AI投资逻辑正在转变

市场每天在剧烈波动中反复切换

我觉得有必要重新审视一下当前行情

而不是每天都陷入到追涨杀跌的节奏里面

今天A股下跌也在预期之内，

哪怕今天没有低开而是往上走，节奏上资金都有兑现的需求。

更何况还要看外围市场的脸色，才能决定好坏。

既然跟随美股表现，那么市场下跌的原因显而易见，

就是全球资金开始关注美国是否加息，对高估值资产如何定价。

再加上今天晚上CPI数据公布上升到4.2%，市场也进一步确认了通胀压力的变化方向。

市场大概率要重新修正一下未来的利率路径，修正一下全球资产定价模型，主要还是出于对未来资金成本的新判断。

过去一年，AI无疑是全球资本市场最大的投资主线，产业资本都在积极扩张，大部分订单都排产到27年之后。

所以全球AI基础设施仍处于高速增长中，且产业趋势也没有变。

而现在唯一的变化就是估值模型，

当前利率维持高位或者走高，就意味着未来的资金成本有提高的预期

想要高估值，要么产业盈利空间大幅提高，要么资金成本下降（即利率降低）

这两个条件，就决定AI资产未来的表现。

这就意味着现阶段市场的交易逻辑已经发生改变。

过去看AI产业趋势，下一阶段看AI产业趋势能否覆盖资本成本。

所以对于AI科技这一块，影响最小的还是所谓的“卖铲人”

也就是Ai方向的硬件端，上游材料端，比如PCB，光纤，芯片，存储，元件等等

用五月份的话去说，不管AI大模型，还是算力中心未来几年他们能不能赚钱，但“卖铲人”已经把钱都拿到手了。

所以调整之后，还是得优先看下“卖铲人们”的机会，

当然行情走的比较久了，后半段会曲折一点，更要注意节奏。

加之半年报临近，AI基建方向的标的，到了展现成绩的时候。

若有超预期，还能继续舞，

若低于预期，资本扩张可能被打上问号。

所以选择上，可以留意下各个细分核心受益标的，

看业绩增速，看市场需求，以及产品市场空间有多大。

总之，现阶段就是科技的一大分歧关口，波动会比较大。

如果操作不顺，先等市场清晰一些最好。

好了，就聊这么多了！