第一批18只主动ETF产品即将提交申报

首批主动ETF产品即将正式提交申报。据《证券日报》记者了解，首批试点项目共涵盖18只产品，已选定18家基金管理机构，相关基金公司将在近期向证监会正式报送产品注册申请文件。

6月17日，证监会主席吴清在陆家嘴论坛上透露，将支持沪深证券交易所推出主动管理ETF（简称“主动ETF”）。同一天，上海证券交易所和深圳证券交易所分别颁布了《上海证券交易所主动管理交易型开放式证券投资基金业务指引》和《深圳证券交易所证券投资基金业务指引第5号——主动管理交易型开放式基金》（合称《主动ETF业务指引》）。

近年来，我国ETF市场迅猛增长，市场根基、基金公司管理实力及投资者素养明显提高。推出主动ETF，既能迎合投资者对融合透明度、成本优势与策略多变性的工具型产品渴望，也能促使基金管理人将精力集中于研发创新和能力提升，打造特色突出、健康竞争的行业格局，有利于增强投资获得感，完善投融资协同的资本市场机制。

目前，主动ETF已成为全球ETF市场的关键增长动力。截至2026年3月底，全球ETF市场总规模达到19.9万亿美元，其中被动ETF为17.8万亿美元，占89.4%；主动ETF为2.1万亿美元，占10.6%。近十年来，主动ETF规模年均复合增长率高达44%，远超整体ETF的19%。

越来越多专业机构开始涉足主动ETF，并将其融入资产配置体系，主动ETF的投资潜力和市场认同度持续上升。东吴证券金融工程首席分析师于明明向《证券日报》记者指出，与传统被动ETF不同，主动ETF的竞争优势并非主要源于产品数量，而更依赖于产品定位、策略实力及单品扩张能力。

主动ETF具备策略多样、持仓清晰、交易快捷等优点。首先，主动ETF有助于提升长期收益，精选主动管理方案。其次，主动ETF信息公开明了，可加深产品策略认知。再者，主动ETF支持场内即时交易，投资者能根据市场行情变动把握交易机会。与场外主动基金相比，主动ETF在场内卖出后资金可立即使用，有效提高资金运用效率。

记者获悉，主动ETF首批试点的18只产品已敲定18家基金管理人，其中，上交所的9家涵盖易方达、华夏、永赢、摩根、华泰柏瑞、汇添富、华安、招商、平安基金；深交所的9家包括南方、富国、大成、鹏华、工银瑞信、华宝、国泰、天弘、建信基金。

《主动ETF业务指引》对产品投资运作提出规范，明确主动ETF投资组合分布广泛，持有证券数量不少于30只，前10大持仓证券权重合计不超过基金资产净值的60%；基金投资组合持有的股票最近1年日均成交金额应处于其所在证券交易所全部上市股票的前80%。

产品上市后，基金管理人还需强化投资风格稳定性监控，对投资周转率加以限制，遵循平稳有序的调仓规则，避免短期频繁操作和集中大额调仓。

展望未来，国金证券判断，国内主动ETF大概率将从领先基金公司、资深基金经理和容量较大的主动权益策略开始起步。随着做市、申赎、信息披露和投资者教育逐步完善，主动ETF有望成为传统主动权益基金之外的新承载平台。

中信建投金融工程及基金首席姚紫薇指出，主动ETF稳健发展，有望促进市场功能优化与行业竞争格局重构，为公募基金行业开拓新增长空间。主动ETF的推出对改进市场运行机制、扩大中长期资金流入和规范投资行为等方面具有正面影响。

也有基金经理提议：“投资者可挑选策略稳定、运作可靠、流动性充裕的主动ETF，并结合自身风险承受度与投资期限进行理性布局，持续提升资产组合的多元化程度与收益稳固性，践行理性投资、价值投资、长期投资理念。”