半年报观察丨AI厨电收入占比突破24%,老板电器掷2亿重投烹饪智能体研究院,存量赛道闯出AI变现新路
■钟言
8月27日,老板电器对外公布2026年中期业绩报告。报告期内,公司营业收入录得39.72亿元,归母净利润达5.78亿元。此外,公司宣布中期派息方案合计4.72亿元,拟按每10股派现5元的标准实施分红。
置身厨电行业整体需求疲软的背景下,这份成绩单所折射出的结构性变化,更值得产业界与投资圈深读:油烟机、燃气灶等传统厨电基本盘依旧牢靠,核心品类的市场占有率稳居榜首;与此同时,AI厨电板块零售额同比上扬53%,在整体厨电营收中的占比攀升至24%。
这一组数字揭示出,AI对老板电器而言,已不再是挂在嘴边的战略口号或展厅里的概念样机,而是切实转化为收入、利润与股东回报等核心财务指标。
业绩亮点:AI蜕变为驱动引擎
衡量一项新业务是否完成商业闭环,不能单纯被漂亮的营收增速所迷惑,更应关注硬件售出后,消费者是否在日常生活中高频调用。老板电器的这份中报给出了关键佐证。
产品层面,AI大吸力油烟机、AI明火炒菜机器人等新品相继面市并斩获行业首创认证。用户层面,"食神"App及小程序累计触达用户突破800万,月活跃用户逾6.5万人,同比涨幅约12.66倍;模型调用Token累计消耗量攀升至38.8亿,同比增长77倍。庞大的家庭用户群体在日常厨房场景中持续高频调用AI服务,实现了从"购置一台智能设备"到"常态化使用AI烹饪服务"的质变。
(AI未来厨房)
然而,业务跑通并不等同于战略可以自然延续。即便已实现规模化营收,AI烹饪本质上仍是面向未来的长周期投入。
老板电器董事兼副总裁周海昕此前在多次公开场合提及,公司数十年沉淀的烹饪实验数据与5000万家庭用户交互数据,构成了难以复制的垂直数据资产,但技术及数据价值的兑现,离不开治理层面对长期战略的持续护航。对老板电器而言,AI烹饪早已穿越概念阶段,近期董事会换届则借助组织制度安排,推动战略由"先发布局"向"系统加速"跃迁。
2026年,老板电器斥资2亿元打造的烹饪智能体研究院正式落成启用,与AI未来厨房研究院共同搭建起全链路研发体系。值得留意的是,AI业务的扩张并未以侵蚀传统基本盘为代价。传统烟灶业务依旧牢牢占据行业龙头位置,既是企业抵御行业波动的"压舱石",也是持续重投AI创新的现金流根基;在加码未来业务的同时,依旧保持较高比例的中期分红,平衡创新投入与股东利益,这在当前消费类制造企业中颇为难得。
"知行合一":筑牢垂直产业护城河
或许有人会追问:AI烹饪这件事,通用大模型公司为何不能直接胜任?
关键差异在于,通用大模型精于"知",可输出菜谱、阐释烹饪原理;然而真实的厨房是一个变量丛生的物理场域,烹饪呼唤"知行合一":感知食材状况、揣摩用户含混的口味偏好、协调多台厨电联动、即时调控火候,完成真实的物理动作。这一整套能力,依赖制造业数十年的垂直积淀,并非单纯堆叠算力便能短期内追赶。
深耕烹饪领域47载,老板电器首先构筑的是数据护城河。公司建成了全球规模领先的烹饪曲线库,沉淀5000余道菜谱数据与2TB公私域知识库;作为行业首家获得7张数据产权证书的企业,入选国家首批高质量数据集建设试点,将中餐"火候"等依赖经验的技艺,转化为可度量、可训练的数据资产。
(老板电器建成全球规模领先的烹饪曲线库)
在业绩稳健上扬的同时,技术团队与专利储备持续充实。截至2026年上半年,公司在职技术人员接近千人,其中AI与智能相关岗位人员180人,较上年同期扩容约47%。专利产出同步提速:上半年新增有效专利561件,其中有效发明专利171件,同比增长37.9%;近六年累计有效专利7640件,发明专利1012件,同比增幅达68.1%。
为夯实前沿技术的落地能力,老板电器搭建了两大研究院协同的研发架构。AI未来厨房研究院专注于重新勾勒未来烹饪场景,烹饪智能体研究院则聚焦"食神"AI烹饪智能体的打造,着力重塑用户烹饪体验。二者分工互补,已构筑起从AI大模型研发到真实烹饪场景落地的完整闭环,为厨电智能化升级提供全链路技术保障。而"食神"AI烹饪智能体已荣获市场"首创者"认证,成为AI烹饪技术落地的标志性成果。
(持续训练厨房机器人食材识别、烹饪操作能力)
然而最难被资本快速复制的,当属对烹饪的文化理解资产。设立烹饪人文研究院,推出《烹饪史纲》梳理百万年人类烹饪文明;投入近2亿元建设全球烹饪艺术中心,举办四百余场国内外烹饪文化活动。这些投入短期不直接创造商业收益,却构筑起跨界科技企业难以逾越的行业认知壁垒。
数据、技术与产业认知三重资产叠加,共同筑起企业护城河,既响应国家层面发展垂直行业智能体的政策号召,也是新质生产力渗透家庭场景的有力实践。
范式输出:"AI+制造"新质生产力范本
2025年12月,工业和信息化部等八部门联合发布《"人工智能+制造"专项行动实施意见》,明确到2027年要打造100个工业领域高质量数据集,推出1000个高水平工业智能体。2026年4月,工业和信息化部办公厅与国家数据局综合司联合发起"模数共振"行动,推动模型与数据协同互促,提出构建行业通识与专识高质量数据集,攻克一批蕴含工业和信息化领域技术机理的专业模型、特色模型与专属智能体。老板电器的AI烹饪实践,与政策导向高度共振。
众多制造企业对"AI+制造"的认知仍局限于工厂产线的智能化改造,而老板电器的AI烹饪探索横跨智能制造生产端与家庭消费终端,其意义已超越单一企业的自身转型,为厨电乃至国内消费品制造业输出了可借鉴的转型范式。
在行业最为焦灼的存量博弈中,老板电器率先跳出比拼吸力、火力的硬件红海,跑通"硬件+AI大模型+垂直烹饪数据+服务生态"的新赛道,输出了存量时代的转型方法论:摆脱依赖新房成交的获客模式,以AI烹饪为纽带重建与消费者的长效连接,依托用户关系延伸全品类布局,为整个厨电行业指明了存量突围方向。
竞争范式切换的背后,是一套可借鉴的技术架构。"食神"采用"中枢智能体+设备端子智能体"架构,有别于通用云端大模型,兼顾全局任务调度与本地设备安全实时响应,为智能家居、家庭具身智能赛道提供了可复用的技术架构参照。同时验证了家用AI能力向商用场景延伸的可行性,家用端打磨成熟的AI烹饪能力可快速复制至食堂、连锁餐饮等场景,打通了消费端AI向B端产业场景延伸的通路。
(老板电器读体检配食谱)
技术架构的底层,是数据资产的权属确认与沉淀积累。取得7张数据产权证书、入选国家首批高质量数据集试点,在消费家电领域属于先行者行列。
这是一家在垂直赛道深耕47年的制造企业,站在政策与产业交汇的节点上,为存量家电行业提供了换道发展的现实范本。
长期考题:三条增长曲线仍待持续兑现
稳健的中期业绩数据、治理架构的迭代升级,都只是转型进程的阶段性产出。资本市场真正关注的,是技术商业化、战略执行与组织活力能否持续兑现。AI产品能否由"爆款"演进为"常青树",治理升级能否从"纸面"落地为"实效",依然是老板电器需要长期作答的命题。
面向中长期,老板电器已规划层次分明的三条增长赛道,其商业化突破程度,将勾勒企业未来的成长边界。
商用厨房赛道:亿元级战略投资智能炒菜机器人企业优特智厨,将家用AI烹饪能力延伸至餐饮、食堂等B端场景。上半年商用厨房业务销售额同比猛增125.5%,B端市场已迸发出强劲增长动能。
海外市场:推行海外事业合伙人机制,跳出单纯的产品"出海"思维,转而输出AI烹饪技术标准,抢占全球AI厨房时代的行业话语权,构筑长期竞争壁垒。
具身智能前沿技术储备:组建具身智能实验室,持续训练厨房机器人在食材识别、烹饪操作等方面的能力,前瞻性布局下一代自主烹饪产品形态,为远期产品迭代埋下技术伏笔。
三条赛道分别对应短期增量空间、中长期全球化布局与远期前沿技术储备。无论哪条赛道率先实现规模化突破,都将成为老板电器开启新增长曲线的钥匙。(图片由老板电器提供)
总 监 制丨杨玉洋 车海刚
监 制丨陈 波 刘卫民
审 核丨王小霞 发 布丨申双艳