AI科技投资的底层逻辑

基于第一性原理，科技的生命周期实际上是从创新走向普及，再从产生走向被颠覆的过程。记得多年前，一位著名经济学家曾言“科技就是垃圾”，这暗示着科技存在的意义就是被取代。科技公司能否盈利尚不确定，其生命周期可能短暂，且伴随着暴利与高风险。

审视AI产业链中电子、通信等环节的技术先进性，预判供需错配的转折点，识别垄断利润消散的迹象（杀估值、杀业绩），这些基本面分析相当复杂。即便有AI投研工具辅助，投资者仍需自行理解并跟踪，才能放心下注，否则无异于赌博。因此，对于不精通科技的人来说，最好的策略就是不碰科技股。

AI科技越演进，越依赖强大的物理支撑体系。比如AI通过语言提炼出人类思维模型，摆脱了对碳基躯体的依赖，不再需要糖分代谢供能，也无需生物神经元。然而，AI科技的发展客观上仍需基础物理支撑，这支撑究竟为何？是能源与资源。联想到声乐高音技巧需要基石，即靠扎实的气息来支撑高音。音调越高，向下拉横膈膜的力量就需越大，道理是相通的。

相较于科技公司本身，投资能源和资源往往更容易，只要掌握好货币政策周期和供需关系，就能较好地把握投资机遇。因此，化繁为简、追根溯源，投资科技也可以从能源和资源的角度切入。这是我的一点浅见。

此外，不必拘泥于微观个股，从宏观视角把握必然性，例如坚信中国科技终将屹立于世界竞争舞台中央，相信举国体制下政策打造科技强国的决心与实力，那么就可以确信科创50指数必将迈向新的高度。