特斯拉销量超预期但股价承压 分析师聚焦AI进展

特斯拉(390.53, -34.77, -8.18%)股价周四一度下挫7.3%，创下自去年11月以来最大的单日盘中跌幅。虽然公司第二季度交付量超出了市场预期，但并未能令投资者感到惊喜。

分析师观点

Truist分析师William Stein（评级为持有，目标价从400美元上调至430美元）：

“车辆交付量远超市场预期，但在AI项目及新车型发布方面未见新进展”。

“投资者应更重视AI项目，特别是FSD自动驾驶技术。我们认为，相较于汽车交付量，AI的发展对特斯拉未来的现金流及股价表现更为关键”。

自动驾驶领域的进步“积极，但尚未达到完美”。

Truist在发布交付报告后，将特斯拉2027年每股收益预测由2.83美元上调至3.09美元，目标价由400美元调升至430美元，同时维持“持有”评级。

彭博行业研究分析师Steve Man：交付数据或受出口业务拉动

“美国7500美元购车补贴于9月取消后，需求反弹速度超出预期”。

“随着补贴结束，美国竞争对手因需求疲软而收缩业务，而韩国、日本等市场表现强劲，可能推高了特斯拉的交付量”。

William Blair分析师Jed Dorsheimer（评级与大盘持平）

“特斯拉许久未如此大幅超出预期，周四报告显示其汽车业务仍具持续竞争力”。

Model 3和Model Y仍是销售主力，“预计北美、欧洲销量均优于预期”。

这可能是Model S和Model X受益于“最后机会销售”策略的最后一个季度。

储能业务虽有所回升，但仍低于William Blair预期。

“储能业务增速虽放缓，但需求环境未变，Megapack仍是AI数据中心及电力基建的核心组件”。

摩根士丹利(211.965, 0.10, 0.05%)分析师Andrew Percoco（与大盘持平，目标价415美元）

本季度是特斯拉自2023年第三季度以来汽车业务增长最快的一个季度。

储能业务优于预期，并与市场预测相符。

预计储能需求将保持稳健。

TD Cowen分析师Itay Michaeli（评级为买入）

汽车交付表现“强劲”，但储能低于市场预期。

特斯拉和Rivian的财报支持TD Cowen关于“美国电动车市场即将复苏”的观点。

RBC(203.745, -4.57, -2.19%) Capital Markets分析师Tom Narayan（评级为跑赢大盘，目标价475美元）

“考虑到销量增长，业绩表现强劲。此外，AI带来的电力需求增长利好，将带动特斯拉储能业务”。

“随着Model S和Model X在2026年第一季度末停产，特斯拉正将战略重心转向Robotaxi和人形机器人，进一步弱化传统汽车制造的角色”。

特斯拉还可能受益于：其他车企转回燃油车、欧洲油价上涨、消费者更倾向自动驾驶功能。

责任编辑：丁文武

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