中信建投：8月10日黑色系市场简报

钢材日报：库存止跌回升，期价反弹空间有限

市场资讯：

1、 北京发布新政，非京籍家庭在五环内购房社保或个税年限降至1年。

2、 7月中国CPI同比涨0.5%，环比降0.1%；PPI同比涨3.5%，环比降0.7%。

3、 海关总署：前7月外贸总值30.13万亿元，同比增长17.3%，进出口双增。

4、 克而瑞：7月50城土地供应降9.1%，成交降17.2%，土地市场趋冷。

5、 乘联分会：7月车市零售150.6万辆，同比降18%，市场需求疲软。

6、 2026年7月汽车出口109.2万辆，前7月累计增53.7%，出口强劲。

7、 8月5日河北天津部分钢厂下调焦炭采购价50-55元/吨，开启第三轮降价。

8、 上周钢厂盈利率32.03%，环比降1.74个百分点；日均铁水产量增2.48万吨。

9、 五大钢材品种供应降1.5%，总库存增1.1%，表观消费环比降2.9%。

螺纹钢：

上周螺纹钢产量骤降10.51万吨至189.8万吨，总库存回升11.32万吨，厂库与社库同步累增。表观需求环比减少20.46万吨。供应端高炉检修及环保限产持续，但库存仍大幅累积。需求端受南方高温降雨影响，户外施工受阻，建材成交低迷，淡季弱势未改。目前盘面估值偏低且成本预期转强，期价有修复空间，但产业格局限制了上行高度。

热卷：

上周热卷产量降4.93万吨至287.73万吨，总库存升1.96万吨，表需微降。产量收缩有助于缓解供应过剩，但库存高企制约钢价上涨。当前盘面估值偏低且成本预期支撑，期价具备一定修复空间。

操作建议：螺纹2610合约参考2970-3030区间；热卷2610合约参考3180-3260区间。

（楚新莉 Z0018419）

铁合金早报：聚焦需求回暖迹象

观点与策略：

观点：中性偏多

合金期货震荡整理，现货稳中略涨。大厂招标价不及预期，需求尚未启动。钢厂生产回升但需求疲软，供应端明显收缩，硅铁周产降0.36万吨，硅锰周产降0.89万吨创新低。库存方面，硅铁库存小增仓单降，硅锰库存创新高仓单降。需密切关注需求端回暖情况。

价格区间：硅铁11合约5700-6100元/吨，硅锰11合约5550-5900元/吨。策略上，布局硅铁10合约5400-5600元/吨看跌卖权和硅锰10合约5300-5400元/吨看跌卖权。单边操作上，建议尝试做多。

责任编辑：李铁民

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