能源市场周报：原油持稳 波斯湾油运恢复正常节奏 基础金属攀升 黄金上扬

国际原油价格呈现横盘整理态势，交易活跃度下降，波斯湾石油运输逐步恢复，在全球市场关键区域形成新的供给压力。伦敦金属交易所期铜周五走高，伴随美元指数轻微波动。由于市场参与者降低对美联储升息的预期，现货黄金价格有望实现5月以来首次周度上扬。

原油：油价横盘整理 波斯湾原油运输基本恢复至冲突前水平

国际原油价格维持平稳走势，市场交投清淡，波斯湾石油运输恢复运作，在全球市场关键区域产生新的供给盈余。

调研数据显示，随着波斯湾成员国恢复经霍尔木兹海峡出口，OPEC 6月原油日产量增加234万桶，增幅主要源于科威特、沙特阿拉伯和伊朗。沙特出口已攀升至冲突前水平的90%，阿联酋出口也出现类似回暖。伊拉克作为本次危机中受影响最严重的国家之一，目前终于出现复苏迹象，与此同时，大量伊朗原油正在海上积累。

与此同时，美国和伊朗已在卡塔尔开展建设性对话，寻求将为期60天的临时停火转化为长期解决方案。

布伦特期货略超每桶72美元，而WTI低于69美元，受美国独立日假期影响，市场成交量偏低。两大基准油价均已回吐冲突期间涨幅，并创下2020年以来最大季度跌幅。

布伦特近月价差本周大部分时段呈现看跌结构，近月合约贴水反映出供给过剩局面。花旗集团预测，全球基准油价到年底可能进一步下探至每桶60美元。

"随着霍尔木兹海峡干扰因素消退，基本面因素正迅速重新发挥主导作用"，同时"航运流量正在恢复正常"，花旗集团Francesco Martoccia和Eric Lee等分析师在7月2日的报告中指出，"我们继续建议在夏季任何反弹行情中逢高抛售，预计布伦特到年底前后将达到每桶60至65美元"。

另一方面，技术指标显示抛售压力可能已接近尾声。布伦特14日相对强弱指数已跌破30，暗示期货可能已经处于超卖状态。

"美国与伊朗的谈判进程仍然脆弱，关于霍尔木兹海峡管理权和通行费用的争议仍在持续"，花旗分析师指出。

美国总统唐纳德·特朗普在受访时表示，美国仍在与伊朗进行谈判，并声称伊朗"几乎已经同意了我们的所有要求"。

知情人士透露，外交官提出解冻伊朗在海外的数十亿美元资金，以换取德黑兰放弃对霍尔木兹海峡的主权和收费权，但伊朗方面并未妥协。

布伦特9月期货上涨0.4%，结算价报每桶72.12美元；

WTI 8月期货报每桶68.78美元；

因美国假日，期货周五无结算。

铜价跟随美元走势 市场参与者权衡美国利率前景

伦敦金属交易所期铜周五上扬，跟随美元轻微波动，投资者持续评估美国货币政策走向。

伦敦金属交易所（LME）铜结算价上涨0.3%，盘中一度攀升0.9%。彭博美元指数一度触及两周低点，随后收窄跌幅。

6月，美元因决策者发出收紧货币政策的信号而走强，铜和其他金属因此承压。但本周升息预期有所回落，此前美联储主席凯文·沃什周三表示，价格风险正在下降。

利率上升会提高制造商融资成本，从而对金属需求形成阻力；同时，美元走强会使铜等大宗商品对使用其他货币的买家而言更加昂贵。

"油价下跌和美国就业数据走弱后，美元回落，这利好铜价"，混沌天成期货研究主管李学智表示，"但传统行业持续疲软，将限制铜价上行空间"。

LME期铜上涨0.3%，报13366.5美元/吨；

LME期铝基本持平，报3090.5美元/吨；

LME期镍上涨1.1%，报16424美元/吨；

LME期锌上涨1.6%，报3541美元/吨；

LME期锡上涨3.3%，报52628美元/吨；

LME期铅上涨0.9%，报1891.5美元/吨。

金价有望实现5月以来首次周度上扬 美国升息预期回落

随着市场参与者降低对美联储升息的预期，现货黄金价格有望实现5月以来首次周度上涨。

金价上扬，逼近每盎司4200美元，本周累计涨幅达2.2%。美国就业数据疲弱和能源价格下跌，促使投资者降低对货币政策收紧的押注，而货币政策收紧通常对无息资产黄金不利。

"能源价格回落和就业增长放缓表明，未来数月通胀压力可能会有所缓解"，道明证券全球大宗商品策略主管Bart Melek在报告中指出。

他表示，美联储升息预期下降，可能促使市场参与者回补此前建立的黄金空头头寸，同时也降低了他平掉多头头寸的意愿，这可能就是过去几天金价上扬的原因。

"我们认为，金价可能最多只会上探每盎司4280美元的阻力位"，Melek表示。他补充称，由于通胀压力仍然存在，预计金价要到明年才会达到每盎司5300美元的目标。

纽约时间下午2：31，现货黄金上涨1.3%，至每盎司4176.94美元；

白银上涨2%，至每盎司62.42美元，此前三个交易日累计上扬5%；

铂金和钯金也出现上涨。