芯片成本飙升，苹果微软齐涨价

一则涨价公告，引发美国科技股震荡。

当地时间6月25日，苹果公司宣布对MacBook和iPad实施全球调价，涨幅约20%。这是近年来最大规模的一次全球性提价，主因是内存与存储芯片成本急剧攀升。

“我们从未见过零部件价格在如此短时间里暴涨。”苹果在声明中称。消费电子行业正遭遇前所未有的压力，AI数据中心的爆发式增长，导致存储需求激增。

数小时后，微软迅速跟进。微软表示，因关键元器件成本持续走高，未来消费者购买Xbox游戏主机将面临更高售价。“主机所用存储与内存价格已上涨超2.5倍。”

市场对存储芯片供应短缺的忧虑加剧，资金持续撤离科技股。当日苹果股价收跌6.12%，创2025年4月以来最大单日跌幅。纳指与标普500指数双双下挫，道指则因经济数据支撑微幅收涨。

苹果跌超6%

创逾一年最大跌幅

当地时间周四（6月25日），美国三大股指涨跌不一。截至收盘，道指涨0.14%至51920.62点，标普500跌0.01%至7357.49点，纳指跌0.46%至25358.6点。

大型科技股普遍下挫。微软跌超3%，亚马逊跌超3%，脸书跌超2%，英伟达跌超1%，谷歌跌0.46%，特斯拉跌0.11%。

苹果股价收跌6.12%，为2025年4月以来最差表现。当日，苹果上调多款笔记本与平板售价，涨幅约20%，理由为存储芯片成本飙升。此次调价未涉及iPhone。

据苹果官网显示，MacBook Neo起售价由599美元涨至699美元，MacBook Air从1099美元涨至1299美元，14英寸入门款MacBook Pro从1699美元涨至1999美元，iPad Air 11英寸版由599美元上调至749美元。

苹果称，公司此前一直努力消化成本，避免转嫁消费者，但如今不得不上调多款产品价格。

有存储行业人士向上海证券报记者透露：“当前部分电脑机型中，DRAM与SSD成本合计占整机50%，而行业低谷时仅约10%。1TB、2TB固态硬盘与DDR5内存条单价普遍达千元至两千元，显著推高整机成本。”

记者注意到，多款iPhone价格暂未调整。上述人士指出，存储涨价对终端市场影响分化明显：高端手机对涨价敏感度低，小幅提价可顺利传导；而千元以下入门机、老人机等低端产品利润微薄，存储成本微涨即致亏损，采购意愿明显萎缩。

此现象非个案。此前调查发现，OPPO、vivo自3月中旬起已上调部分机型售价；传音控股3月底表示新机在多国实施差异化涨价；小米也于4月11日起调整部分产品建议零售价。

IDC预测，2026年全球智能手机出货量将同比下滑13.9%至10.9亿部，创历史最大年度跌幅，并预计2027年继续下降1.1%。待存储供应恢复，2028年有望回升5.5%。

微软跌超3%。苹果宣布涨价仅数小时后，微软亦公告：自8月1日起，多款Xbox主机将上调售价，并停售2024年推出的2TB版Xbox Series X。

微软称，本轮涨价主因是存储与内存成本飙升，“预计到2027年秋季，该部分成本还将再翻一倍。”

此轮涨价核心驱动力来自AI爆发性需求，行业正脱离传统三年周期，步入AI超级周期，当前价格仍未见顶。长城证券研报指出，存储缺货预计延续至2027年，合约价涨势将持续。

芯片股逆势走强

尽管科技股整体承压，受美光业绩超预期提振，芯片股表现强劲。存储芯片股集体大涨：闪迪涨近22%，美光科技涨超15%，应用材料涨超13%，西部数据涨近5%，阿斯麦涨超4%，高通涨超3%。

高盛策略师提醒，AI估值已如拉满的橡皮筋，市场长期忽视负面信号，终将面临临界点——一旦巨头削减AI投入，整个板块估值逻辑或将重构。

高盛策略师Rich Privorotsky指出，超大规模云厂商持续加码支出，股价却持续跑输大盘；而英伟达、台积电等AI硬件股逆势上涨，结构性背离已成定价失真信号。

中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌2.7%，万得中概科技龙头指数跌3.14%。热门股中，大搜车跌超46%，携程跌超12%，脑再生跌超12%，比特小鹿跌超6%，万国数据跌超6%。涨幅方面，盛美半导体涨超5%，POLIBELI涨超4%，有道涨超3%，MEGAFORTUNE涨超3%，玉柴国际涨超2%。

宏观方面，北京时间6月25日晚间，美国商务部数据显示，5月PCE物价指数同比涨4.1%，为2023年4月以来最高；核心PCE同比涨3.4%。

尽管通胀略升，但整体符合预期。美国第一季度GDP终值环比折年率2.1%，高于预期1.6%，显示经济韧性尚存。

数据公布后，交易员仍预期美联储9月可能加息，但概率略有下调。

霍尔木兹海峡通航量恢复至战前近六成

据新华社报道，标普全球能源公司25日报告称，24日共有78艘船舶通过霍尔木兹海峡，为伊朗冲突爆发以来单日最高纪录。本月日均通航量已恢复至战前水平的约57%。

截至24日，本月累计通航船舶达551艘，有望成为冲突以来最繁忙月份。

报告指出，近期通行船舶既包括此前滞留船只，亦含新进入船舶，反映航运活动初步回暖。但复苏能否持续，仍有待协议落实。

作者：范子萌柴刘斌

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