SK海力士美股增发获七倍认购 首日大涨20%预示开门红

SK海力士在纳斯达克(26291.5931, 84.70, 0.32%)挂牌的美国存托凭证（ADR）完成265亿美元股票增发后，首个交易日预计开盘将飙升20%，这表明尽管近期有所回调，市场对半导体板块的热情依然不减。

这家韩国芯片制造商是最新一家搭乘投资者狂热浪潮的企业，市场普遍认为这类公司将从人工智能革命中获取巨额收益，而这场革命已催生了数千亿美元的资本支出。

芯片股在经历一轮耀眼涨势后，近几周动能有所减弱，部分原因是投资者担忧AI支出放缓。SK海力士的股价已从两周前的历史高点下跌四分之一。即便如此，该公司股价仍比一年前高出约630%。

“目前，半导体是全球最火爆的交易，”纽约Great Hill Capital董事长Thomas Hayes表示。

“银行和发行人，也就是SK海力士，正在需求所在之处满足需求。他们看到估值过高，想要充分利用这一点。”

SK海力士ADR预示开盘价为每股180美元，而发行价为149美元，较其在首尔过去三个交易日的平均股价溢价2.7%。每10份ADR相当于一股普通股。

“美股增发的需求比一些人预期的要强劲。这意味着内存芯片的涨势可能只是稍作喘息，而非已经见顶，”AJ Bell市场主管Dan Coatsworth表示。

庞大的投资者基础

此次发行是美国市场自SpaceX上个月创纪录的IPO以来规模第二大的股票发行，将为SK海力士筹集资金用于建设新工厂，并让这家芯片制造商直接接触到全球最大的投资者群体。一位消息人士称，此次发行获得超过七倍的超额认购。

“这是美国投资者参与AI内存主题最纯粹的大盘股方式，海力士特意选择纳斯达克，以利用这一需求，以及美国芯片股相比首尔所能获得的更高估值，”投资分析平台Reflexivity联合创始人Giuseppe Sette表示。

“SK海力士凭借自身的故事完成了此次交易，但紧随其后的公司可能面临一个更严峻、更具选择性的市场。”

这家总部位于韩国利川的公司是全球最大的高带宽内存（HBM）芯片制造商，这类芯片对于英伟达（Nvidia(209.975, 7.20, 3.55%)）和AMD(552.83, 6.11, 1.12%)等公司生产的、专注于AI的图形处理器（GPU）进行海量数据处理至关重要。

大型科技公司对这些先进处理器的大量采购，使HBM芯片成为稀缺商品，推动价格上涨，并将制造商变成了华尔街最热门的押注对象之一，因为投资者将该行业视为AI热潮中的“卖铲人”。

SK海力士的美国竞争对手美光(989.89, -1.75, -0.18%)科技（Micron）在过去12个月也暴涨了711%。分析师表示，SK海力士在美国上市将扩大其投资者基础并提高可及性，有助于缩小两家公司之间的估值差距。

尽管在HBM领域占据主导地位，但根据LSEG数据，SK海力士的预期市盈率约为5.8倍，而美光约为7倍。

为争相打造更快、更智能的AI模型，科技巨头们正向驱动该技术的基础设施投入数千亿美元，并通过股权融资和举债来为这场代价高昂的扩张提供资金。

分析师预计，短期内这种支出还将继续增长。根据美银证券本周的一份报告，到2027年，全球云和AI基础设施资本支出预计将接近1.5万亿美元，同比增长40%至50%。

然而，有关这些巨额投资回报的质疑日益增多，引发人们担忧超大规模云服务商最终可能被迫放缓支出。

“投资者将权衡过去一年涨势的强劲程度与近期的波动……供过于求的担忧是这一行业固有的特点，”专注于IPO研究和ETF的Renaissance Capital高级策略师Matt Kennedy表示。

责任编辑：丁文武

新浪财经声明：此消息系转载自合作媒体，新浪财经登载此文出于传递更多信息之目的，文章内容仅供参考，不构成投资建议。

郑重声明：1.根据《证券法》规定，禁止编造、传播虚假信息或者误导性信息，扰乱证券市场；2.用户在本社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决定证券投资并承担相应风险。