特斯拉人形机器人即将量产 A股产业链集体躁动

7月3日，A股人形机器人(18.310, 0.52, 2.92%)板块强势上扬，其中T链相关个股表现尤为抢眼。

消息面上，7月1日，特斯拉CEO马斯克在社交平台上发布了一张团队合影，并配文称“在弗里蒙特工厂参观Optimus擎天柱机器人生产线”。另据特斯拉高管披露，特斯拉首条正式量产Optimus的生产线已启动安装，工程师团队计划后续逐步扩建至40条产线。

此前，马斯克曾在人形机器人业务上多次“变卦”，特斯拉Optimus量产时间表也一再推迟，这为其带来了不少质疑。此番量产，能否兑现马斯克屡次延期的承诺？

一位机械行业分析师向上海证券报记者指出，受限于灵巧手性能尚待提升、技术方案不够成熟等因素，特斯拉Optimus量产多次“爽约”，但此次情况有所不同，产线开工建设表明特斯拉已将量产纳入实质性推进阶段。首条产线预计将发挥“探路”作用，用于质量检测、技术方案验证，可视为正式量产前的最终冲刺。随着后续更多产线的陆续落地，中国供应商将获得确定性订单，人形机器人供应链有望重现当年新能源汽车产业链的爆发式增长。

T链A股“朋友圈”集体大涨

7月3日，T链概念股拓普集团(62.430, 5.68, 10.01%)、双环传动双双涨停，浙江荣泰(74.810, 5.47, 7.89%)、三花智控(48.990, 4.07, 9.06%)、五洲新春(76.150, 5.97, 8.51%)（维权）、鸣志电器(68.020, 4.65, 7.34%)等纷纷跟涨。

特斯拉Optimus量产预期升温是本轮行情的核心驱动力。据悉，在执行器、丝杠、减速器等关键环节，近期多家核心中国供应商已接到特斯拉相应订单，开始提前备货。记者就此向相关公司求证，对方均表示“受客户保密协议约束，暂无可对外披露的信息”。

由于金额或影响未达披露标准及商业保密等原因，目前鲜有A股上市公司在公告、互动平台等公开渠道“认领”特斯拉Optimus供应商身份。市场主流观点认为，正在冲刺创业板IPO的新剑传动与已上市的三花智控、拓普集团，是特斯拉Optimus产业链中3家核心供应商。

在机器人业务方面，三花智控介绍，公司聚焦机电执行器，持续配合客户进行重点产品研发、试制、迭代、送样，并在机电执行器关键零部件上加大开发力度。同时，积极拓展机电执行器的海外产能布局。

拓普集团称，公司与客户的合作始于直线执行器，依托在IBS领域深厚的技术积累，产品在快速获得客户认可后，公司顺势拓展至旋转执行器及灵巧手电机等核心部件的研发，并完成多轮送样。

此外，还有多家上市公司的回应口径指向北美客户、T公司，进而被市场解读为特斯拉。隆盛科技(26.450, 2.38, 9.89%)表示，公司已为T公司配套供应定转子等相关产品。公司在人形机器人领域将积极拓展现有及潜在客户，持续推进业务布局。

长盈精密(33.180, 3.23, 10.78%)表示，公司人形机器人业务发展势头良好，客户结构持续优化，与北美、欧洲以及国内的头部人形机器人客户合作关系日益紧密。公司作为一级供应商（Tier1），订单的接收和交付均直接对接海内外头部终端品牌。

均胜电子(23.450, 1.59, 7.27%)透露，目前公司已推出大小脑控制器、能源管理模块、高性能机身机甲材料等关键部件，以及头部总成、胸腔及底盘总成、肢体总成等产品和相关解决方案，并根据国内外各类客户需求情况，积极推进新产品研发和商业化落地。北美大客户方面，目前正持续推进各类产品的送样、迭代升级、量产等工作。

Optimus产能爬坡或先缓后急

作为全球人形机器人产业界的“搅局者”，特斯拉Optimus进展一直未达预期，出货量甚至被不少后来者反超。不过马斯克似乎已“铁了心”，要将机器人量产提上日程。

弗里蒙特工厂此前长期承担特斯拉Model S和Model X车型的生产任务，但在5月20日，伴随最后一批该车型在弗里蒙特工厂正式下线，原有汽车生产线将在4个月内完成拆除与重构，彻底转型为人形机器人的专用生产线，规划年产能达100万台。

对于产能爬坡进度，马斯克在7月1日却给出了“降温”的预告：“Optimus的生产一开始会极其缓慢，因为一切都是全新的，这不像制造汽车。”

“首条产线建成不代表马上可以批量复制，方案敲定、技术磨合还需要一段时间。”一家机器人企业高管分析称，预计短期内特斯拉Optimus产量不会太高，只有工艺、质量、交付能力全部达标后才会大规模放量。这也意味着，短期内国内T链上市公司仍以小批量交付为主，要拿到大规模的订单还需时日。

展望后市，中信建投(28.320, -0.05, -0.18%)表示，今年机器人主线将围绕T链量产节奏和国内主机厂资本化展开。随着特斯拉Optimus量产临近，当前T链已有供应商收到量产指引，弗里蒙特汽车产线正式转向机器人就是量产前的实质性动作，Optimus第三代年中发布及正式投产有望如期而至，发酵了4到5年的机器人产业正面临拐点。

长江证券(9.980, -0.07, -0.70%)认为，机器人产业已来到去伪存真的关键阶段，众多企业努力投身特斯拉机器人产业链，战略、渠道、技术三个因素形成企业进T的核心关键。同时，订单落地及量产能力更为关键。由于特斯拉希望供应商未来进行海外产能生产配套，目前在海外有产能或建设计划的企业优势更大。

（文章来源：上海证券报）