AI耗能激增！夏季用电高峰遇上AI狂潮，智能电力股迎来价值重塑
能源正从单纯的“AI成本”演变为“AI的战略优势”，而电网正屹立于这场变革的最前线。
今年夏天比以往任何时候都来得更早。2026年5月，南方电网负荷连续四天刷新纪录，最高达2.75亿千瓦，入夏以来已突破年度峰值20余次，5月成为“史上最早负荷高峰月”。居民空调全天运转，AI数据中心24小时满负荷——夏季用电高峰与AI算力用电的无季节性增长，正同时冲击中国电力系统。
但危机背后往往孕育着最大的投资机遇。2026年5月29日，新华社发布重磅报道《人工智能和能源加速“双向奔赴”》，文中提出：“当前，人工智能在能源领域正从单点应用向系统融合演进，深度融入发电、电网、煤炭、油气各行业。”
与此同时，国家电网宣布“十五五”期间固定资产投资达4万亿元（同比增长40%），南方电网2026年固定资产投资安排1800亿元。智能电网正从传统基建配角，跃升为数字经济的核心能源底座。本文将从AI与能源深度融合的视角，梳理本轮智能电力行情中最值得关注的龙头标的。
一方面是气候变暖带来的极端高温常态化。世界气象组织预警：2026至2030年有86%概率出现史上最热年份。国内机构预计，今年夏季最高用电负荷达16亿千瓦，同比增长9000万千瓦，相当于“多出一个河南省”的用电体量。
另一方面是AI算力对电力的“无休止吞噬”。2025年，中国算力中心总用电量达1700亿千瓦时，占全社会用电量的1.6%。但更惊人的是——2026年1至2月互联网数据服务用电量同比暴涨46.2%。中国信通院预测，到2030年中国算力中心用电量将超过7000亿千瓦时，占全社会用电量比重将突破5%。国家能源局预计，“十五五”期间算力用电量年均新增1000亿度以上。
以“万卡”级智算集群为例，一个集群对光纤消耗量是传统数据中心的5到10倍，同样，它对电力的消耗倍数同样惊人——单机柜功耗已从传统服务器的10kW级跃升至50至80kW，高功率智算集群单机柜功耗更可达MW级。
2026年5月，国家发改委、国家能源局等四部门联合印发《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，明确提出：新建算力设施绿电占比不低于80%，到2030年实现算力设施清洁能源供给保障与世界领先。瑞银预测2026至2030年AI+数据中心用电量将从约279TWh跃升至约1233TWh，年复合增长率达45%。
国家能源局局长王宏志表示，推动AI与能源双向赋能的核心在于对算力基础设施、可持续能源供给及多元化应用场景等战略资源的有效整合与掌控。一句话：算力的尽头是电力，而电力的智能化升级已成为国家战略。
机构测算，2026年国内算电协同市场规模将达1800至2000亿元，2030年有望突破1万亿元，未来五年全产业链投资规模将超3万亿元。今年一季度，国家电网和南方电网合计投资1674.5亿元，其中国家电网投资近1300亿元，同比增长约37%，带动产业链上下游投资超2500亿元。
这不仅是基建投资，更是电力系统从“刚性砖头”向“柔性海绵”的系统性升级。投资重点聚焦特高压、智能配网、电网数字化及储能配套，配网容量将新增9亿千伏安，设备招标集中释放。
国电南瑞是国内电力设备行业龙头、智能电网建设“国家队”。2026年4月，公司集中发布涵盖人工智能平台、算电协同、新型微网与零碳园区等一系列创新成果，创新提出“三高两绿”数据中心算电协同解决方案。“南瑞瑞元”企业级智能体平台通过中国信通院智能体平台5级测评，成为能源行业内首个获此认证的产品。
“十五五”时期，我国电网行业新增投资预计超5万亿元。国电南瑞作为电网数字化的核心供应商，在特高压控制系统、智能调度、配网自动化等领域市占率居前，直接受益于电网投资加码与AI化升级。在光通信和光纤板块已然爆发的背景下，电网智能化作为“算力配套”的确定性方向，国电南瑞是最直接的受益标的。
核心看点：算电协同方案已具备落地能力；作为电网智能化“国家队”受益确定性最强；5万亿新增电网投资的最大受益方之一。
威胜信息是国内领先的能源物联网综合解决方案提供商，聚焦“物联网+芯片+人工智能”核心赛道。公司2025年AI相关收入达7.37亿元，同比增长89.7%，构建“终端感知+边缘计算+云端AI”一体化方案。
公司自研WTZ50三模通信芯片兼容HPLC+HRF+Wi-SUN，可覆盖全球超70%的AMI通信标准，Wi-SUN芯片获“中国芯”优秀技术创新产品奖。产品矩阵贯穿感知层、网络层、应用层全链条，深度卡位配网智能化三大层级。
两大电网“十五五”合计规划投资约5万亿元，配网投资占比40%至45%，数字化投资占比10%至15%。东莞证券预计2026至2027年EPS分别为1.69和2.06元，对应PE分别为21倍和17倍，维持“买入”评级。
核心看点：AI相关收入增速高达89.7%，自研芯片构筑核心技术壁垒，充分受益于配网智能化加码。
南网数字全面实施AI驱动战略，凭借“云-管-边-端-芯”全链条技术布局与“算力+平台+算法+应用”国产化方案，深耕电力数字化主赛道。公司自主研发“电鸿”物联操作系统、“大瓦特”AI大模型、“伏羲”主控芯片及微型智能电流传感器，形成“AI+电鸿+数字电网技术”核心能力。
公司数字电网物联感知设备业务收入占比从2022年的6.94%大幅提升至2025年上半年的30.48%。南方电网2026年大规模设备更新投资不低于506亿元，为公司数字化业务的进一步拓展开辟新空间。国泰海通证券预计2025至2027年营收分别为66.19/75.56/88.57亿元。
核心看点：数字电网建设主力军，AI+电鸿国产方案构筑独特竞争力，深度受益于南方电网数字化改造加速。
国能日新以新能源功率预测业务起家，凭借深厚的数据壁垒和算法优势，正加速向“AI+策略+运营”综合服务商转型。2026年4月，公司正式发布旷冥AI智能体系，包含气象大模型4.0与电力交易大模型1.0，构建“感知-预测-决策-执行”全链路智能闭环。电力交易大模型采用时空-博弈双驱动架构，助力中长期交易收益月均提升16%。
2026年一季度，公司实现归母净利润2261万元，同比增长36.14%，盈利增速显著快于收入增速，盈利能力持续提升，毛利率高达65.33%。随着全国统一电力市场加速建设，电力交易和储能运营服务的市场规模快速扩大，公司有望持续受益。
核心看点：电力数字化领域技术壁垒最高的标的之一，AI大模型赋能电力交易场景，储能运营商业化落地打开第二成长曲线。
协鑫能科将绿色能源供给与高载能算力基础设施有机结合，形成“绿电+算力”双主业协同格局，兼具虚拟电厂、综合能源服务等多元化业务布局。在算电协同方面，协鑫能科已深度参与电网调峰调频和需求侧响应，是“电力+算力”融合模式的代表性企业之一。
公司虚拟电厂业务的本质是聚合分布式资源参与电力市场交易和辅助服务，在AI调度智能体和负荷预测技术加持下，运营效率和盈利能力均有显著提升空间。在绿电直供政策持续推进的背景下，协鑫能科的“绿色电力+算力”双轮驱动模式具备独特优势。
核心看点：“绿电+算力”双主业协同，深度受益于虚拟电厂和电力市场化改革，绿色算力供给模式具备政策先发优势。
许继电气是国内特高压直流输电设备的龙头企业，核心产品覆盖换流阀、直流控制保护系统等，在电网主网建设尤其是跨区输电工程中占据核心地位。今年一季度，公司中标“国家电网有限公司2026年特高压项目新增第一次设备公开招标采购”项目，直流输电相关产品中标金额合计12.75亿元，中标产品为换流阀、直流控制保护系统。
12.75亿元的单期中标金额充分印证了特高压投资的高景气度。在“西电东送”格局持续强化和绿电外送需求日益迫切的大背景下，许继电气作为换流阀和直流保护系统的核心供应商，受益确定性高。
核心看点：特高压直流设备龙头，中标12.75亿元大单印证景气度，深度受益于国家电网4万亿投资中的特高压主网建设。
对于投资者而言，在智能电力这条赛道上，具备核心技术壁垒、与大电网深度绑定、持续受益于AI算力需求扩张的龙头公司，正处于价值重估的历史性起点。国电南瑞作为算电协同“国家队”受益确定性最强；威胜信息以物联网平台+AI核心能力卡位配网智能化的增量空间；国能日新以AI垂类大模型赋能电力交易场景、技术壁垒突出；协鑫能科“绿电+算力”双主业具备稀缺性；许继电气在特高压主网建设中的核心受益地位稳固。