美光CEO剖析存储芯片供应紧张：客户过度砍价导致产能扩张滞后

美光(1154.29, 9.01, 0.79%)科技掌门人桑杰·梅赫罗特拉（Sanjay Mehrotra）于周二指出，当前的供需失衡并非仅由存储芯片厂商单方面造成。这种供需缺口近期已推高了智能手机、电脑及其他消费类电子产品的售价。

梅赫罗特拉分析称，过去几年部分客户在谈判中大幅压低采购价格，也是行业产能投资不足的一大诱因，使得整个产业未能提前规划，错失了人工智能需求爆发带来的增长机遇。

"部分客户对我们的行业实施了大幅压价，"梅赫罗特拉在周二受访时表示，"到2023年，我们的产品价格已降至原先的三分之一。"

梅赫罗特拉强调，价格大幅下挫使美光及其他存储厂商陷入负毛利运营状态，整个行业因而丧失了投资新产能所需的财务弹性，而恰在此时，AI驱动的需求开始加速释放。据FactSet统计，美光2023财年（截至当年8月）的毛利率跌至-7.3%。

"当时各家企业均处于亏损状态，根本无力承担投资，"他解释道，"这对整个行业的投资能力造成了严重冲击。"

梅赫罗特拉透露，美光在这段行业低谷期依然维持了投资力度。"当然，这些投入相比上一年出现了显著缩减。"美光2023财年的资本开支降至77亿美元，较前一财年的121亿美元有所回落。

自2023年价格触底以来，AI带动的内存芯片需求持续攀升。去年这一增长趋势愈发强劲，提振了美光科技的财务表现。进入2026年后，增长势头更上层楼，使美光科技一跃成为股市表现最佳的个股之一。今年第二季度，美光科技股价累计涨幅超过240%，市值增长逾9200亿美元，攀升至约1.3万亿美元。

梅赫罗特拉指出，由于新建半导体工厂耗时漫长，且新一代存储器的生产工艺日趋复杂，供应短缺的局面极有可能延续至2027年之后。为缓解这一缺口，梅赫罗特拉表示美光正投入约2000亿美元用于制造与研发，其中包括在爱达荷州博伊西和纽约州锡拉丘兹新建存储芯片工厂。这位CEO透露，博伊西项目推进最为迅速，首批芯片将于"明年年中"面世，随后产量将稳步爬坡。博伊西工厂最终规划建设两座制造设施。

半导体行业之外的领域也已受到波及。上周，苹果(289.36, 7.62, 2.70%)公司上调了多款Mac及iPad产品的售价。此前，苹果CEO蒂姆·库克曾表示，内存与存储成本攀升已"不可避免"，这凸显了AI驱动的需求如何抬升消费电子产品的零部件价格。

责任编辑：于健 SF069

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