000703上半年净利或暴增超2500%

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恒逸石化(15.530, 0.74, 5.00%)（000703）于6月25日晚间发布2026年半年度业绩预告，预计上半年归母净利润落在55亿至60亿元区间，同比增幅高达2326.31%至2546.88%。

作为全球“炼化—化工—化纤”全产业链一体化的领军企业，恒逸石化以东南亚文莱炼化一期项目为战略支点，依托国内PTA-PET及CPL-PA6工厂夯实产业基础，通过境内外高效协同与垂直整合，打造了从原油加工到化纤产品的完整闭环，形成了国内罕见的“涤纶+锦纶”双轮驱动及各板块均衡发展的产业格局。

根据恒逸石化2025年年报披露，公司已全面启动文莱炼化二期工程，旨在进一步提升海外市场份额，巩固其在产业链一体化及全球化方面的竞争优势。

针对2026年上半年业绩大幅预增的原因，恒逸石化指出，作为国内唯一在海外布局炼化业务的化纤龙头，公司充分享受了东南亚成品油供需长期偏紧带来的红利，其成品油盈利水平远超国内，同时PX、苯等化工品利润持续维持高位。报告期内，文莱炼厂凭借税收优惠、市场化定价及低廉的运保费等优势，紧抓市场机遇实现满产满销，单吨盈利长期处于高位，成为推动公司业绩增长的核心引擎，其独特的区位与前瞻布局优势日益显著。

此外，报告期内公司持续加大研发投入，推动产品迭代创新。作为自研技术集成应用的典范，其年产120万吨己内酰胺-聚酰胺一体化及配套项目（一期）广泛应用多项自主研发技术，实现了全流程要素与能源资源的高效集成，能耗物耗指标大幅优化，在技术、一体化及成本优势上显著领先同行。该项目在报告期内产销两旺，成为新的利润增长极，为业绩提升贡献了重要增量。

值得注意的是，恒逸石化所处的PTA及下游聚酯产业链正稳步复苏，下游需求持续增长。在“双碳”政策背景下，PTA及聚酯行业未来新增产能几近为零，有望推动未来几年产业链景气度大幅反弹。作为PTA、聚酯长丝及瓶片的行业领先者，公司产品单吨利润显著改善并实现全面盈利，为中长期业绩增长提供了坚实支撑。

此前，恒逸石化于5月15日晚公告，其全资子公司恒逸能源科技（吐鲁番）有限公司计划投资建设“年产240万吨高品质纤维用煤制乙二醇项目”，预计总投资达257亿元。

恒逸石化表示，布局新疆煤制乙二醇项目，既是向聚酯产业链上游延伸、实现原料自主可控的关键步骤，也是丰富原料来源、降低原油价格波动影响、提升全产业链盈利韧性的战略抉择。

待2028年上半年项目投产后，恒逸石化将实现加工原料来源多元化及产品原料一体化，构建业内独有的“油、煤、布”协同发展的产业新格局，充分释放“煤炭资源—乙二醇—聚酯制造”的垂直一体化优势，助力公司摆脱对单一原油的依赖，增强全产业链利润的稳定性与可预测性，显著提升盈利能力及抗风险水平。

责任编辑：杨红卜

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