AI应用洗牌告一段落

近期海外AI企业的财报表现堪称惊艳，全面碾压市场预期，同时也彻底扭转了AI板块的炒作逻辑。最典型的当属Palantir，第二季度营收同比飙升94%。这组数据极具说服力，坦率地讲，面向企业的垂直类AI应用，绝非空泛的概念炒作，而是具备真实落地能力、盈利能力和稳定收益的商业模式。

不仅海外势头强劲，国内大模型的更新迭代速度同样肉眼可见。不论是DeepSeek V4还是阿里千问，近期的用户调用量持续位居全球头部阵营。这一现象尤为重要，它充分表明国内AI的真实市场需求已全面释放，并非行业内部的自娱自乐，而是实实在在的落地需求在集中爆发。

再观察盘面的资金流向，风格轮动的信号已相当清晰。此前被热炒的半导体硬件板块，当前热度明显消退、走势降温，前期扎堆涌入的资金正逐步退出。整个科技赛道正在经历资金的再分配过程，从过度拥挤的硬件环节，逐步转移到估值更低、位置更稳妥的AI软件及应用环节。

着重谈谈计算机软件板块，经历前期长时间的连续回调后，估值泡沫已被充分挤压，绝大多数浮筹也基本清理干净。目前公募基金对计算机板块的持仓比例仅维持在1.1%至1.24%之间，处于历史最低区间。这种极度低配的格局，预示着未来资金入场的潜在空间十分广阔，板块的向上反弹弹性也相当充裕。

多重利好共振之下，软件板块的复苏势头已势不可挡。最直接的体现便是软件ETF，已连续五个交易日逆势获得资金净流入。这轮资金逆势布局并非偶然事件，而是AI商业化兑现成效、市场风格完成切换、板块超跌反弹三大利好叠加驱动的结果。

关注方向：

1.AI应用

159852软件 ETF (嘉实)，规模流动性最佳，优先考虑，80 亿级别，交易活跃。

2.全指软件

515230，软件 ETF (国泰)，规模 40‑50 亿，成交量大。

3.金融科技 ETF

金融科技，即AI金融方向值得关注；

成分：同花顺、东方财富、恒生电子、指南针、银之杰、润和软件、广电运通等，金融 IT + 互联网财富管理 + AI 金融应用。

159851 金融科技 ETF（华宝），规模流动性最佳，60 亿 +；