伯恩斯坦：铠侠估值虚高五成 NAND 闪存 2027 年迎峰值

伯恩斯坦指出，日本存储芯片企业铠侠的股价被高估了 50%，且 NAND 闪存价格极有可能在 2027 年达到顶峰，同时维持该股“跑输大盘”的评级。

分析师马克·李等人于周一发布报告称，短期内股价仍具上涨动力，遂将铠侠的目标价从 17000 日元上调至 40000 日元。

预计在 2027 年上半年左右，NAND 闪存价格可能见顶，企业盈利增速将放缓，市场对这只股票的估值预期届时或将再次调整。

铠侠目前的高利润率源于突如其来的需求激增，而 NAND 闪存领域的市场竞争只会更加残酷。

分部加总估值模型进一步证实了我方看法：该股票在中长期适合做空。

责任编辑：刘明亮

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