上交所出台AI大模型企业科创板上市新指引

为落实《中国证监会关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》，上海证券交易所（以下简称上交所）今日正式发布《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第10号——人工智能大模型企业适用科创板第五套上市标准》（以下简称《指引》）。

当前，人工智能是发展新质生产力的重要引擎，大模型作为人工智能产业链的核心技术驱动力，已成为新一轮科技革命与产业变革的关键载体，全球科技竞争焦点日益聚焦于此，亟需持续加大技术研发、算力投入与专业人才引进。经过多年积淀，我国人工智能大模型企业正迈入大规模商业化关键阶段，亟需资本市场提供有力支撑。

《指引》依据科创板第五套上市标准，结合人工智能大模型领域创新实际，从技术优势、阶段性成果、国家审批资质及市场潜力四方面提出具体要求。其中，明确适用第五套标准的阶段性成果为：“申报时至少有一个大模型产品已完成上线并实现规模化应用”。模型上线与规模化落地，是验证商业模式可行性与商业化能力的核心依据。同时，《指引》将发行人主营业务界定为“人工智能大模型的自主研发、模型服务或模型应用”，支持通用大模型与行业专用模型均适用本指引。

下一步，上交所将以《指引》发布为契机，在中国证监会指导下，稳妥推进符合标准的人工智能大模型企业登陆科创板，进一步加大对突破关键核心技术科技企业的支持力度。

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