思科裁员四千押注 AI，股价暴涨一成七

5 月 14 日讯，思科（Cisco）在公布远超市场预期的第三财季业绩后，于本周三宣布计划在 2026 财年第四季度削减近 4000 个职位，受此消息刺激，其股价应声大涨 17%。

最新财报显示，截至 4 月 25 日的季度内，公司营收同比增长 12%，达 141.5 亿美元。净利润由去年同期的 24.9 亿美元（每股 62 美分）攀升至 33.7 亿美元（每股 85 美分）。思科预测，第四财季调整后每股收益将在 1.16 至 1.18 美元之间，营收预计介于 167 亿至 169 亿美元。

公司 CEO 查克·罗宾斯（Chuck Robbins）直言不讳地指出，此举并非单纯收缩，而是将资源从增长缓慢或价值密度较低的结构中撤出，转而投向“需求最旺盛、长期价值最高”的领域：包括芯片（silicon）、光通信/光学（optics）、安全业务，以及将 AI 工具全面融入全员工作流。

罗宾斯强调：“在人工智能时代，胜者将是那些目标清晰、行动敏捷，并能自律地将投资持续转向需求最强、长期价值创造潜力最大领域的公司。我坚信思科将成为赢家之一。这要求我们做出艰难抉择——关乎投资方向、组织架构，以及如何让成本结构更精准地匹配我们面临的机遇。”

过去两年，市场焦点高度聚集于 GPU 与模型层。然而，大模型训练与推理的真正瓶颈，往往不在于单张加速卡的速度，而在于成千上万级加速器集群能否实现稳定、低延迟且高带宽的协同作业。数据需在服务器内、机柜间、机房乃至园区间高速流转；一旦网络出现拥塞或抖动，昂贵的算力便会被“空转”白白消耗。

这正是思科基本盘重获估值青睐的根源：其提供的不仅是硬件“盒子”，更是由交换机、路由、光纤互联、拥塞控制、流量调度及可视化运维构成的体系化能力。随着数据中心向“以 AI 为中心”的拓扑演进（更高端口速率、更大规模以太网与 InfiniBand 并存竞争、更多东西向流量），网络层复杂度不降反升，网络厂商已从“配套角色”升级为“决定集群可用性的关键路径”。

值得注意的是，尽管思科在人工智能竞赛中起步晚于部分数据中心同行，但华尔街近期对其前景展现出浓厚兴趣，助推其股价于去年底刷新历史纪录，最终超越互联网泡沫时期的高点。今年以来，思科股价继续上扬，累计涨幅达 33%，跑赢纳斯达克指数 14% 的增幅。

思科透露，本财年至今已从超大规模云厂商处获得约 53 亿美元的 AI 基础设施相关订单，并将全年 AI 超大规模订单目标从此前的 50 亿美元大幅上调至 90 亿美元。

思科网络业务营收同比增长 25% 至 88.2 亿美元，超出 StreetAccount 调查中学者此前预测的 84.7 亿美元。安全业务营收与上年持平，约为 20 亿美元，略高于 StreetAccount 此前预测的 19.9 亿美元。

公司最新预测显示，2026 财年总营收将达到 628 亿至 630 亿美元区间，较此前预估的 612 亿至 617 亿美元显著上调。

罗宾斯表示，公司将在第四季度裁减不足 4000 个岗位，占员工总数的 5% 以内。截至 2025 年 7 月 26 日（上一财年末），思科全球员工总数约为 86200 人。

思科在一份文件中指出，遣散费及其他相关成本将导致税前支出约 10 亿美元，其中约 4.5 亿美元将在第四财季确认，剩余部分将于 2027 财年分期入账。

责编：Jimmy

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