沃勒力辩前瞻指引价值：善用可助央行调控

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美联储理事克里斯托弗·沃勒指出，若使用得当，决策层通过释放未来利率路径信号，依然能发挥积极效应。

沃勒这番言论是在罗马举行的会议上作出的。此前，新任美联储主席凯文·沃什已表态，承诺将降低对所谓“前瞻指引”的依赖，转而采取更侧重依据经济数据变动来调整政策的策略。

沃勒强调，前瞻指引依旧是一项极具价值的政策工具。在疫情引发通胀飙升的阶段，前瞻指引协助央行向市场传递了加息信号。即便美联储当时尚未正式上调利率，金融环境已因此提前收紧。

然而，他也坦言，美联储官员有时在执行前瞻指引时显得过于死板，反而掣肘了自身的政策操作空间。他举例说明，2020 年及 2021 年，美联储曾明确承诺将在一段时期内维持利率不变，但彼时通胀已迅速攀升。

沃勒称：“我依然坚信前瞻指引是宝贵工具，它在某些时刻显著提升了货币政策成效，未来仍将扮演重要角色。但前瞻指引更像是一门艺术，而非纯粹科学。有时，它不仅无助于政策制定，反倒成了绊脚石。”

责任编辑：丁文武

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