起投仅10元！绩优基金扎堆限购

6月25日，易方达旗下三只基金公告自当日起实行限购，涉及易方达信息产业、易方达信息行业精选和易方达全球成长精选。其中，易方达信息产业和易方达信息行业对超万元的申购设限，而易方达全球成长精选的限购门槛更是低至10元。

近期，财通基金、富国基金等多家公司旗下年内业绩亮眼的基金纷纷宣布限购。据金融投资报记者统计，截至6月24日，今年已有98只主动权益基金实现收益翻倍，其中近三成已实施限购，收益前十名全部受限。

根据公告，易方达信息产业和易方达信息行业的限购规则均为：单日单个基金账户在所有销售机构累计申购（含定期定额投资及转换转入，下同）该基金A类或C类份额的金额不超过1万元。

易方达全球成长精选则规定，人民币份额单日单个基金账户在所有销售机构累计申购A类或C类人民币份额的金额不超过10元。美元现汇份额方面，单日单个基金账户在所有销售机构累计申购A类或C类美元现汇份额的金额不超过1美元。

这三只基金均由基金经理郑希执掌，业绩均表现突出。截至6月24日，易方达信息产业年内收益率为94.22%，一季度末资产规模为75亿元；易方达信息行业精选收益率为95.58%，一季度末资产规模为48亿元；易方达全球成长精选收益率为97.81%，一季度末资产规模为99亿元。

从配置来看，易方达信息产业和易方达信息行业一季度末的持仓较为接近，主要布局通信设备板块，重仓股包括新易盛(610.490, 55.19, 9.94%)、中际旭创(1323.400, 11.22, 0.86%)、源杰科技(1875.000, 37.00, 2.01%)、宁德时代(401.900, 6.54, 1.65%)、东山精密(275.800, 18.67, 7.26%)等。易方达全球成长精选为QDII基金，主要投资于境内外多个市场，一季度末海外配置占比较高，主要持有全球算力和新能源领域。而QDII基金限购额较低，还与QDII外汇额度紧张有关。

同日，富国基金也公告称，富国创新科技自6月26日起暂停接受单个基金账户单份额超10万元的申购、转换转入及定期定投业务申请。该基金是今年市场上的翻倍基之一。数据显示，截至6月24日，富国创新科技A年内收益率达117.64%。一季度末，该基金资产规模为79亿元，主要持仓通信设备行业。

此前，年内收益排名靠前的财通匠心优选一年持有等多只基金也实施了千元级别的限购。

今年以来，A股市场结构性牛市延续，主动权益基金整体收益可观。数据显示，截至6月24日，已有98只主动权益基金年内收益率翻倍。亮眼的业绩吸引资金追捧，多只基金主动设限。

据金融投资报记者统计，98只收益翻倍的基金中，有26只已暂停申购或暂停大额申购，占比达27%。收益排名前十的基金已全部限购，其中1只暂停申购，9只暂停大额申购。

从限购原因看，基金官方公告统一表述为“保障平稳运作、维护持有人利益”，直接原因是短期巨量热钱涌入会摊薄原持有人收益。具体而言，首先，限购旨在避免大额资金涌入，防止现金稀释效应、被迫高位加仓抬高持仓成本、交易冲击成本侵蚀净值等情况，以保护基金原持有人利益。

其次，赛道流动性硬约束是今年重仓科技股的基金限购的特殊原因。今年行情极度分化，资金疯狂涌入半导体设备、通信光模块、AI算力、高端制造细分赛道，限购的多只基金也重点持有这些资产。细分赛道优质标的稀缺，流动性相对受限。

此外，主动基金经理能力圈存在边界，基金规模无序扩张会倒逼基金经理被迫跨赛道选股，脱离自身研究优势，出现风格漂移、选股质量下滑等问题，长期业绩稳定性受损。从这个角度看，主动限购是基金经理守住自身能力圈，拒绝短期规模诱惑、牺牲长期业绩换取管理费的行为。