AI算力与光通信双轮驱动，企业迎来发展新机遇

近7个月涨幅达214%。公司2026年一季度归母净利润9.19亿元，同比增长46.42%，环比增长62.94%。

作者 | 于晓明

执业证书编号：A0680622030012

本公众号所发布观点和信息仅供陕西巨丰投资资讯有限责任公司（简称“巨丰投顾”）符合资质的客户参考。若您非目标客户，请停止关注本号，避免投资风险。感谢理解与配合！

英伟达推出全球首个全模态开放物理AI模型NVIDIACosmos3，融合视觉推理、世界生成与动作预测功能。物理AI作为AI发展的新阶段，预计市场规模将达6万亿美元。本文将深入分析一家AI算力产业链企业，揭示其爆发逻辑。

投资亮点：

1、近7个月股价上涨214%。

2、2026年一季度业绩表现强劲，营收达131.42亿元，同比增长34.71%；归母净利润为9.19亿元，同比大增46.42%，环比增长62.94%。

3、公司AI算力专用光纤光缆产品快速落地，多芯光纤实现稳定量产，单纤容量提升7倍，完成800G高速光模块批量交付，并展示1.6T硅光模块。

4、公司中标国内某互联网企业FY27财年数据中心MPO光纤跳线项目，中标金额约15.18亿元（含税）。

AI算力产业链结构解析

AI算力产业链由上游核心器件、中游基础设施、下游应用场景三部分组成，呈现“上游技术壁垒高、中游扩产迅速、下游需求旺盛”的格局。上游包括AI芯片（GPU/ASIC/FPGA）、HBM、高速光模块等，占服务器成本75%-80%，英伟达主导高端训练芯片，华为昇腾、寒武纪等推动国产替代。中游涵盖AI服务器、IDC/智算中心、液冷温控等，负责硬件集成与算力集群部署，当前液冷成为高功耗散热的主流方案。下游应用如算力租赁、大模型训练、AIGC、自动驾驶等需求爆发，驱动产业链持续景气。整体呈现“需求从下游来，瓶颈从上游出”的传导逻辑，国产替代与算力调度平台成为发展关键。

AI算力行业未来趋势

AI算力行业将呈现需求持续增长、架构协同演进、自主可控加速、绿色普惠融合四大趋势。随着大模型与AIAgent规模化落地，推理算力将成为核心增量，预计2026年占比将超66%。算力架构向“云-边-端”一体化演进，云端负责训练，边缘与终端支撑低时延推理，全国一体化算力网络推动跨区域调度优化。技术上，HBM、Chiplet、CPO与液冷成为主流，国产AI芯片与基础软件生态加速成熟，自主替代空间广阔。绿色算力成为刚性要求，液冷与绿电普及推动PUE降至1.1以下。服务模式向算力即服务（CaaS）、模型即服务（MaSS）升级，算力普惠降低中小企业用算门槛，深度赋能千行百业。

商业化落地提速，主线景气持续

招商证券指出，AI正从算力军备转向商业化落地加速，支撑主线景气持续性。DeepSeekV4适配国产算力、海外云厂资本开支向存储/互连扩散，验证产业链高景气。6月A股处于盈利驱动上行阶段，TMT半导体与出口高端制造景气弹性突出。资金面融资余额稳步流入，主线内部优胜劣汰而非趋势逆转，建议聚焦算力硬件、半导体、AI应用等高景气环节，规避无业绩支撑标的。

光大证券认为，算电协同已上升为国家战略，算力网与电网、水网并列，打开电力企业成长天花板。通过算力负荷向绿电富集区迁移，电力企业盈利模式从单一卖电拓展为绿电长单、调峰服务、算力配套增值等。AI算力扩张带动液冷、800V高压供电、储能等需求，液冷泵卡位关键，国产屏蔽泵切入供应链。通信、电子板块领涨的“指数弱、结构强”特征延续，硬科技方向成配置核心。

... ...

扫码回复“8-AI算力”查看行业公司介绍，并可免费诊股，还可咨询实操指导服务！

免责声明

陕西巨丰投资资讯有限责任公司（以下简称"巨丰投顾"）出品的所有内容、观点取决于市场上相关研究报告作者所知悉的各种市场环境因素及公司内在因素。盈利预测和目标价格的给予是基于一系列的假设和前提条件，因此，投资者只有在了解相关标的在研究报告中的全部信息基础上，才可能对我们所表达的观点形成比较全面的认识。

巨丰投顾出品内容仅为对相关标的研究报告部分内容之引用或者复述，因受技术或其它客观条件所限无法同时完整提供各种观点形成所基于的假设及前提等相关信息，相关内容可能无法完整或准确表达相关研究报告的观点或意见，因而仅供投资者参考之用，投资者切勿依赖。任何人不应将巨丰投顾出品内容包含的信息、观点以及数据作为其投资决策的依据，巨丰投顾发布的信息、观点以及数据有可能因所基于的研究报告发布日之后的情势或其他因素的变更而不再准确或失效，巨丰投顾不承诺更新不准确或过时的信息、观点以及数据，所有巨丰投顾出品内容或发表观点中的信息均