AI算力需求激增，高功耗芯片推动液冷成为标配！板块一周大涨超11%，龙头公司订单爆满

AI算力需求急剧攀升，高功耗芯片迫使液冷从“可选方案”转变为“必备方案”，液冷板块本周大幅上涨11.41%，创下76周新高！申菱环境年内股价飙升72.45%，多达11家公司订单排满、产能开足，两大榜单涵盖的23只核心股票获得资金重点布局。本人运用“事件驱动+市盈率筛选+订单追踪”策略，精准捕捉投资良机。

三大热点事件驱动

AI高功耗催生液冷刚性需求：谷歌TPUv7单芯片功耗高达980W，要求100%采用液冷散热，传统风冷方式已完全失效，液冷正成为AI数据中心的标配。全球市场规模预计将从2026年的89亿美元猛增至170亿美元，渗透率在2026年将达到37%，到2030年将突破82%。

技术与会议双重推动：曙光数创发布了兆瓦级浸没式液冷解决方案，单个机柜功率超过900kW，PUE值低至1.04；第四届液冷技术大会将于4月16日举行，聚焦800V高压与AI散热技术，整个产业链正迎来技术升级带来的红利。

订单饱和与产能爆发：11家公司透露其液冷订单已经饱和，申菱环境产能满载并计划投资8亿元扩产，领益智造预计到2026年液冷产能将增长十倍，多家企业第一季度产量已超过去年半年总和，业绩拐点明确，资金正积极涌入。

全个股核心业务与业绩/资金解析（涵盖23只股票）

订单明细榜单（11只）

申菱环境：年内涨幅72.45%，预计2025年净利润2.05亿元，同比增长77.39%，液冷业务收入占比超过60%，冷板式与浸没式液冷均已规模化应用，正投资8亿元建设扩产基地，订单饱和，是AI散热领域的核心标的。

鼎通科技：年内涨幅33.68%，预计2025年净利润2.41亿元，同比增长117.99%，液冷业务收入占比超过30%，新增液冷产品生产线，来自安费诺、泰科等客户的订单充足，成长性高。

康盛股份：年内涨幅19.29%，预计2025年净利润0.19亿元，同比增长118.92%，液冷热管理业务收入占比超过40%，同时为新能源车与AI服务器提供液冷配套，订单充足。

飞龙股份：年内涨幅15.52%，预计2025年净利润3.17亿元，液冷业务收入占比超过35%，是AI服务器与新能源车液冷系统的核心供应商，订单饱和，业绩稳定。

中石科技：年内涨幅7.27%，预计2025年净利润3.30亿元，同比增长63.86%，液冷散热材料业务收入占比超过50%，为AI服务器提供散热配套，业绩持续增长。

南方泵业：年内涨幅4.45%，液冷泵阀业务收入占比超过25%，是液冷系统的核心配套供应商，订单充足，估值较低且表现稳健。

飞荣达：年内下跌0.84%，预计2025年净利润3.60亿元，同比增长57.23%，液冷业务收入占比超过40%，服务于AI服务器与新能源车液冷领域，订单正有序交付，业绩高速增长。

同飞股份：年内下跌4.64%，预计2025年净利润2.53亿元，同比增长64.84%，液冷温控设备业务收入占比超过60%，是AI数据中心液冷核心供应商，业绩稳健。

保隆科技：年内下跌9.49%，液冷业务收入占比超过20%，为新能源车与AI服务器提供液冷配套，订单充足。

领益智造：年内下跌12.42%，预计2025年净利润22.88亿元，同比增长30.34%，液冷业务收入占比超过15%，其子公司立敏达的液冷板产能预计到2026年将增长十倍，业绩弹性充足。

锦富技术：年内下跌17.40%，预计2025年净亏损3.60亿元，同比下降34.75%，液冷板业务收入占比超过10%，订单正逐步增加，公司向液冷赛道转型。

资金榜单（12只，含重叠标的）

康盛股份：液冷热管理领域龙头，业务占比超过40%，受益于AI与新能源车双重驱动，股价涨停领涨。

圣阳股份：液冷储能业务占比超过30%，储能与液冷双重配套，订单充足。

新朋股份：液冷结构件业务占比超过25%，为AI服务器提供液冷配套，股价涨停表现活跃。

凌云股份：液冷管路业务占比超过20%，服务于新能源车与AI服务器液冷，订单充足。

南方泵业：液冷泵阀核心供应商，业务占比超过25%，为液冷系统配套，估值较低。

利通科技：液冷软管业务占比超过30%，是液冷管路核心供应商，订单持续增长。

英维克：液冷温控领域龙头，业务占比超过70%，是AI数据中心液冷核心供应商，全球领先。

新宙邦：液冷电解液业务占比超过20%，是液冷材料核心供应商，订单充足。

聚和材料：液冷导电材料业务占比超过15%，为液冷系统配套，成长性高。

德邦科技：液冷封装材料业务占比超过20%，为AI芯片提供液冷配套，技术领先。

立讯精密：液冷服务器业务占比超过15%，是AI服务器液冷核心供应商，全球龙头。

曙光数创：浸没式液冷领域龙头，业务占比超过80%，发布了兆瓦级液冷方案，技术壁垒高。

申菱环境：液冷全栈解决方案龙头，业务占比超过60%，年内涨幅72%，订单饱和。

投资机会：市盈率、订单、业绩三维度布局

高成长订单龙头：重点关注申菱环境、鼎通科技、康盛股份等订单饱和、业绩高速增长的标的，它们市盈率处于行业较低水平，产能扩张与订单爆发并存，具备显著的戴维斯双击潜力，是投资组合的核心压舱石。

技术壁垒龙头：选择曙光数创、英维克、立讯精密等在液冷技术或解决方案上领先的龙头公司，AI算力散热是刚性需求，这些公司全球市场份额领先，业绩确定性高。

低估值补涨标的：布局领益智造、南方泵业、同飞股份等估值较低、订单充足的标的，液冷渗透率提升将带动其业绩修复，补涨空间较大，适合稳健型布局。

白话总结解读：

本轮液冷板块的强势上涨，是AI算力刚性需求、技术取得突破、订单全面饱和三者共同作用的结果，绝非短期炒作行为。AI高功耗芯片使得液冷从“可选”变为“必选”，全球市场规模预计在2026年翻倍，渗透率到2030年将突破80%。申菱环境、鼎通科技等订单饱和的龙头企业，正吸引资金争相涌入；曙光数创、英维克等技术领先的公司，也成为资金青睐的对象。

23只股票覆盖了液冷全产业链，从设备、材料到结构件，各公司核心业务清晰。高成长标的业绩有望翻倍，低估值标的补涨空间充足，市盈率分布在15倍到50倍之间。投资者无需错过这波行情，只需紧盯那些拥有真实订单、核心技术、扎实业绩的核心公司，稳扎稳打，抓住液冷作为AI算力关键配套的这波大行情，分享行业渗透率提升带来的成长红利。