算力板块见顶?下一个风口在哪

本周AI算力正式宣告进入调整阶段。

回顾盘面，目前AI算力的表现与去年下半年海外算力板块的走势颇为相似，只是对于具体时间节点的对应关系，市场存在不同看法。

部分投资者认为当前格局类似去年9月初，当时海外算力同样出现了见顶信号，随后经历短暂回调后再度上攻，但随后不再是双7热点主导，而是呈现出多元线索轮番表现的特征，包括新能源、机器人、存储芯片等板块先后参与轮动。

另一部分观点则认为行情已演进至去年10月底阶段，而4月底的走势才对标去年9月初。

去年9月海外算力见顶后，新能源、存储芯片、机器人相继活跃，与海外算力形成交替上行格局，带动创业板在10月初创出阶段高点。

由于存储芯片与海外算力关联度高，也在这波行情中启动了新周期。

去年10月初之后，市场进入高位震荡整理阶段。

今年4月底，领涨的光通信分支出现拖累项，随后进入横盘整理，取而代之的是半导体、PCB等双7热点，在其带动下创业板经历上涨后在5月中旬创出新高，5月下旬同样进入高位震荡期。

由于4月底并未真正见顶，且有半导体、PCB双7热点接棒，这波行情强度超过去年。

观察创业板走势图会更为直观。

无论哪种情形，共同规律是主线见顶后，原先的领涨板块不会持续单边下跌、一蹶不振，而是呈现反复波动，只是领导地位下降，板块内部分化加剧，呈现内部轮动态势，不再是某个分支持续领涨。

主线走弱后，市场热点轮换速度加快，可能出现今日涨这个方向、明日就切换到其他领域的快速轮动特征，资金不仅在AI内部流动，还会向其他线索扩散。

因此后续需关注两方面：一是AI算力硬件能否回调充分、蓄势完毕，可观察其指数是否完成ABC浪调整，龙头股是否出现缩量信号；二是关注资金流向近期已有表现的潜力方向，可能出现股价的均值切换。

我梳理了5月以来除AI硬件外，哪些方向和板块已有预热表现，供大家参考，符合潜力板块条件的将纳入观察范围。

预热次数越多，后续活跃概率越高；预热时间越近，参考价值越大。

去年海外算力退潮后，新能源表现活跃，作为当时的7分热点不可忽视，近期新能源同样有预热迹象，如储能、光伏等细分领域。