开盘前瞻：纳指期货飙升2.08% 美光盘前大涨18%

周四全球资本市场在美光(1154.7507, 106.24, 10.13%)科技亮眼财报的刺激下全线走高，此业绩进一步印证了人工智能领域的看涨逻辑，而美元指数则因其他货币疲软而徘徊于年内高点附近。此外，原油价格滑落至冲突前水平，同样为市场情绪带来了提振。

截至发稿，道指期货上扬0.19%，标普500期指攀升0.66%，纳指期货大涨2.08%。

欧洲股市方面，由于科技股占比较低，斯托克600指数微涨0.44%，不过科技板块本身涨幅达2%。受芯片设备巨头ASML跃升4%的拉动，荷兰AEX指数走高0.6%。法国CAC 40指数微跌0.1%。伦敦富时100指数下滑0.2%，而意大利富时MIB与西班牙IBEX 35指数均微幅上涨0.1%。

亚洲股市普遍走高。在半导体板块的带动下，亚洲主要股指在周四迎来强劲反弹，收复了近期抛售的失地。韩国KOSPI飙升5.4%，日本日经指数收涨4.6%。然而，香港恒生指数下挫1.8%。

美光重燃AI热情：芯片周期再获确认

美光在周三美股盘后透露，客户已承诺斥资220亿美元以确保内存芯片供应；高通(205.24, 7.83, 3.97%)预计其数据中心业务到2029年营收将达150亿美元。受此提振，美光盘前大涨18%，高通攀升12%。其他芯片股亦纷纷上扬，英特尔(129.12, -2.53, -1.92%)涨5.35%，AMD(519.1504, -0.59, -0.11%)涨3.5%。

虽然近期市场因AI相关企业估值偏高而出现波动（例如纳斯达克(25325.1527, -151.48, -0.59%)100在周二重挫3.3%），但最新发布的一批财报再次稳固了市场信心。

巴克莱分析师在报告中写道：“盈利击败一切（Earnings trump everything）。”他们指出，尽管市场估值不低，但投资者已预判企业盈利在2027年前将保持两位数增长，只是容错空间正在缩小。“昂贵并不意味着错误，只要盈利趋势得以延续，股票仍能表现优异。”

美光的业绩为近期略显疲软的科技反弹注入动力，并释放出信号：AI投资周期依然坚挺。高通的销售展望同样强化了该叙事，表明其正积极争取数据中心基础设施的大客户。

Moneyfarm首席投资官Richard Flax指出：“在一个高增长与高预期并存的科技领域，投资者会不断寻找AI变现的证据。美光的强劲表现为这一积极逻辑提供了新的支撑。”

乐观情绪同样蔓延至亚洲市场。亚洲基准股指上扬1.5%，美光的同业竞争对手——韩国SK海力士和三星电子也携手大涨。

原油回落：战争溢价完全消退

全球市场的另一焦点在于原油。随着滞留油轮陆续驶离霍尔木兹海峡，市场对供应中断的忧虑减轻，油价持续下行。布伦特原油下挫1.3%，跌破73美元/桶。WTI原油期货回落0.9%至69.70美元/桶。#伊朗危机追踪#

高盛(1097.975, 21.07, 1.96%)分析师指出：“市场可能正在外推中东供应的迅速恢复，并提前计入未来供过于求的局面。”该行认为，市场正重新审视此前关于长期油价需包含‘安全溢价’的假设。

据高盛透露，海湾地区石油出口已恢复至常态水平的63%，主要得益于霍尔木兹海峡航运量的增加，以及更多船只重新开启位置追踪信号。

PCE倒计时：市场步入终极定价时刻

市场焦点转向周四出炉的5月PCE通胀数据，这是美联储最为关注的通胀指标。市场预计该数据将显示月率和年率均有所加速。

市场普遍预测，美国5月PCE物价指数核心环比攀升0.3%，同比上涨3.4%；整体PCE同比预计达4.1%。若数据符合预期甚至更高，将巩固美联储今年仍需加息的预期，可能再次推升美元并打压风险资产。

这一结果预计不会动摇市场对美联储今年将进一步加息的共识。尽管油价下跌削弱了此前冲突带来的通胀溢价，市场仍普遍预期最早9月会再次加息。

AT Global Markets首席市场分析师Nick Twidale表示：“若数据符合或超出预期，美元有望进一步走强，同时风险资产情绪也可能遭受打击。”

美元与美债：政策预期主导定价

美债与美元在美国个人消费支出（PCE）数据发布前双双走软。油价回落减轻了通胀压力，推动欧美国债走高。美国10年期国债收益率微升1个基点，但此前已大幅下滑；德国10年期国债收益率本周累计回落11个基点。

法国兴业(17.39, 0.00, 0.00%)银行分析师Kenneth Broux表示，长期债券上涨源于市场快速平掉高利率押注，但这一趋势可能在美国PCE数据“意外偏热”的情况下被扭转。

美元指数维持在年内高点附近。欧元报1.1367美元，逼近13个月低位；日元徘徊在161.79附近，距40年低点仅一步之遥。若跌破161.96，将触及1986年以来最低水平，市场对日本外汇干预风险的担忧持续升温。

SEB策略主管Karl Steiner指出：“若PCE数据支撑加息预期，美元可能进一步走强。”

黄金与加密：同陷美元压力泥潭

比特币在亚洲交易时段走高，最新上涨1.1%，报61，539.41美元。Wintermute交易员Jasper De Maere表示，市场因杠杆降低与仓位轻化而趋于平稳，但新资金流入依然有限。

美元走强继续压制贵金属。现货黄金跌破4000美元大关，最新报约3995美元，接近2025年11月以来低点。ANZ分析师指出：“美联储鹰派立场削弱了去美元化交易逻辑。”

此外，市场还将留意纽约联储主席威廉姆斯(77.37, 1.50, 1.98%)、美联储监管副主席鲍曼以及芝加哥联储主席古尔斯比的发言。在美联储主席凯文·沃什未明确政策路径之际，官员言论将成为关键变量。

与此同时，中国启动发行最高50亿欧元主权债券，或成为其史上最大规模的欧元债券发行。另外，中国央行引入隔夜期限公开市场操作工具，以优化短端利率调控机制。

美联储转向引发市场颠簸，富国银行(86.22, 1.92, 2.28%)：莫追涨，静待回调。

富国银行投资研究所高级全球市场策略师Scott Wren表示，散户投资者应避免追逐市场涨势，而应在回调时逢低布局。Wren建议，“不要追高，要准备好随时进场”，并强调在市场波动期保持清晰的长期视角至关重要。

Wren指出，近期市场波动是美联储从宽松倾向转向紧缩倾向的自然反应。他表示：“每当美联储出现这种政策转向，市场总会产生下行波动，尤其是在过去三年半我们经历了大幅上涨之后。”

Wren给出了乐观的经济预测，预计今明两年经济增速约为2%至2.5%，今年企业盈利增长有望达到25%，明年约为15%。

摩根大通(342.78, 9.33, 2.80%)上调标普500目标至7800点，维持美股看涨预期。

摩根大通认为，在企业盈利持续超预期增长、人工智能（AI）投资热潮加速以及美国与伊朗有望达成长期和平协议的背景下，美股正逐步向该行最乐观的市场情景迈进。

基于对企业盈利前景的乐观判断，摩根大通上调了标普500指数年底目标位，并预计美股仍具备进一步上涨空间。摩根大通全球市场策略主管Dubravko Lakos-Bujas领导的团队最新将标普500指数年底目标位从7600点上调至7800点。

值得注意的是，此次上调目标位正值美股经历连续回调之际。

不过，Lakos-Bujas认为，当前市场调整并未改变整体向上的趋势。他表示，投资者需要认识到，美股上涨过程不会一帆风顺，市场仍需消化估值、盈利预期以及宏观环境变化带来的各种挑战，因此阶段性波动属于正常现象。

AI牛市未落幕，宽基行情刚开场！ 科技超配狂潮降温后，周期等板块或触发“AI扩散交易”。

华尔街资管巨头PNC资产管理的首席投资策略师Yung-Yu Ma表示，随着AI算力投资狂潮驱动的科技股超级牛市面临市场对于巨额AI资本开支增长可持续性的重新严格审视，未来围绕AI算力相关科技股的市场剧烈波动将持续。

这位华尔街资深策略师在接受媒体采访时警告称，现在投资者们是时候对已经变得过度偏重于AI相关高估值科技股的投资组合进行再平衡了。

这位策略师观点与摩根士丹利(226.64, 6.78, 3.08%)首席威尔逊等华尔街顶流策略师观点基本一致，即“AI主线暂未熄火，牛市行情向非AI科技扩散与轮动”。

焦点个股

美光科技第三季度财报大幅超出市场预期，股价大涨 18.5%。公司调整后每股收益达 25.11 美元，高于路孚特调研分析师给出的 20.78 美元预期；营收从去年同期的 93 亿美元飙升至 414.6 亿美元，同比翻了三倍，分析师此前预期营收为 358.5 亿美元。

高通将 2029 年非手机业务营收预期从此前的 220 亿美元上调至 400 亿美元，近乎翻倍，受此消息影响公司股价大涨 11%。高通同时目标在 2029 年实现 150 亿美元的数据中心业务营收。

多家存储企业股价同步走高：闪迪(2152.765, 238.31, 12.45%)上涨 15.6%，西部数据(666.78, 22.95, 3.56%)上涨 13%，泛林集团涨幅 6%。

IBM(265.07, 2.11, 0.80%)发布其宣称的全球首款可制造 1 纳米以下制程芯片的技术，股价上涨 3%。该公司表示，这款芯片将实现性能的跨越式提升，可为生成式人工智能、云基础设施等应用场景提供超强算力支撑。

市场投资热情持续推高温迪汉堡股价，该股当日暴涨 13%，在前一交易日大涨超 25% 的基础上再度冲高；周四上涨后，该股单周累计涨幅接近 32%。

受第四财季财报喜忧参半、业绩指引偏弱拖累，达登餐饮股价下跌 3.4%。公司当季调整后每股收益超出预期，但营收不及市场预估；全年每股收益区间为 11.10 至 11.35 美元，低于 FactSet 一致预期的 11.39 美元；全年销售额预期 136 亿至 137.5 亿美元，整体略低于市场预期的 137.1 亿美元。

携程第四季度调整后每股收益与营收双双不及预期，股价大跌 12%。

生命科学企业Bio-Techne宣布将被制药企业默沙东(123.71, 3.11, 2.58%)收购，收购对价为每股 73 美元，公司股价大涨 20%。

折扣零售商Dollar Tree公告称，公司一名大股东将通过大宗交易向摩根大通、高盛转让所持股份，股价下跌 3.6%。Dollar Tree表示，本次大宗交易完成后，公司将从高盛手中回购 5 亿美元自家股票。

味好美发布第二季度业绩：调整后每股收益 0.80 美元，高于路孚特调研分析师预期的 0.69 美元；当期营收 19.4 亿美元，超出市场一致预期的 19.1 亿美元，股价上涨 3%。

责任编辑：郭明煜

新浪财经声明：此消息系转载自合作媒体，新浪财经登载此文出于传递更多信息之目的，文章内容仅供参考，不构成投资建议。

郑重声明：1.根据《证券法》规定，禁止编造、传播虚假信息或者误导性信息，扰乱证券市场；2.用户在本社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决定证券投资并承担相应风险。