多层政策加码AI：算力与具身智能或迎爆发期

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大盘看点

上一交易日A股三大指数齐幅回落，创业板指在日线层面连续走出四个阴线。沪指收报4078.64点，跌0.19%；深证成指跌1.10%，创业板指跌1.43%。沪深两市合计成交额2.54万亿，较前一交易日缩量531亿。

板块方面整体呈现“涨少跌多”：房屋建设、煤炭、航海装备、装修装饰等板块表现靠前；航天装备、旅游及景区、机器人、航空装备、贵金属、IT服务等板块跌幅居前。个股层面上涨家数接近1700只，超过70只股票涨停。

擒龙点评：结合上个交易日大盘擒龙环境看，上证指数稳步在红色上涨区间运行，整体仍处于多头趋势带之内，市场韧性依旧存在。

从擒龙环境进一步观察，核心风口的活跃度维持在较高水平，热点板块的轮动仍具支撑。龙头连板高度较前期略有回落，短线层面的赚钱效应更多体现在红柱表现上；5日与20日的赚钱效应均值同步走平，表明市场确实有一定降温，但中期做多动能仍在持续释放，情绪韧性偏强，整体交易节奏较为平稳。

就市场情绪而言，盘面呈现较明显的资金高低切换：此前较热的半导体、AI等高位成长题材出现集体回落，资金集中兑现离场，高估值赛道的调整压力较为突出。与之相对，以CRO医药、中特估为代表的防御方向逆势走强，成为资金抱团的“避风港”，从而形成权重护盘与中小盘普跌并存的分化格局。

背后的主要原因在于两点：其一，年报与一季报披露进入尾声，缺乏业绩支撑的题材股容易面临“业绩雷”风险，资金因此加快避险节奏，从高风险标的流出；其二，五一节前观望情绪叠加机构调仓，资金更倾向于配置业绩兑现更确定、估值处于相对低位的板块，使得成长赛道的虹吸效应进一步放大，题材的延续性随之明显走弱。

在当前行情下，仍可围绕核心风口来布局，优先寻找趋势龙头的低吸机会，并把仓位管理放在更重要的位置，减少盲目追高的频率。顺应震荡节奏，在结构性上行中获取机会，重点关注业绩确定性强、且更受资金认可的低位价值板块。

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题材前瞻

1、氦气概念

概念消息：氦气来源于天然气生产环节的副产物，可通过低温蒸馏与分离进行提取。由于其在多领域属于关键原料，氦气广泛服务于半导体、航空航天、电子制造以及医疗影像等行业。

在半导体环节，虽然氦气在晶圆制造成本中的占比不到1%，但它同时具备低成本与高关键性的特征，属于战略层面的“刚需”物料。一旦出现供给紧张，可能直接影响产线运行，甚至拖累良率表现。

近日，俄罗斯政府发布声明称，为优先保障本国市场供应稳定，俄罗斯将对氦气采取临时出口管控。向欧亚经济联盟成员国以外的国家出口氦气时，需接受俄工业与贸易部监管，并且必须获得总理米舒斯京的批准。该出口管制措施将持续到2027年底。

相关概念股：水发燃气（603318）

水发燃气依托BOG（Boil-Off Gas）提氦技术，从LNG（液化天然气）生产过程中产生的尾气中回收氦气。该方案借助膜分离、催化脱氢、低温吸附等多种工艺协同，实现氦气的高效提取，回收率可超过96%，产品纯度达到5N级（99.999%），满足半导体、航天、科研等高端场景对高纯氦气的需求。

2、船舶制造

概念消息：中国船舶发布公告，公司全资子公司大连船舶重工集团有限公司（简称“大连造船”）联合中国船舶工业贸易有限公司，与某知名船东签订的12艘9200TEU集装箱船建造合同已于近日生效。合同总金额约90亿元，相关订单将于2028年至2030年分批交付。

本次订单的船型体现了大连造船紧随国际航运绿色能源发展方向，并对接全球最新环保设计要求所打造的新一代中型集装箱船方案。

相关概念股：中国船舶（600150）

中国船舶工业股份有限公司主营业务涵盖造船业务（军、民）、修船业务、海洋工程及机电设备等。公司主要产品包括船舶造修及海洋工程、机电设备等。报告期内，公司共完成专利申请748项，其中发明专利711项；授权专利286项，并获得科技类奖项38项。

3、MLCC

概念消息：据行业媒体反馈，多层陶瓷电容（MLCC）市场的交付周期正在被拉长，最长已达到24周，较约为8周的常规生产周期延长约3倍。在全球头部厂商Murata与SamsungElectro-Mechanics长期维持高位产能利用率的背景下，头部企业正把更多产能投向AI服务器相关产品，从而带来通用型MLCC供应趋紧，部分订单开始向二线供应商转移。

相关概念股：三环集团（300408）

公司主要从事多层片式陶瓷电容器、金属玻璃封装连接端子、SMD用陶瓷封装基座、LED用陶瓷封装基座、氮化铝、氧化铝陶瓷基板、光通信用陶瓷部件、电阻器用陶瓷基体、固定电阻器、高频绕线片式电感器瓷芯及底片、燃料电池电极片等电子元件的生产；同时是先进技术陶瓷产业基地。

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打新日历

今日无新股申购

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重要关注

1、中共中央政治局4月28日召开会议，研究分析当前经济形势与经济工作。会议指出，要精准有效落实更积极的财政政策与适度宽松的货币政策，充分用好用足宏观政策工具。持续调整并优化财政支出结构，深挖内需潜力；保持制造业合理比重；持续深入整治“内卷式”竞争。并加强水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等规划建设。全面启动“人工智能”行动，完善人工智能治理；系统应对外部冲击挑战，提升能源资源安全保障水平。努力稳定房地产市场，着力解决拖欠企业账款问题；稳定并增强资本市场信心。

2、美国官员透露，特朗普总统对伊朗提出的“三步走”谈判新方案并不满意。新方案并未先行聚焦伊朗核计划，且美方仍坚持核问题必须优先处理。不过，目前美国官方尚未就该方案作出正式回应。知情人士表示，伊朗或将在未来几天内向斡旋方巴基斯坦提交一份调整后的版本。

3、特朗普在社交媒体发文称，伊朗希望美国“尽快开放霍尔木兹海峡”。美国能源部长赖特表示，海峡无需清除全部水雷也可开放。国务卿鲁比奥则指责伊朗将霍尔木兹海峡视为“经济核武器”，强调美方不会接受伊朗条件后重新开放该海峡。伊朗伊斯兰革命卫队海军副司令表示，伊朗已对海峡实现绝对控制，并要求过往船只缴纳通行费，外籍船只通过时须遵守伊方规则。

4、教育部发布《普通高等学校本科专业目录（2026年）》，本次共新增38种普通高校本科新专业，涵盖生物制造、脑机科学与技术、商业人工智能、具身智能、数字金融、农业机器人等方向。

5、工信部将启动“人工智能+软件”专项行动，加快智能编程研发与应用，有序推进算力布局与边缘算力建设，培育新业态，推动基础软件与工业软件的智能化升级。

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外盘关注

1、美国三大股指全线收跌，道指跌0.05%报49141.93点，标普500指数跌0.49%报7138.8点，纳指跌0.9%报24663.8点。宣伟跌超3%，英伟达跌幅超过1%，拖累道指表现。美国科技七巨头指数跌0.27%，脸书跌超1%，特斯拉跌0.7%。纳斯达克中国金龙指数跌0.49%，金山云跌超6%，万国数据跌近5%。OpenAI增长不及预期促使投资者重新评估AI支出的可持续性，进而引发科技股层面的恐慌情绪扩散。

2、阿联酋宣布：自5月1日起退出欧佩克及“欧佩克+”机制，并将逐步提高石油产量。阿联酋能源与基础设施部长马兹鲁伊表示，中东冲突导致的市场供需失衡，为退出提供了“合适时机”。阿布扎比国家石油公司已向部分客户通知，5月份可在波斯湾外的富查伊拉港提取相关货物。欧佩克成立于1960年9月，其宗旨在于协调与统一成员国石油政策与价格，保障国际石油市场稳定。

3、美国中央司令部通报称，截至目前已有39艘船只被要求改道，以确保符合美国对伊朗港口的封锁要求。通报表示，美军4月28日在阿拉伯海拦截并登检一艘名为“蓝星三号”的商船，称其涉嫌试图前往伊朗、违反美国对伊朗港口的封锁措施。美军完成检查后确认该船航程不包括伊朗港口，随后予以放行。中央司令部称，美军仍在中东地区持续执行封锁行动，以限制相关航运活动。

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财经日历

2025-04-29 星期三

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