AI PCB价值评估(8)：多情景推演2026-2028年走势

不谈“目标价位”，不预测“入场时机”，不对任何个股作出买卖建议。

本文聚焦唯一核心：基于我们此前共同构建的认知体系（涵盖AI服务器价值解构、材料瓶颈的物理本质、中游竞争格局及上游供需态势），针对A股AI PCB全产业链公司，在悲观、中性、乐观三大假设情境中完成系统性估值测算。

最终目标，是搭建一套可长期监测该领域的核心指标框架——形成动态优化的“问题清单”，而非固化不变的“最终答案”。

①胜宏科技2026E PE区间较宽，源于机构间盈利预测差异明显（80-111亿元），不同预测对应不同估值；②东山精密2025A净利润仅13.86亿，因PCB主业利润率偏低及并购整合成本拖累，PE指标失真；③东山精密估值体系包含光模块溢价，无法与纯PCB标的直接对比。