AI+战略升级，智能经济蓄势待发

4月28日，中央政治局会议作出重要决定，提出要“全面实施‘人工智能+’行动，发展智能经济新形态，完善人工智能治理体系”。这是‘人工智能+’连续第三年被写入重大会议，而‘智能经济’则首次被提及，这标志着人工智能产业已从技术探索阶段正式步入战略实施阶段。

一、政策密集加码，顶层设计全面升级

本周，人工智能板块涌现多重政策红利。4月28日当天，工业和信息化部宣布启动“人工智能+软件”专项行动，并携手国家数据局共同开展2026年“模数共振”行动。该行动聚焦于落地优质AI应用场景，攻克行业专用模型与特色智能体，并构建高质量的行业数据集，目标是在2026年底前基本建立起“数据—模型—场景应用”的良性互动循环。

地方层面的动态也十分活跃。四川省发布了旨在促进AI产业链发展的相关政策，计划在三年内投入12亿元人民币；广东省则首次举办了人工智能应用对接大会，集中展示了20多个具有代表性的应用成果；此外，苏州、深圳、北京等城市也纷纷出台了AI发展的专项措施，涵盖了终端产业、教育应用以及创新试验区等多个方面，形成了全面的布局。

二、市场表现亮眼，核心标的强势领涨

政策层面的利好直接激发了市场热情。4月30日，中证人工智能主题指数上涨了1.9%，科创人工智能ETF易方达大幅上涨5.66%，而科创创业人工智能ETF易方达也上涨了3.22%。在个股方面，芯原股份以涨停收盘，涨幅高达18.8%；寒武纪股价上涨超过17%；凌云光也涨停；云天励飞、虹软科技、海光信息等股票纷纷跟涨。数字经济ETF易方达也上涨了3.01%，这表明人工智能行情正逐步扩散至更广泛的科技板块。

三、产业数据印证，AI加速渗透千行百业

从产业数据来看，人工智能的渗透速度远超预期。中国日均Token调用量已从2024年初的1000亿急剧增长至2026年3月的140万亿，两年内增长超过千倍；制造业应用大模型的企业渗透率在一年内从9.6%飙升至47.5%。根据IDC的数据，2026年全球在人工智能领域的支出将超过3200亿美元，而Gartner的预测显示，超过82%的企业将在生产环境中应用生成式人工智能。预计国内大模型市场的规模将从2024年的294亿元增长至2026年的738亿元，复合年增长率达到58.5%。

四、海外巨头验证商业化，国产算力突围加速

在4月29日至30日期间，谷歌、微软、亚马逊、Meta等公司集中公布了第一季度的财务报告，这四大巨头的云业务收入均实现了强劲增长，有力地验证了人工智能投资的商业化潜力。Alphabet在第一季度的资本支出达到了357亿美元，并将全年资本支出指引上调至1800至1900亿美元之间。市场普遍预计，到2027年，“科技七巨头”的总资本支出将突破8000亿美元。与此同时，国内的人工智能领域也在加速突破——DeepSeek-V4已于4月24日发布，这是首次在纯国产算力上完成部署。字节跳动、腾讯、阿里巴巴等公司已与华为就昇腾950芯片展开了接洽，一个中美人工智能产业链差异化协同发展的新格局正在逐步形成。

五、投资展望：把握三条主线

综合考量政策、产业和市场这三个维度，人工智能产业链依然是当前市场中最具确定性的主线。机构建议投资者重点关注以下三条投资主线：一是算力基础设施，包括人工智能芯片、液冷散热技术、光模块等领域；二是人工智能应用的落地，重点关注行业大模型、AI Agent（智能代理）、智能办公等方向；三是国产替代，包括国产GPU、先进封装技术、EDA工具等。随着“人工智能+”行动从顶层设计逐步走向落地执行，人工智能产业有望迎来政策支持与业绩增长的双重驱动，第二季度的行情值得密切关注。

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