AI算力浪潮来袭，这只ETF值得关注

今日市场传来重磅消息，"光模块龙头"中际旭创股价盘中突破千元大关，光模块产业迎来高光时刻！

观察公募基金第一季度配置情况，通信板块持仓市值占比达9.8%，刷新历史峰值记录。

为何机构对通信领域如此看好？

核心在于产业正处于高景气周期！

从需求层面看，云服务商资本投入持续加大，GPU产能扩张带动光模块需求爆发式增长。

从供给层面看，关键原材料供应紧张，2026年第一季度，多家光模块企业存货上升、预付款增加，显示行业已步入"抢货"状态。拥有资源的厂商吃肉，缺货的厂商只能喝汤，格局已明朗。

CPO：AI算力中心为何需要"光电融合"？

若将AI数据中心比作超级大脑，GPU如同神经元，光模块则相当于连接神经元的突触。

问题在于，传统架构下这些"突触"的运作效率太低。

传统可插拔光模块：如同异地恋般的通信方式。芯片先输出电信号，经过冗长的PCB电路板，再传输至独立光模块完成光电转换。

电信号需要跨越厘米级距离，损耗严重、能耗高企，单个800G端口功耗超30W，51.2T交换机整体功耗轻松破万瓦。

CPO则像同居式通信。CPO通过先进封装技术将光引擎与交换芯片或AI芯片"焊接"在同一块基板上，电信号传输距离从厘米级直接压缩至毫米级。

效果立竿见影：功耗直降40%-50%，带宽密度提升3-5倍。

英伟达CPO方案将端口功耗从30W压低至9W，谷歌TPU集群采用CPO架构后，功耗仅为传统交换机的5%。

为何现在必须推进CPO？

传统方案已遭遇"三重瓶颈"：功耗墙（电费不堪重负）、带宽墙（数据传输拥堵）、延迟墙（差之毫厘，谬以千里）。

AI大模型训练需数万个GPU协同工作，微小延迟在万卡集群中会被放大，训练效率急剧下滑。CPO是目前唯一能同时突破三重瓶颈的技术方案。

英伟达透露，CPO交换机将于2026年下半年开始小规模部署，CoreWeave与Lambda等AI云服务商将率先尝鲜。

另有Bernstein研究显示，CPO市场规模将从2023年的千万美元级别，飙升至2029年超过20亿美元，年复合增长率接近100%。

总结：CPO不是可选项，而是AI算力持续提升的必答题。

相关ETF：

筛选后发现，中证全指通信设备指数值得关注，光模块占比超50%，叠加服务器、铜连接、光纤光缆等算力核心领域合计占比超80%。

整理了跟踪中证全指通信设备指数的全部产品，场内场外均有，可根据需求选择。场内目前仅有通信ETF国泰这一只，规模优势较为突出。

总之，想抓住光模块行情，关注这只ETF就对了——通信ETF国泰（515880）

板块轮动逻辑方面，光纤光缆迎来补涨行情。近期光纤价格暴涨超6倍，普通光纤现货价从约20元/芯公里飙升至80-105元/芯公里。

光纤光缆正从传统周期性行业，在"涨价+出海"双轮驱动下实现逻辑重塑。通信ETF持仓中的部分光纤标的同时受益，形成"光模块领涨+光纤跟涨"的双轮驱动格局。

PS：数据