AI算力赋能MLCC赛道,9家中报业绩高速增长标的解读
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MLCC属于关键基础电子零部件，经过三年产业周期低迷后，伴随AI服务器大规模投放迎来供需格局逆转，正式踏入缺货提价、量价同涨的高景气阶段。主流券商普遍看好该赛道走向，高盛强调MLCC已成为AI服务器第三大成本构成，年复合增速高达80%；摩根士丹利则将其从传统周期性品种重新界定为AI结构性增长赛道。
从产业数据来看，2025年全球MLCC市场规模达1152亿元（同比增长13.6%），预测2026年将增至1341亿元（同比增长16.5%），增长趋势明确。本轮上涨行情的关键推动力源于以下三方面：
一方面，AI算力硬件显著推升单机用量，单台GB200机柜MLCC价值约1.2万美元，约为传统服务器的8至12倍；另一方面，高端产能供应紧张延续，海外巨头掌控主要产能，新建产能周期长达18至24个月，供需缺口将至少持续到2028年，三星电机高端产品累计涨幅已超50%；此外，国产化替代潜力可观，本土厂商总市占率仅10%，正迎来重大替代契机。
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本篇聚焦AI算力MLCC核心方向，综合业务相关性与业绩弹性，精选9家中报业绩高速增长的代表标的，供投资者深入研究。
细分方向：MLCC关键生产装备（上游设备供应环节）
中报业绩表现：2026年上半年归母净利润1.5亿至1.85亿元区间，同比大幅攀升642.86%至816.20%，业绩爆发力在板块中居首。
业务核心逻辑：控股子公司奥德维专注MLCC专用设备研发近十年，技术积累扎实。2025年实现营收1.38亿元，设备产品覆盖MLCC超50%关键工艺价值环节，核心的八轨测试设备、叠层设备已实现规模出货，顺利进入日韩、欧美头部客户供应链。在行业普遍扩产的浪潮中，设备端率先迎来业绩井喷，是典型的赛道设备供应受益标的。
细分方向：国际厂商MLCC授权代理
中报业绩表现：2026年上半年归母净利润2.2亿至2.7亿元，同比增长439.00%至561.49%，增长势头强劲。
业务核心逻辑：公司及旗下怡海能达、威雅利三大主体均为村田官方授权经销商，掌握关键稀缺货源。在行业缺货提价周期，货源储备水平构成核心护城河，公司提前锁定紧缺型号库存，充分把握涨价机遇与供需失衡带来的业绩弹性。
细分方向：MLCC核心授权经销
中报业绩表现：2026年上半年归母净利润2.95亿至3.05亿元区间，同比增长206.87%至217.28%，业绩实现稳定翻倍增长。
业务核心逻辑：作为村田核心战略合作经销商，MLCC构成公司主营业务核心，村田产品线销量多年保持行业领先，已连续两年获评村田优秀代理商称号。受益于AI算力与数据中心硬件增量需求，公司上半年AI相关业务收入同比增长逾150%，MLCC产品出货规模显著扩大。
细分方向：全品类MLCC授权经销
中报业绩表现：2026年上半年归母净利润5亿至5.3亿元，同比增长176.43%至193.01%，盈利体量在分销领域居前。
业务核心逻辑：公司持有村田MLCC全品类授权经销资质，产品线完备、客户网络广泛。受益于AI服务器及数据中心基础设施投资热潮，被动元件需求持续放量，公司一季度营收同比增长144%，MLCC业务呈现量价齐升格局，持续推动业绩兑现。
细分方向：MLCC核心陶瓷粉体原料
中报业绩表现：2026年上半年归母净利润22.16亿元，同比增长128.62%，业绩实现翻倍提升。
业务核心逻辑：旗下子公司贝思科聚焦MLCC核心介质钛酸钡材料，该材料在MLCC粉体原料中占比超过70%，属于关键核心耗材。公司持续推进产能扩张，新增2400吨产能项目投产后，总年产能将达4360吨，目前已实现稳定量产供货，充分受益下游MLCC厂商扩产带来的需求。
细分方向：国产MLCC龙头制造商
中报业绩表现：2026年上半年归母净利润2.7亿至3亿元，同比增长61.84%至79.82%，保持稳健高速增长。
业务核心逻辑：国内本土MLCC绝对龙头，月产能突破500亿颗，产能体量位居全球第六。当前生产线产能利用率维持80%至90%高位，在行业景气向上背景下产能满负荷运行。公司大手笔投入75亿元加码高端MLCC产线布局，重点发力高端算力与车规级市场，推动产品结构升级与量价齐升。
细分方向：头部MLCC授权经销
中报业绩表现：2026年上半年归母净利润3.53亿至4.24亿元，同比增长50%至80%，盈利韧性显著。
业务核心逻辑：公司是村田全球核心授权经销商，深度绑定一线货源。当前AI高端MLCC询价量持续激增，下游终端客户集中补库，在行业缺货环境下，公司优先保障核心大客户供货，出货规模与盈利水平稳步上行。
细分方向：MLCC高端离型膜材料
中报业绩表现：2026年上半年归母净利润3.12亿元，同比增长63.93%，增长态势平稳。
业务核心逻辑：公司实现MLCC离型膜全品类国产化替代突破，旗下超高端离型膜产品为国内唯一通过两家行业头部企业认证的国产标的。目前已实现批量外销，同时持续向日韩龙头企业送样验证，高端材料替代空间充足，充分受益MLCC高端产能扩张。
细分方向：中高端MLCC制造
中报业绩表现：2026年上半年归母净利润17.94亿至20.41亿元，同比增长45%至65%，扣非净利润同比增长55%至80%，盈利质量突出。
业务核心逻辑：国内MLCC产能规模第一梯队企业，全球产能排名第九。公司持续突破高容及车规级高端MLCC技术，承接日韩大厂高端产能外溢订单，产品竞争力不断增强。2026年一季度营收同比增长46%，下游AI算力、新能源与汽车电子需求全面爆发，驱动公司业绩稳步落地。
风险提示：上述内容整理自公开研究报告，不构成投资建议。股市波动较大，决策需谨慎，建议结合企业基本面与市场动态综合研判。
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