半导体板块狂飙！美股资金爆仓，日经破七万，韩指翻倍飙升

投资者目光齐聚下周三美光科技的财务报告。

本周，半导体类股票再度成为全球资本市场的核心。

受美伊达成谅解备忘录、霍尔木兹海峡重新通航影响，全球通胀压力与加息担忧得到缓解，资金重返风险资产，叠加AI发展势头接连超出预期，多家半导体及存储公司上调业绩指引，促使海量资金涌入美股以及日韩等市场。

美股基金净流入刷新纪录

以迈克尔·哈特内特为首的美国银行策略团队在研究报告中引用EPFR数据指出，在截至6月17日当周，美股股票基金净流入达1192亿美元，创下历史新高。

美股中盘股基金单周净流入199亿美元，打破历史最高水平；小盘股基金单周流入123亿美元，位居历史第二。科技领域成为资金聚集焦点，单周净流入达192亿美元，同样触及历史巅峰。

在美股吸纳巨量资金之际，科技公司密集推进大规模股权融资。SpaceX已于6月12日完成有史以来最大规模IPO，融资金额达750亿美元；Anthropic与OpenAI亦将相继启动上市进程。同时，谷歌母公司Alphabet、Meta及甲骨文正发行数千亿美元债券，旨在为庞大的AI资本支出筹集资金。

美银本周早前公布的全球基金经理调查亦表明，做多芯片是所有风险资产中拥挤度最高的多头仓位，80%的受访对象称，做多半导体属市场共识最强烈的看多交易。即便机构已察觉诸多风险信号且心存担忧，却仍不愿削减芯片持仓。

伴随人工智能产业不断扩张，美光科技、闪迪等存储芯片制造商成为最大受益者，股价一路飙升。第一财经记者统计发现，闪迪年内累计涨幅超810%，受企业级SSD及AI数据NAND需求激增提振，市值突破3200亿美元。西部数据年内上涨333.17%，大容量HAMR硬盘处于供不应求状态，厂商长单已排至2027年，AI海量训练数据推高了大盘硬盘需求。希捷科技与美光科技涨幅皆超270%。

华尔街众多机构觉得，大型科技公司持续加注AI资本支出，将长久利好存储供应商。看多者觉得，AI从底层架构上永久性提升了内存与存储的需求上限；长期供货锁单落地，令美光和闪迪的营收确定性大幅增强。当前市场正翘首以盼美光于下周三6月24日披露2026财年第三季度财报。在上一次财报电话会议中，美光称需求增速远超产能扩张速度，2027年存储供应紧张态势难以扭转。

日韩股市迎来重要里程碑

日经225指数本周上扬5230.02点，涨幅7.92%，收于71250.06点，触及70000点大关，并录得2024年8月16日当周以来最大单周涨幅。

AI与半导体全产业链集体领涨，铠侠单周飙升超12%，成为本周涨幅最大的权重芯片股，主要受美光科技、三星存储景气度超预期及AI服务器HBM需求持续放量驱动。半导体设备商东京电子、爱德万测试周涨幅介于4%至8%，主要受全球晶圆厂扩产、先进制程设备订单充裕影响，并叠加美股半导体板块大涨的情绪带动。

AI光通信与算力硬件方面，藤仓、古河电气工业两大龙头大爆发，藤仓周四晚间大幅上调全年净利润预期近50%，周五暴涨超15%，公司主营AI数据中心高速光模块及算力散热组件，系英伟达海外算力集群核心供货商。古河电气亦涨超10%，公司光纤与高速连接器订单已锁定未来18个月产能。

韩国综合股价指数（KOSPI）本周上行928.80点，涨幅11.43%，收报9052.42点，创下2026年5月8日当周以来最大单周涨幅。相较于去年6月23日52周低点3014.47点，累计涨幅达200.30%。

KOSPI总市值中超50%由三星电子与SK海力士两大存储巨头占据。三星电子本周累计上涨21%，公司兼具HBM存储与2/3nm先进代工业务，斩获谷歌TPU代工订单，市值冲破万亿美元大关，年内涨幅202%。SK海力士本周累计涨超32%，股价不断刷新历史峰值，年内涨幅超312%。消息称，HBM4E提早向英伟达与谷歌交付样品，高端算力存储供需缺口持续拉大。

需留意的是，行业追踪机构Counterpoint Research于周五公布的数据表明，在AI基础设施投资不断攀升的推动下，2026年全球存储芯片市场规模预计将达9750亿美元，较去年增长约3.2倍。

此迅猛增长主要归功于服务器内存产品，涵盖DRAM与NAND闪存需求的激增，因科技公司，特别是北美地区的科技企业，正加大在AI基础设施上的投入。预计今年服务器内存产品将占内存总收入的56%，远超2025年的37%，占比首度越过半数关口。Counterpoint Research指出，面向服务器的内存产品结构性转变已成为内存市场增长的核心引擎(5.650, 0.05, 0.89%)。旺盛的服务器内存需求致使供需失衡加剧，推升了内存售价，预计此上涨态势将延续至明年上半年。