消金助贷圈大洗牌：合规趋严下的机构进退录

今年以来，助贷领域正开启一场以合规为基准的深度清理。

首先是监管持续施压。3月13日，金监总局约谈了分期乐、奇富借条、你我贷、宜享花、信用飞五家平台的运营方；随后在3至4月间，相继发布《个人贷款业务明示综合融资成本规定》与《金融产品网络营销管理办法》，从费用透明和线上营销两个维度收紧规范。

紧接着是惨淡的一季度财报。美股上市的助贷平台普遍遭遇营收与利润“双降”。其中，嘉银科技由盈转亏，单季净亏6170万元；宜人智科更是巨亏4.95亿元，而去年同期还盈利2.48亿元。

此外，风险事件频发。5月，宜信宣布对其旗下“瑞承”等品牌的类固收产品启动“良性清退”，其上市主体宜人智科也受牵连。

6月29日，辽宁营口警方通报，已对桔子数科立案侦查。这家累计交易额近1300亿元的助贷平台，自6月24日起旗下“桔小花”“宜口袋”等APP大面积停服、客服失联，导致大量用户还款资金被截留，引发无故逾期及被列入失信名单。

几乎同时，医美分期巨头即科集团收到广州中院的限制消费令，公司及法人被“限高”。今年1月，该集团已被强制执行3.42亿元。

在监管收紧与风险出清的双重压力下，持牌消费金融公司的助贷“朋友圈”正经历剧烈重组。

7月6日，零壹智库梳理了31家持牌消金公司的助贷合作数据（仅统计平台运营及联合贷机构，不含增信、催收类）。对比上一轮统计（2026年4月20日），22家消金公司出现合作机构变动——共清退115家次，新增48家次，净减少67个合作席位。

下表展示了31家持牌消金公司助贷合作机构的全景。其中“变动情况”指本轮（2026年4月20日至7月6日）的净增减数，正数为新增，负数为清退，“0”表示虽有变动但增减相抵。

宁银消金（-17）、金美信消金（-13）、小米消金（-10）、马上消费（-9）、锦程消金（-8）——这五家是本轮“砍得最狠”的。

值得注意的是，马上消费清退9家且零新增，态度最为谨慎；而海尔消金清退4家却新增10家，策略截然不同。

从存量看，中原消金、海尔消金和小米消金的合作机构数均超30家，位居行业前三；而南银法巴消金、锦程消金、宁银消金已不足10家，合作圈大幅收缩。

不过，并非所有公司都在收缩。海尔消金逆势增加6家，幸福消金增加1家。有进有退，才是真实的行业图景——本轮调整本质是“换血”而非单纯“缩减”。

在115次清退中，有三家机构分别被6家消金公司“踢出”名单：数禾科技、维信金科和桔子数科。

数禾科技被海尔消金、马上消费、兴业消金、宁银消金、小米消金、平安消金密集清退。维信金科在陕西长银消金、锦程消金、金美信消金、兴业消金、小米消金、平安消金的合作名单中消失。桔子数科则被中原消金、湖北消金、晋商消金、金美信消金、宁银消金、小米消金清退。

这三家均为贷款余额百亿级的助贷平台，有的出现大额亏损，有的被立案调查，此次被集中“扫地出门”，信号意味浓厚。

紧随其后的是宜人智科，被4家消金清退，或与近期风险事件有关。

清退名单中还包括一批“老面孔”。众利数科、唯品会、爱奇艺、信用飞等各被3家消金清退。它们主要提供流量导客，缺乏独立科技与风控能力，在助贷新规“压实金融机构主体责任”的要求下，其价值正被重新评估。

金美信消金和宁银消金各清退17家，是本轮“瘦身”最猛的两家。小米消金清退15家，锦程消金清退11家。马上消费清退9家且未新增任何合作机构，态度最为审慎。

清退加速的同时，也有新面孔涌入。在44次新增中，最大赢家是互联网大厂系。

字节系以7次新增居首。通过深圳面包星辰科技(12.200, -0.36, -2.87%)、面包皓海科技、中融小额贷款等主体，字节系助贷机构一口气进入海尔消金、幸福消金、锦程消金、金美信消金、宁银消金5家消金的合作名单。

京东系以5次新增紧随其后。通过宿迁钧腾、云瀚科技，京东系助贷机构新增进入海尔消金、陕西长银消金、锦程消金、小米消金4家消金的合作名单。

零壹智库此前在《消金信披：进阶与乱象》一文中分析，京东和字节合作的消金机构最多，而经过本轮扩张，它们几乎与所有持牌消费金融机构都有合作。例外情况在于：京东与蚂蚁消金，字节与蒙商消金和盛银消金暂无合作。

蚂蚁集团系（蚂蚁星河、蚂蚁智信、蚂蚁消金等主体）和腾讯系（重庆微恒科技）分别获得4次和2次新增。

四家大厂系助贷公司合计新增23次，占新增总量的25%。在行业整体收缩背景下，大厂系凭借获客能力、科技沉淀、风控体系等优势，反而获得更多准入机会。监管趋严对头部机构是利好，对中小机构则是出清。

它们与持牌消金的合作，实质是双牌照或多牌照协同——消金公司提供廉价资金，大厂系提供流量和风控，双方各取所需。这种模式在助贷新规下是否合规，取决于风险责任是否真正由消金公司自主承担，这也是监管关注的重点。

新增名单中还出现一个有趣现象：持牌金融机构之间的“互认”。微众银行被金美信消金新增，蚂蚁消金被宁银消金新增，财付通小贷被宁银消金新增，华鑫信托被兴业消金和宁银消金同时新增，海尔消金本身也被中邮消金新增为合作方。

在合规压力下，“持牌对持牌”的合作模式正成为一种避险选择——对方同为受监管机构，准入审查更易通过，问题也更易在监管框架内解决。

另一个值得关注趋势是汽车金融成为场景拓展新方向。海尔消金一口气新增长安新生、苏州畅亦行、中联惠捷3家汽车金融机构；中原消金新增联众优车，陕西长银消金新增龙环汇丰；小米消金新增山西大昌科技，其在4月也新增了4家头部汽车金融公司。

消费金融向汽车等大宗消费场景延伸，这类合作通常场景真实、用途明确、资产质量相对可控。

这轮换血中最耐人寻味的，是一些机构“既被清退又被新增”的两极分化现象。

例如，数禾科技被6家消金清退的同时，却被陕西长银消金新增。奇富科技被3家清退，却被海尔消金新增。字节被宁银消金清退2个主体，却同时被海尔、幸福、锦程、金美信等5家消金新增6次。小赢科技被宁银消金清退2个主体，却被海尔、晋商、小米3家新增。

这反映出不同消金公司对同一助贷机构的判断存在显著差异。没有绝对的好机构或坏机构，只有“适不适合我”的机构。助贷新规赋予消金公司更大自主选择权，但如何用好这一权力，各家标准并不统一。

另一个值得关注的现象是“调整”而非“清退”。

蒙商消金和锦程消金对上海即科集团的处理方式，是将失信被执行的“上海即科智能技术集团有限公司”替换为关联公司“上海即盈科技有限公司”。

名义上是合作主体变更，实质上是风险隔离——即科集团已被列为失信被执行人，继续合作存在合规风险，但消金公司并未完全切断与即科体系的关系，而是通过关联公司维持合作。

但这种“换壳”操作能否真正隔离风险，值得持续观察。

清退数量远超新增，说明行业整体在收紧。但收紧方向并非“一刀切”，而是有选择地“提质”——砍掉高风险、弱资质机构，引入大厂系和持牌系伙伴。

助贷新规实施9个多月，“名单制管理”正从形式走向实质。消金公司不再满足于“挂名”合规，而是真正在用脚投票。头部集中效应加剧：字节、京东、蚂蚁、腾讯四大厂合计获得16次新增，而中小助贷平台面临被踢出的压力。

场景型助贷的价值也在被重估。爱奇艺、唯品会等流量平台被集中清退，汽车金融成为拓展新方向，说明消金公司不再为“纯流量”买单。未来助贷合作的价值评估，将从“流量大小”转向“场景+风控+合规”的综合考量。

这场换血远未结束。

附：消费金融公司助贷合作名单调整详情

1、海尔消金：退出4家，新增10家

2、幸福消金：新增1家，深圳面包星辰科技有限公司，字节系全资子公司

3、中原消金：退出5家，新增3家

4、湖北消金：退出1家，新增2家

5、晋商消金：退出1家，辽宁自贸试验区(营口片区)桔子数字科技有限公司，即桔子数科退出

6、马上消费：退出9家

7、蒙商消费金融：调整1家，新增1家

上海即科智能技术集团有限公司（失信被执行）——>上海即盈科技有限公司（关联公司）

新增：浙江融悦汽车租赁集团有限公司

8、南银法巴消金：退出5家

9、平安消金：退出3家，新增2家

4月20日，新增1家——重庆市微恒科技有限公司

4月30日，退出3家——数禾科技，微财科技、维信金科

同时新增1家——平安银行(10.470, -0.03, -0.29%)股份有限公司汽车消费金融中心

10、陕西长银消金：退出7家，新增7家

11、尚诚消金：退出1家——广州唯品会信息科技有限公司

12、盛银消金：新增1家——云瀚信息科技有限公司

13、锦程消金：退出11家，新增3家，调整1家

调整1家：上海即科智能技术集团有限公司（失信被执行）——>上海即盈科技有限公司（关联公司）

14、唯品富邦消金：退出3家

15、苏银凯基消金：退出2家，新增3家

16、京东消金：退出1家，北京转转精神科技有限责任公司

17、金美信消金：退出17家，新增4家

18、兴业消金：退出7家，新增2家：

19、招联金融：退出1家，深圳前海微众银行股份有限公司

20、宁银消金：退出17家，新增4家联合贷机构

21、中邮消金：退出3家，新增1家

22、小米消金：退出15家，新增5家：

闪现1家：智博融资租赁（深圳）有限公司，5月22日新增，6月5日退出