欧美银行业格局生变：欧洲大幅松绑监管，力图追赶华尔街

核心要点

美国投行刚交出创纪录的季度财报，欧洲同业却持续落后。如今欧洲即将迎来一轮重磅监管松绑改革，有望给深陷困境的欧洲银行业注入急需的增长动力。

眼下关键问题在于：欧洲能否培育出规模雄厚、资金实力强劲的本土大行，与美国金融巨头分庭抗礼。过去十余年间，美国投行持续在交易业务、投行业务、资本市场业务抢夺欧洲市场份额。欧盟此番大规模放松监管，有望降低银行资本计提压力、释放资产负债表空间、扫清跨境并购障碍，或重塑长期以来因市场过于分散、无力抗衡华尔街的欧洲银行业格局。

欧盟委员会将在本周五发布一份银行业竞争力专题报告，同步推出 2027 年银行业配套立法修订方案。

据消息，本次全方位监管改革计划将废除部分第二支柱杠杆率资本监管要求。现行规则允许各国监管机构在欧盟统一 3% 基础杠杆率之上，自主增设额外资本计提要求。

《金融时报》披露，改革草案还包含多项举措：下调欧洲银行必须计提的额外资本缓冲要求、削减银行各类信息申报义务、细化欧洲统一存款保险制度细则。统一存款保险制度将扫除跨境银行整合的核心障碍。

欧洲监管机构追赶美英监管步伐

整套改革措施将彻底改写欧洲银行业监管框架。此前美国、英国监管层均已出台银行业规则放宽方案，例如美国计划将头部银行资本要求下调近 5%。

二十四资产管理多品类债券组合团队成员雅各布・利赫瓦表示：“欧洲监管部门密切关注美英监管动向，绝不希望本土银行业在全球竞争中处于劣势。”

利赫瓦称，银行所需自持资本减少后，股本回报率更容易提升，欧洲银行股票对投资者吸引力将增强。他通过邮件表示：“单靠降低资本要求未必能改善行业运营效率，但至少能小幅提升欧洲银行对标全球同业的竞争能力。”

美国投行迎来业绩亮眼的二季报季，摩根大通(346.475, -0.43, -0.13%)、美国银行(61.7742, 0.18, 0.30%)、花旗、富国银行(88.6326, 1.12, 1.28%)、高盛(1116.345, -35.73, -3.10%)均大幅超出市场预期，交易业务收入大增，并购融资业务显著回暖。

KBW 欧洲银行业研究主管安德鲁・辛普森表示，眼下市场焦点转向欧洲银行业财报 —— 桑坦德、裕信、瑞银(53.785, -1.28, -2.33%)、德意志银行均将于本月下旬披露业绩。欧盟政策调整，将是推动欧洲银行董事会加大业务布局、提振行业信心的关键变量。

“欧洲已经意识到自身置身全球竞争，过去仅停留在‘简化监管条文’层面的改革，无法达成长期战略目标。” 辛普森说。

行业深层战略短板

他指出，欧洲政界高层愈发看清本土金融体系的战略短板。欧洲在国防、人工智能基建、能源基建领域均存在大规模资本密集型投资需求。

“想要补齐短板，欧洲离不开银行与资本市场为重大项目提供融资支持。仅仅让银行少填十几份报表，根本无法落地这些关键基建工程。”

辛普森认为，本周五发布的银行业竞争力报告至关重要。

“报告不仅会推出监管松绑措施，还将修改法律法规、扫清跨境并购阻碍，最终帮助欧洲诞生真正具备规模优势、可同时参与本土与国际竞争的大型银行集团。”

欧洲银行业历来市场割裂、机构分散，业界普遍认为跨境并购整合是打造能匹敌美国巨头的泛欧标杆银行的必经之路。这也契合欧洲央行打造统一银行业监管辖区的愿景：资本与流动性可在跨境银行集团内部自由流转，所有储户享有同等存款保障。

但一桩典型泛欧并购案例正遭遇阻力：意大利裕信银行计划收购德国商业银行控股权，却在德国遭遇法律与政治层面的反对，德国联邦政府仍是德商行第二大股东。

“美国银行拥有巨大规模优势，过去约 15 年持续从欧洲银行手中抢占市场，资本市场领域尤为明显。” 辛普森表示，“欧洲并非没有追赶机会，但必须完成多起真正意义上的大型跨境并购，而这一切都需要时间落地。”

欧洲金融市场协会资本与风险管理主管卡罗琳・利塞甘表示，市场分割、资本与流动性沉淀无法自由流动、监管体系繁琐复杂，持续制约银行在单一市场内支撑经济增长与产业投资的能力。

她呼吁欧盟委员会推出力度更大的改革，消除所谓 “不必要监管壁垒”，提升全欧洲资本配置效率。

利塞甘通过邮件表示：“改革重心必须从问题研判转向落地执行。预计 2027 年初出台的立法提案，是提升欧盟银行业竞争力的关键窗口期。”

责任编辑：郭明煜

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