

1、估值风险：目前 AI 相关指数整体估值偏高（部分指数分位超过 80%），短期可能面临回调压力，追涨需要谨慎。

2、波动风险：科创 AI 和创业板人工智能指数弹性较大，相应波动也更强，需做好仓位管理，避免重仓满仓。

3、技术风险：AI 技术迭代非常快，若出现颠覆性技术变化，或商业化落地不及预期，可能影响相关公司业绩表现。

4、本文所涉标的仅供交流参考，不构成投资建议，据此投资盈亏自负。

温馨提示：本文所涉标的仅供交流参考，不构成投资建议，据此投资盈亏自负 市场有风险，投资需谨慎。

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