AI算力需求激增 美光科技获华尔街强力买入评级

投行TD Cowen近日更新投资研报，再次确认对美国存储芯片领先企业美光科技（股价979.3美元，下跌12.34，跌幅1.24%）的“买入”评级，并保持每股1600美元的目标价位。业界普遍认为，在全球人工智能基础设施部署持续提速的背景下，高带宽内存（HBM）与配套存储产品的供应缺口将成为驱动美光科技长期价值评估的关键因素。

根据市场数据，美光科技当前股价在每股979美元左右波动。TD Cowen给出的1600美元目标价，预示该股票相比现价仍有大约63%的上升潜力。TD Cowen资深领域分析师克里什·桑卡尔（Krish Sankar）表示，通过与美光科技首席执行官桑杰·梅赫罗特拉（Sanjay Mehrotra）及财务总监马克·墨菲（Mark Murphy）的深入专题讨论，研究团队确认存储产业基本面维持稳健，实际产能的硬性限制将使全球供给紧张局面至少延续到2027年之后。

报告指出，美光科技实施的“供应保障合约”（SCAs）正重新定义其收入稳定性。根据该合约模式，下游主要客户能获取确定的产能分配承诺，而美光科技则显著增强了远期营收的预期透明度。TD Cowen估算，这类长期协议未来可能占美光科技总营收的近半数，从而协助公司稳固长期定价水平并改善经营利润率。另外，行业合规审查表明，现阶段DRAM（动态随机存取内存）市场供需失衡仍然突出，预估本季度对应产品的平均销售价格（ASP）增长将突破15%。

当前，华尔街研究领域对美光科技的资本配置展望表现出近乎一致的正面判断。金融信息平台TipRanks整合的30位华尔街分析师共识评估显示，美光科技现获“强烈买入”综合评级，其中涵盖29项“买入”建议、1项“持有”评级，无“减持”评级。市场平均预测的12个月目标价约1564美元，其中最高评估达2200美元，最低为1100美元。虽然受近期全球半导体板块整体下挫影响，该股短期震荡幅度有所上升，但其过去一年已实现从两位数飙升至接近1000美元的历史性增长。

责任编辑：龙运翔

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