美银证券力挺紫金矿业 维持买入评级目标价43港元

美银证券发布研究报告，继续维持对紫金矿业的"买入"评级看涨立场。研报指出，支撑该评级的核心逻辑包括：对铜价的乐观预期；铜、金、锂产能的持续释放；优异的成本管控能力；以及具有吸引力的估值水平。美银证券分析认为，紫金矿业当前股价对应的2027年预测市盈率仅为8倍，显著低于全球铜矿企业12倍和金矿企业11倍的估值水平，风险收益比突出。估值方面，H股目标价定为43港元，A股目标价则为39元人民币。

紫金矿业发布业绩预喜公告，预计2026年上半年净利润将达到391亿元人民币，同比大幅增长68%，分别占美银证券全年预测的53%及市场共识预测的47%。分季度看，第二季度实现净利润190亿元，同比上升45%，但环比下滑5%；扣除非经常性损益后的经常性净利润为194亿元，环比增长5%，略低于美银证券的预期。美银证券指出，业绩不及预期主要源于紫金黄金国际第二季度表现低迷，若剔除该因素影响，紫金矿业第二季度盈利基本符合预期。