液冷产业双盛会同日落幕 行业格局深度重塑
6月12日，深圳，液冷产业迎来本周最密集关注。持续三天的第六届深圳国际数据中心液冷技术展览会（CIME 2026）于当日下午3:30在宝安国际会展中心正式结束。与此同时，2026高工AI智算产业峰会在深圳机场凯悦酒店同步举行。两场行业活动同日收场，折射出液冷产业从"展会展示"向"产业对接"的深度转变。
CIME 2026展会回顾：本届展会以"AI驱动创新，液冷赋能未来"为主题，与第十六届深圳国际导热散热材料展、深圳国际AI算力产业展三展联动，展览面积达12万平方米，1800+参展商、60场学术报告、预计15万专业观众。展会首次实现"液冷全产业链"覆盖——从上游氟化冷却液（巨化/新宙邦/东阳光）、CDU/泵阀（英维克/曙光数创/同飞）、快接头/管路（中航光电）、到中游系统集成（申菱/高澜/依米康）和下游算力运营，14号馆+16号馆实现全链条展示。华为、比亚迪、宁德时代、维谛技术、曙光数创、3M等行业巨头以采购方或参展方身份深度参与。
高工AI智算峰会亮点：曙光数创华南区销售总监胡亚伟发表主题演讲《液冷技术赋能数据中心绿色转型与实践分享》，展示了MW级相变浸没液冷整机柜C8000 V3.0方案，核心指标：PUE可降至1.04以下、单机柜承载功率最高900kW。峰会围绕AI芯片、液冷散热、算电协同、智算中心建设等全产业链议题展开，显示液冷已从"配套技术"升级为AIDC基础设施的核心议题。
产业信号：深圳一天之内承载两场液冷/智算产业盛会，说明粤港澳大湾区已成为国内液冷产业的第一高地。从展会现场反馈看，三个产业共识正在加速形成：
①冷板式仍是未来2-3年主力路线，但浸没式在超大规模场景的优势不可替代；
②液冷标准化（接口/冷却液/运维规范）是行业最大痛点，CIME论坛上多家企业呼吁加速国标制定；
③"液冷即服务（LCaaS）"模式初现——从卖设备向卖冷却能力转型的趋势已在头部方案商中形成共识。
分析师点评：CIME 2026的闭幕不是本周液冷行情的结束，而更像一个"逗号"。展会期间积累的企业意向订单、技术合作备忘录、供需对接线索，将在接下来2-4周内逐步转化为公开信息。建议投资者重点关注参展上市公司的后续公告披露。
6月12日，中航光电（002179.SZ）发布投资者关系活动记录表，披露了数据中心业务的重大进展。公司在数据中心领域已形成覆盖电源类产品、光传输器件及组件、高速连接器与模组、液冷散热系统四大品类的完整产品矩阵，业务覆盖产业上游的芯片/硬盘/电源设备制造商、中游的服务器厂商/IT设备商，以及下游的互联网/运营商/政企与金融等终端用户。
液冷业务亮点：液冷连接器、冷板组件等液冷相关产品，已在行业头部互联网企业、运营商及设备商处实现规模化应用。此前4月2日，中航光电在业绩说明会上透露，2026年初对液冷事业部进行了重大调整——新的液冷事业部负责民品液冷业务的研发、采购、生产、市场等全价值链环节，进一步筑牢液冷散热类产品的先发优势。
技术纵深：中航光电是国内较早具备整体液冷散热系统方案提供能力的供应商，围绕**流体连接器、流体管路、液冷冷板/机箱、液冷源（CDU）**四大类核心产品，可提供定制化的整套液冷散热解决方案。在6月9日的互动易回复中，公司明确表示"未来在深化当前领域产品布局情况下，将加大数据中心领域布局力度"——这一表态与今日投资者关系记录中"规模化应用"的表述形成呼应，说明液冷业务已进入从"能力建设"到"订单兑现"的关键转换期。
分析师点评：中航光电的液冷布局具有独特优势——军工级品质（流体连接器零泄漏可靠性）叠加航空航天精密制造能力，在数据中心液冷快接头这一高壁垒细分赛道上，与CPC（美）/Stäubli（瑞士）等国际巨头正面竞争。公司液冷事业部的独立运营，是国产液冷零部件走向专业化、规模化的标志性事件。
6月12日，曙光数创（920808）亮相2026高工AI智算产业峰会，以一组硬核数据定义了液冷在智算中心中的"标配"地位。华南区销售总监胡亚伟在《液冷技术赋能数据中心绿色转型与实践分享》主题演讲中，系統阐述了液冷的四大核心优势——高效散热、低碳节能、超高密部署、运行稳定。
核心数据首次公开披露：
C8000 V3.0战略意义：今年4月发布的MW级相变浸没液冷整机柜C8000 V3.0，是曙光数创深耕液冷十余年的集大成之作。超高功率密度部署带来三重附加价值：①大幅缩减机房占地面积；②缩短设备组网距离，降低信号传输延迟；③全方位释放AI芯片的极限算力。
产业观察：曙光数创近期频繁亮相——从DCIC 2026、GDCT数据中心市场年会、IDCE上海展到今日高工峰会，频率之高反映出公司正从"技术领先者"向"产业定义者"转变。公司提出的"冷板式+浸没式双路线"、"硬件+智能管理系统全链条"战略，契合了当前液冷市场从"百花齐放"到"分层收敛"的演进趋势。
分析师点评：曙光数创的PUE<1.04数据如果在大规模部署中持续验证，将意味着液冷数据中心在能效维度上已逼近物理极限（PUE=1.0），后续竞争将从"能效"转向"成本/可靠性/运维便利性"的复合维度。C8000 V3.0能否在兆瓦级场景中实现经济性闭环，是下半年最值得跟踪的关键问题。
6月12日，液冷概念板块（东方财富BK1138/聚源pt02GN2224）收报2400.60点，微跌0.20%，成交额3483亿元。板块连续两日高位震荡，近5日累计回调3.98%，但年初至今仍有24.80%的涨幅，显示中长期上行趋势未改。
中际旭创（300308）逆市走强：收盘报1149.00元，涨2.22%，成交额400亿元，总市值1.28万亿元。消息面上，据《证券时报》报道，美国市场近日推出了一只名为ProShares Ultra ZhongjiInnovation的两倍做多中际旭创的基金产品——这是美股市场首次为中国A股个股推出杠杆ETF，显示出国际市场对中际旭创"光模块+液冷"双轮驱动逻辑的高度认可。中际旭创年内涨幅已达88.67%，动态PE为55.86倍。
凯旺科技（301182）获利回吐：继6月11日盘后公告拟收购东莞秦鼎/东莞兴鼎≥51%股权跨界切入液冷散热赛道后，今日股价大跌7.64%报82.20元。典型"利好出尽"走势——昨日涨停价89元已透支收购预期，叠加公司连续三年亏损的基本面，资金选择获利了结。但成交额5.08亿元/换手率6.92%显示市场分歧巨大，多空博弈激烈。
网宿科技（300017）主力资金大幅流入：收盘报14.31元，涨1.85%，成交额20.75亿元。主力资金净流入2.59亿元，占总成交额12.46%，显示机构在液冷+CDN双赛道上的配置意愿增强。网宿科技作为国内CDN龙头，近年来在液冷数据中心解决方案上持续投入，已在北京、上海等地部署液冷试点机房。
曙光数创（920808）北交所液冷龙头稳步运行：近期价格在74-76元区间波动，总市值约152亿元。公司作为北交所液冷第一股，今日在高工AI智算峰会上的亮相进一步强化了市场对其MW级相变浸没液冷技术领先地位的认知。
本周政策面相对平静，但一条暗线值得持续关注：四部门《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》（国能发科技〔2026〕34号，2026年4月8日印发）的地方落地进展。
最新动态梳理：
广东省"人工智能+"全域落地推进：6月11日，广东省科技厅在官网发布人工智能赋能千行百业的工作动态，明确将"算电协同"（绿电直连/绿电交易）作为AI基础设施建设的关键支撑。广东作为全国数据中心最密集的省份之一（仅深圳就有超过80个大型数据中心），"算电协同"政策的落地将直接影响省内液冷数据中心的电力成本模型。
上海临港液冷专项补贴持续推进：上海临港新片区此前首开液冷数据中心专项补贴，按改造项目投资额的15-20%给予补贴。5月13日，上海市发改委公示了2026年度国家人工智能算力服务补贴项目申报情况，液冷数据中心作为算力基础设施的重要组成部分有望受益。
国家发改委官方解读释放信号：5月15日，国家发改委官网发布《行动方案》官方解读文章，将"保障算力设施安全可靠的能源供给"置于突出位置，明确提出"统筹能源资源配置与算力设施建设"。这一表述为液冷数据中心的绿电直供、分布式能源耦合等创新模式打开了政策窗口。
政策含义解读：算电协同不是抽象概念，而是直接影响液冷数据中心TCO的核心变量——如果绿电直连机制打通，液冷数据中心的电力成本可降低0.05-0.10元/度，对于一个100MW规模的数据中心来说，年度电费节省可达4000-8000万元。这意味着"政策红利"将直接转化为"项目经济性"，是下半年液冷项目加速落地的关键催化剂。
分析师点评：四部门《行动方案》可能是2026年对液冷产业影响最深远的一份政策文件，但其效力释放需要时间——从部委发文→地方出台实施细则→企业拿到补贴/绿电指标，预计需要6-12个月。建议持续跟踪广东、上海、贵州（东数西算枢纽）三地的政策落地进展。