国内云厂商齐步调价 AI算力市场由买方转向卖方
2026年春季，中国云计算领域悄然经历了一场深刻变革。继亚马逊AWS、谷歌云在年初率先打破近二十年"只降不升"的行业惯例后，国内云服务三巨头——阿里云、腾讯云、百度智能云——在三月至四月间密集发布调价公告，集体加入提价队列。阿里云AI算力产品最高涨幅达34%，百度智能云上调5%至30%，腾讯云则对AI算力、容器服务等产品统一上调5%。
一个曾被视为买方市场的行业，正在AI算力这条赛道上悄然转向卖方市场。定价权的天平，首次向供应商倾斜。
01
从"越用越便宜"到"越用越贵"
要理解这波涨价潮的规模，首先需要看清数字背后的真实变化。
2025年4月，阿里云率先发动AI算力价格战，核心产品最高降价60%。京东云、腾讯云、华为云迅速跟进，"最高降幅达60%"的口号此起彼伏，整个行业陷入一场以亏损换份额的价格混战。彼时，AI大模型API的Token价格被压缩至每百万Token仅几毛钱——用百度千帆平台产品负责人的话说，"1块钱可以让AI写大约1000篇800字作文"。
一年之后，风向彻底逆转。
腾讯云成为这波涨价潮的急先锋。3月11日，其率先调整大模型服务计费策略，混元HY2.0 Instruct模型的输入价格从0.0008元/千Token暴涨至0.004505元/千Token，涨幅高达463.13%。输出价格同样从0.002元上调至0.01113元，涨幅超过4倍。
4月9日，腾讯云完成第二轮涨价，将AI算力、容器服务TKE-原生节点及弹性MapReduce（EMR）相关产品刊例价统一上调5%，至此完成了从模型API到底层算力的价格全链条调整。
阿里云和百度智能云的调价则呈现出另一条路径。3月18日，两家巨头同日宣布涨价。阿里云平头哥真武810E等算力卡相关服务上涨5%至34%，文件存储产品CPFS（智算版）统一上涨30%；百度智能云AI算力相关产品服务上调5%至30%，并行文件存储等产品涨幅约30%。
进入4月后，阿里云在短短四天内连发三条涨价公告，进一步收紧免费额度、上调模型单元服务价格。百度智能云则同步取消了低阶模型的"永久免费不限量"，改为QPS限流加超额计费的付费模式。
如果用一个比喻来描述这场转变：过去两年，云厂商在算力赛道上挥舞的是"大降价"的旗帜，吸引创业者蜂拥而上；如今，旗帜被悄然换成了"涨价牌"，而大门也开始缓缓收窄。
02
为何定价权突然易手？
今年以来，以OpenClaw（俗称"龙虾"）为代表的AI智能体在全球范围内爆火。与传统的聊天机器人不同，AI智能体需要执行多步骤推理、信息检索、代码执行和结果迭代，一个复杂任务的Token消耗量是传统对话式AI查询的数十倍甚至数百倍。更关键的是，Agent的负载形态从"请求—响应"的间歇模式转变为全天候持续的算力消耗。
这种结构性变化直接反映在数据上。国家数据局数据显示，2026年3月，中国日均Token调用量已突破140万亿，而这一数字在2024年初仅为1000亿，两年间增长超千倍。中信证券在研报中指出，推理端算力需求的增长动力已显著强于训练端，而Agent的规模化落地正是这一转变的核心驱动力。
需求端的爆发，将算力从一种可无限获取的公共资源，推向了稀缺的战略资产。快思慢想研究院院长田丰将这一现象定义为"硅基通胀"的确立——算力正如同AI时代的"石油"，其价格正在经历一轮价值重估。
如果说需求侧的爆发是火上浇油，那么供给侧的硬约束就是那道无法逾越的物理围墙。
高带宽内存（HBM）是当前算力产业链中最关键的瓶颈。随着模型参数规模持续扩大，推理任务对内存带宽的要求已超越了对算力本身的追求。三星、SK海力士等厂商的HBM产能在2026年之前便已被长期订单锁定。
2025年12月，三星电子和SK海力士已将2026年的HBM3E价格上调近20%，而每颗英伟达H200 GPU芯片上都搭载了6颗HBM3E芯片。SK海力士会长崔泰源更是在英伟达GTC大会上坦言，HBM新增产能建设周期至少需要四到五年，"当前的短缺可能持续到2030年"。
先进封装同样是难以突破的瓶颈。台积电CoWoS封装技术的扩产周期长、技术门槛高，即便晶圆供应充足，若无法完成封装出货，市场上的算力资源仍将处于缺货状态。摩根士丹利研报显示，台积电2026年CoWoS新增产能几乎被英伟达和博通两大客户包走。
供需两端的挤压之下，算力租赁市场已全面进入卖方市场。研究机构SemiAnalysis数据显示，H100 GPU一年期租约合同价格已从2025年10月的1.7美元/小时急升至2026年3月的2.35美元/小时，涨幅接近40%。按需算力已在所有GPU型号上全线售罄，交付周期延长至2027年。
03
商业模式的根本重构
这波涨价潮最深远的意义，不在于价格数字本身的变化，而在于它标志着云计算行业商业模式的根本性重构。
长期以来，云计算厂商售卖的是标准化的"算力商品"——用户按需租用CPU、GPU、存储和带宽，厂商按资源使用量计费。这种模式下，算力是一种同质化的通用资源，市场竞争的核心变量是价格，行业格局由此陷入"谁便宜用谁"的低价内卷。
AI的到来正在颠覆这一逻辑。算力不再是单纯的"资源"，而是智能的"原材料"。从模型训练到推理部署，从API调用到Agent执行，每一层都对应着不同的价值主张和定价逻辑。云厂商正在围绕"Token经济"概念重新调整其业务架构，将商业模式从低利润的"卖算力"转向高价值的"卖智能"。
这一转型的最典型例证，是阿里巴巴于2026年成立由CEO吴泳铭直接领导的阿里巴巴Token中心（ATH）事业群。Token正在取代流量、取代带宽、取代服务器时数，成为AI时代最核心的计量单位与价值载体。
腾讯云的两轮涨价策略也清晰地体现了这种商业逻辑的演进。模型层（API）作为最终交付给AI应用开发者的产品，其价格长期被免费公测和价格战扭曲，上调空间巨大，因此腾讯云对模型端采取了激进的涨价策略，最高涨幅达463%；而底层算力属于通用基础设施，直接触及租用资源的云客户，对涨价敏感度更高，因此仅温和上调5%。
这种差异化策略的背后，是对不同客户群体价值感知的精准把握——模型层客户购买的是智能能力，算力层客户购买的是基础资源，前者的价格弹性远大于后者。
更值得关注的是，这场转型不仅发生在云计算厂商一侧。大模型厂商智谱在2026年第一季度API调用定价提升83%，调用量却逆势增长400%，呈现出"量价齐升"的态势。
这表明，市场对高质量AI服务的需求正在从"价格敏感"转向"价值导向"，优质供给稀缺的市场格局下，提价不仅不会抑制需求，反而可能强化品牌溢价。天使投资人、人工智能专家郭涛将这一现象总结为头部厂商从传统的"成本加成定价"向"价值定价"的主动战略跃迁。
随着行业壁垒逐步提升，算力资源正以前所未有的速度向头部供应商集中。东吴证券在研报中明确指出："云涨价周期刚刚开始，随着Token使用量提升，高端算力将愈发紧缺。但同时行业壁垒逐步提升，市场份额向头部供应商集中。"
04
差距的真相：设计追赶与制造鸿沟
从降价60%到涨价400%，从"越用越便宜"到"越用越贵"，中国云计算行业在不到一年的时间里走完了从价格战到价值战的全周期。阿里云、腾讯云、百度智能云的集体涨价，表面上是一次因应成本压力的被动调整，实则是一场主动的战略进击——它宣告了云计算行业延续近二十年的"降价叙事"的终结。
算力正在成为AI时代的"石油"，而Token则是流淌在这个时代血管中的"血液"。谁能掌握算力的供给，谁就掌握了AI时代最核心的生产资料和定价权。对于已经站上卖方市场高地的云厂商而言，这是利润修复与估值重塑的绝佳窗口；对于中小创业者而言，这是生存压力骤然加剧的至暗时刻；而对于整个AI产业而言，这或许是一场通向商业可持续的必经阵痛。