SpaceX IPO来袭，AI牛市面临挑战

备受瞩目的SpaceX首次公开募股(IPO)定于下周启动，这项可能重塑资本市场格局的重大融资活动，将对美国股市构成重大考验。随着美联储利率决策的临近，市场正密切跟踪即将发布的通胀数据，期望通过数据缓解市场对降息的预期。

回顾周五的表现，强劲的非农就业数据引发了市场对美联储鹰派政策的担忧，同时人工智能(AI)投资热情的减弱也打击了投资者情绪，以科技股为主的纳斯达克指数重挫4.2%，跌幅超过1100点，为2025年4月以来的最大单日跌幅。

除股市外，债券、石油、黄金和比特币价格也全面下跌。尽管如此，标普500指数自2026年初以来仍累计上涨约8%，较3月底低点反弹约16%。

Nationwide的首席市场策略师Mark Hackett表示：“过去两个月，市场由强劲的上涨趋势主导，投资者对科技股的需求和技术性买盘推动了市场，这些因素几乎掩盖了其他所有影响。”

然而，当前形势出现转变，GMO基金经理Tom Hancock指出，顺风时一切向好，但一旦风向逆转，情况可能迅速恶化。

部分投资者已开始为市场可能进入调整期做准备。除了高估值风险外，中东局势的紧张以及能源价格的再次上涨，也可能成为市场面临的重大风险。

展望下周，投资者将重点关注美国CPI和PPI等关键通胀数据。由于最新非农数据强于预期，市场开始担忧美联储可能重新将重点放在控制通胀上，而非促进经济增长，甚至引发了再次加息的讨论。

此外，下周多家科技公司的重要财报也将陆续公布。尽管本周科技股遭遇抛售，但推动美股上涨的核心动力仍是AI和科技板块。

SpaceX备受关注

马斯克旗下的SpaceX将于下周五在纳斯达克正式上市。公司已确定每股135美元的发行价，计划通过出售约5.556亿股筹集750亿美元，公司估值有望达到1.77万亿美元。

公司业务涵盖火箭、卫星通信和AI等多个领域。由于马斯克的个人影响力及公司业务的广泛性，其合理估值一直是市场讨论的焦点。财务数据显示，公司2025年营收增长33%，达到186.7亿美元，但净亏损仍高达49.4亿美元。

Glenmede投资战略与研究主管Jason Pride表示：“史上最大规模IPO之一即将到来……我认为这是市场关注的焦点，围绕它的争议在于，它究竟代表了市场新的增长机会，还是泡沫的信号。”

SpaceX上市后，AI行业还将迎来更多重要IPO，包括Anthropic和OpenAI。Anthropic本周已秘密提交IPO申请。

Allspring Global Investments投资组合经理Matt Wittmer表示，SpaceX IPO是一个重要风向标。由于公司布局多个长期成长赛道，它将成为衡量未来成长股估值的重要参考。

CPI数据和重要财报来袭

下周三将发布的5月CPI报告将显示原油和汽油价格上涨对通胀的影响。Pride表示，市场担忧能源价格上涨在多大程度上传导至CPI的其他组成部分。

“美联储将密切关注这份数据，他们希望看到核心通胀项目保持稳定，不受到能源价格上涨的外溢影响。”

在能源价格上涨后，利率期货市场显示，美联储今年加息而非降息的可能性正在上升。

年初时，市场普遍预期美联储将在2026年继续降息，但当前市场预期已从“降息交易”转向“更长时间维持高利率，甚至再次加息”，这也是周五科技股重挫的主要原因。如果CPI和PPI数据超预期，可能引发市场进一步抛售。

科技巨头甲骨文(周三盘后)和Adobe(周四盘后)的季度财报也将备受关注。长期以来，科技股主导美国股市。在最近一轮AI热潮推动下，科技板块市值占标普500指数总市值的比重已超过39%，创历史新高。

这些财报将检验科技股的热度，以及企业软件行业能否摆脱年初因AI替代担忧带来的压力。分析师指出：“来自AI价值链更多环节的数据，将帮助市场判断当前AI牛市还能持续多久。”

两大央行决议

在欧洲，市场焦点将集中于欧洲央行会议，面对中东冲突引发的能源价格上涨，市场普遍预期欧洲央行下周将加息。

“在缺乏第二轮效应的确凿证据、且不确定性加剧的背景下，欧洲央行此次加息主要是为了缓解通胀预期脱锚的风险，”摩根士丹利分析师在报告中表示。

加拿大央行也将公布利率决议，预计将利率维持在2.25%不变。5月通胀率维持在2.8%，处于加拿大央行1%-3%的目标区间内。

下周重要事件概览

周一（6月8日）：日本4月贸易帐、欧元区6月Sentix投资者信心指数、美国5月纽约联储1年通胀预期

周二（6月9日）：德国4月季调后工业产出月率、美国5月NFIB小型企业信心指数、美国至5月23日当周ADP就业人数、美国4月贸易帐、美国5月成屋销售总数年化、中国5月贸易帐

周三（6月10日）：美国至6月5日当周API原油库存、中国5月CPI年率、美国5月未季调CPI年率、美国5月季调后CPI月率、美国5月季调后核心CPI月率、加拿大至6月10日央行利率决定、美国至6月5日当周EIA原油库存、美国至6月5日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存、中国5月M2货币供应年率、

周四（6月11日）：美国至6月10日10年期国债竞拍、美国至6月6日当周初请失业金人数、美国5月PPI年率、美国5月PPI月率、美国至6月5日当周EIA天然气库存、土耳其央行公布利率决议、欧洲央行公布利率决议、欧佩克公布月度原油市场报告

周五（6月12日）：法国5月CPI月率终值、美国6月一年期通胀率预期初值、美国6月密歇根大学消费者信心指数初值