AI 算力架构革新!CPO 成关键，中央持仓四大光模块巨头

当前，人工智能技术正全方位渗透并赋能各行各业。

其一，AI 数据中心网络架构正持续向高带宽方向演进升级，直接促使高速光模块产品的刚性需求迅速释放。

其二，AI 芯片技术不断迭代突破，倒逼光互联技术加速革新，推动光模块从 400G、800G 向 1.6T 及更高规格迈进，充分印证了技术创新驱动市场规模持续扩张的行业法则。

行业底层逻辑已发生重塑，传统光通信设备存在功耗高、带宽受限的短板，难以满足 AI 超大算力集群的组网要求，全网硬件架构迎来全面升级，CPO 技术成为刚需替代的核心方案。

近期英伟达全新 CPO 交换机正式量产落地，实现功耗大幅降低、带宽显著提升，单台设备可对接十几万张 GPU 芯片，大型智算中心迎来组网升级的刚性需求。

国内层面政策强力支持，明确要求新建智算中心 CPO 适配使用率不低于 60%，形成硬性采购需求。

当前全球高端光芯片供给缺口显著，产能扩张速度滞后于算力建设节奏，供需缺口长期存在。

第一家：烽火通信（中央结算持仓 2381.56 万股）

企业优势：国内光通信领域核心央企，具备全链条自主可控能力，1.6T 成帧芯片、硅光平台实现自研突破，800G 光模块全栈国产化，功耗降低 35%，深度参与运营商建设与算力新基建布局。

第二家：中天科技（中央结算持仓 2.38 亿股）

企业优势：光通信全产业链龙头企业，自研硅光芯片，800G 光模块已批量供货，1.6T 产品通过客户验证，液冷式 CPO 技术处于行业前沿，顺利打入北美云服务商供应链。

第三家：亨通光电（中央结算持仓 8382.61 万股）

企业优势：全球光纤光缆、光模块双赛道龙头，800G 硅光模块实现量产并通过海外头部厂商认证，1.6T 产品获得英伟达认证，提前布局液冷 CPO，深度融入全球算力产业链。

第四家：长飞光纤（中央结算持仓 481.37 万股）

企业优势：全球光纤行业龙头，独家掌握三类光棒核心制备技术，空芯光纤技术全球领先。同步研发 800G/1.6T 高速光模块与 CPO 相关技术，光纤材料自主可控，全面适配 AI 算力高速传输场景。