台积电6月收入实现逆市增长 人工智能芯片驱动业绩表现

台积电月度财务报告数据显示，公司6月合并营收达到4426.8亿新台币，较5月环比增长6.2%，较去年同期大幅增长67.9%。台积电今年前6个月累计营收达2.4万亿新台币，约合749.9亿美元，较2025年同期增长35.6%。

过去四年间，台积电6月营收均呈现环比下滑态势，半导体研究机构SemiAnalysis分析师斯拉万・昆多贾拉指出，今年营收实现逆势上扬，表现相当突出，这一打破常规季节性规律的现象引发了多位分析师的高度关注。

相较于亮眼的同比增幅，这一淡季实现增长的趋势更值得深入分析。台积电4、5、6三个月的月度营收数据，基本可以提前描绘出二季度整体业绩轮廓。昆多贾拉测算得出，二季度总营收已经超出公司一季度财报给出的指引上限402亿美元（该指引基于固定汇率测算），这也是6月营收数据释放出的重要积极信号。

营收增长并非源于下游需求突然爆发，根本原因在于先进制程产能已完全处于供不应求状态。昆多贾拉表示，台积电N3（3纳米）工艺产能目前已全部售罄，今年主流旗舰人工智能显卡、处理器几乎全部采用该制程代工生产。

英伟达、苹果、超威（AMD）是台积电前几大客户。英伟达与苹果均位列美股"科技七雄"，而台积电并不在该名单之内。

人工智能芯片业务正式成为台积电核心增长引擎

昆多贾拉透露，预计台积电2026年人工智能芯片相关营收将突破400亿美元，占公司总营收比重接近25%。数年前人工智能芯片代工在台积电营收中还微不足道，如今已逼近整体营收的四分之一。

营收高度集中于单一业务利弊共存：这也解释了为何单条先进制程产能满载，就能直接扭转连续四年的淡季营收下滑规律。以前智能手机业务决定台积电整体营收节奏，如今公司短期业绩走势更多由人工智能加速芯片需求主导。

对投资者而言，核心关注点在于定价权。当产能供不应求时，台积电历来会对最先进制程维持报价甚至上调价格，不依赖低价走量抢占订单；即便行业其他产品线出货量增速放缓，该模式依旧能稳固企业毛利率水平。

研究机构Counterpoint数据显示，2026年一季度台积电在全球纯晶圆代工市场份额达到73%。如此高的市场集中度，意味着整条人工智能供应链的运转高度依托台积电的产能交付，机遇与行业风险也随之高度集中。

这也让本周四的财报电话会议备受市场瞩目：投资者早已从6月数据预判公司业绩将超出此前指引，关注点将更多放在管理层对下半年产能规划、代工定价策略的表态上。