比特币失守6万美元 机构支撑面临严峻考验

比特币再度跌至6万美元下方，重新触发市场对过去两年几乎消散的忧虑：当散户撤离，连最大买家也承压时，市场将如何应对？

因投资者对Michael Saylor旗下Strategy Inc.的融资模式日益不安，加之个人投资者普遍撤出——许多人已将资金转向人工智能板块股票，周三比特币跌破关键支撑位。

“市场正在全面重估MSTR和STRC的价值，”Monarq Asset Management管理合伙人Shiliang Tang表示。MSTR与STRC分别为Strategy普通股与优先股的交易代码。

CoinGlass数据显示，过去24小时，近8亿美元加密货币多头头寸遭强制平仓。Deribit数据显示，此轮下跌发生在周五约100亿美元比特币期权季度到期前。

比特币周三最低下探至59023美元，跌幅达5.4%，为2024年10月以来新低。其上一次跌破6万美元是在6月初。Strategy普通股连续第六日下跌，创2024年2月以来新低；优先股实际收益率攀升至约14%。

过去，在市场剧烈回调时，散户常逆势买入，而Strategy则作为“最后买家”，通过发行股票和优先证券筹集资金增持比特币。ETF买家也曾是重要支柱，但如今许多在高位入场者已被套牢，难以再加仓。

机构配置比特币的理由正逐渐失效。在近期中东局势紧张与通胀担忧加剧背景下，比特币未能有效对冲风险，削弱了其作为多元化资产的吸引力。它未如预期般充当“投资保险”，反而更像一种高波动性风险资产。

“随着利率走向远离降息预期，比特币的通胀对冲叙事正被持续削弱，”FRNT Financial首席执行官Stephane Ouellette指出。

与此同时，比特币长期下跌导致Strategy账面出现数十亿美元未实现亏损，外界开始质疑其能否维持此前的购买节奏，投资者愈发关注其融资体系的潜在压力。

当前加密市场对Strategy动态高度敏感。尽管该公司在近期引发担忧的抛售后已重启购币，但其优先证券持续承压，融资结构疑虑加剧。STRC周三最低跌至79.85美元，延续暴跌趋势，被许多投资者视为对其比特币购买策略可持续性的关键考验。随着市场信心下滑，交易员担忧Strategy作为最大持续买家的能力或将受限。

结果是，在机构信念动摇之际，比特币市场却愈发依赖机构资金支撑。

新闻简报Crypto is Macro Now作者Noelle Acheson表示，当前比特币市场“仿佛只有卖家，不见买家”。

责任编辑：李桐

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