化工巨头发力转型：欧洲收缩，中国崛起

来源：期货日报

近日，德国化工巨头赢创工业集团宣布启动全球组织重组与成本优化计划，拟于2027至2029年间裁员约3200人，并全面关闭聚酯业务。据期货日报了解，叠加2023年已削减的2800个岗位，赢创两轮调整累计裁员近6000人。

融达期货高级分析师韩冰冰指出，此次关停的聚酯业务年销售额仅1.5亿欧元，主营涂料、黏合剂与特种聚酯树脂，长期亏损。经一年多尝试出售未果，赢创最终决定停产，同步关闭德国维滕与中国上海两家工厂。

“赢创的调整并非孤例，而是欧洲化工系统性困境的缩影。”韩冰冰分析，首要压力来自能源成本：俄乌冲突后，欧洲天然气价格虽回落，仍为北美三倍以上，化工作为高耗能行业，成本劣势显著。其次，全球产能过剩叠加中国企业的成本优势，持续挤压欧洲中低端化工品利润空间。第三，本土需求疲软，德国化工协会数据显示，2025年末本国产能利用率仅70%，创历史新低，半数企业订单严重不足。

裁员与收缩并非赢创独有。据行业统计，2026年以来，全球化工企业裁员计划已超12500人。陶氏化学裁撤4500人，永久关停德国裂解与氯碱装置；巴斯夫累计减员4800人，以77亿欧元出售涂料业务；瓦克、阿科玛、朗盛分别计划削减1600人、1800人、550人；利安德巴赛尔、亨斯迈、东丽、塞拉尼斯等也纷纷关停海外老旧产能。

区域产能出清同样剧烈：2022至2025年，欧盟累计关停化工产能3700万吨；韩国十大化工企业拟削减石脑油裂解产能270万至370万吨，欧美日韩传统产区进入深度去产能阶段。

首创期货策略产品经理魏琳表示，欧洲碳关税、人工与低碳改造成本持续攀升，利润被不断侵蚀。与此同时，中东与美国依托廉价油气扩张产能，中国炼化与煤化工项目密集投产，全球化工正式迈入产能过剩周期。

“本轮收缩并非被动应对，而是战略聚焦——剥离低附加值业务，集中资源布局高壁垒领域。”魏琳举例，赢创核心优势在于新能源材料、医药中间体与高端特种添加剂，聚酯树脂属非核心资产，关停正是为高增长赛道腾挪资源。

德国化工阵营分工明确，调整路径各异。魏琳指出，巴斯夫深耕全产业链，兼顾基础石化与高端材料；拜耳专注医药与生物农药等高毛利板块；赢创则聚焦特种精细化工。三者同步“瘦身”，印证欧洲化工正转向“专而精”战略。

在多重因素驱动下，全球化工正形成三大变革主线。

韩冰冰称，第一，产业重心加速东移。2004年中国化工销售额全球占比仅10%，2024年跃升至46%；欧盟份额则从27.4%腰斩至13%。第二，产品结构分化：欧美退守电子化学品、生物基材料与高端助剂；中国主导大宗化工规模化产能；中东依托油气掌控原料供给，形成“欧美控技术、中国控产能、中东控原料”三足格局。第三，竞争逻辑转变：从拼规模转向比技术、工艺与应用深度。

“赢创关停聚酯业务释放三重信号。”韩冰冰表示，一是无技术壁垒的中端业务已无保留价值，出售失败即关停或成行业常态；二是跨国企业正精细筛选在华业务，低盈利板块难逃退出命运；三是欧洲结构性成本劣势长期存在，聚酯等产业重心持续向东方迁移。

魏琳补充，欧洲树脂产能持续出清，万华化学、光华股份等中国聚酯龙头，凭借原料配套与成本优势，有望进一步抢占欧洲出口市场。

与欧美关厂裁员形成鲜明对比的是，外资正加码中国投资。巴斯夫投资87亿欧元建设的湛江一体化基地于2026年3月全面投产，为中国首个外商独资重化工项目；陶氏化学张家港有机硅扩建项目于4月启动；塞拉尼斯6月关闭韩国蔚山工厂，将产能转移至南京与深圳。巴斯夫CEO凯礼博士直言：“2035年全球新增化学品产量75%以上将来自中国。”

“外资加码中国，源于四重动因。”韩冰冰分析，其一，中国是全球最大增量市场，占全球近半化工消费，新能源、半导体、高端制造需求旺盛，是全球唯一稳定增长的化工市场；其二，中国拥有全球最完整化工产业链，配套完善，规模化成本优势显著；其三，地缘风险倒逼企业转向“扎根中国、服务本地”，规避供应链风险；其四，中国开放的政策环境、稳定的产业生态，叠加新能源与电子制造集群优势，成为外资长期布局核心考量。

受访人士普遍认为，全球化工产业链重构势不可挡。对中国化工而言，这既是产业升级的黄金窗口，也是检验技术、创新与配套能力的全面试金石。

市场人士指出，未来中国化工企业唯有持续突破高端材料技术壁垒、打造差异化高附加值产品，方能在全球新竞争中立足。同时，也需理性规划新增产能，有序转型，避免陷入低端赛道的恶性内卷。