中小银行评级分化加剧 七升四降引关注
依据企业预警通及各大评级机构的公告统计，今年以来共有7家中小银行获得了主体信用评级的上调，而同期也有4家农商行遭遇了评级下调。这一升一降的对比鲜明，折射出中小银行信用分化态势日益加剧：那些资本实力雄厚、经营业绩改善的银行逆势上扬，反之，那些深陷不良贷款与资本短缺双重困境的银行则陷入了负向循环，经营压力不断加大。
在此次获评上调的7家机构中，资本实力是评级机构考量的核心要素。其中，重庆三峡银行与陕西秦农农商银行成功从AA+升至AAA；浙江德清农商银行、遂宁银行、浙江富阳农商银行以及雅安市商业银行则从AA升至AA+；福建仙游农商银行亦从A提升至A+。
遂宁银行与雅安市商业银行在2025年均迎来了大规模增资。遂宁市财政局于去年8月获批受让该行64.58%的民营股权，受让后持股比例达66.39%，国有股份占比由此前的不足22%跃升至86.5%以上，联合资信随后在6月下旬确认将其评级上调至AA+。雅安市下辖8个区县财政局则于去年12月注资18亿元，使得雅安市商业银行的国有股权占比提升至94.13%，中证鹏元随后在1月将其评级上调至AA+。
陕西秦农农商银行则通过股权重组实现了国有法人控股。2025年8月，西安曲江金控实业投资集团的持股比例由49.47%攀升至51.06%，联合资信在5月底随之将其评级由AA+上调为AAA。重庆三峡银行同样因国资加持而受益：其国有股东持股比例较高，且在2025年年报中首次披露实际控制人为重庆市国资委，新世纪评级于7月末将其评级上调至AAA。目前，重庆三峡银行已启动新一轮增资扩股计划，拟发行不超过15亿股股份，并已与8家意向方签署了合计不超过14.3亿股的认购协议。
另一条上调路径源于经营层面的内生性改善。6月上旬及7月底，中诚信国际分别将浙江富阳农商行和德清农商行的评级上调至AA+。上调原因在于：两家银行近年来总资产、净资产、净营收及净利润等核心财务指标大幅增长，盈利能力优于全国平均水平；在科技金融、绿色金融和普惠金融等重点领域发力，客户基础日益稳固；且不良贷款率和拨备覆盖率均优于行业平均水平。此外，浙江农商联合银行在业务拓展、科技及风控方面给予了大力支持。
四家农商行评级“滑落”
与此同时，4家农商行遭遇评级下调，正承受资产质量恶化和资本补充不足的双重压力。湖南常德农商银行、湖南湘潭农商银行及湖北孝感农商银行均从A+降至A；山西长子农商银行则从A降至A-。
湖南湘潭农商银行被大公国际将评级由A+下调至A。截至2025年末，该行不良率为3.71%；至2026年一季度末，不良率进一步升至3.73%。3月末，拨备覆盖率降至88.62%，低于监管红线。受信贷需求疲软、城投平台还贷及利差收窄等因素影响，该行贷款规模缩减，加之处置村镇银行亏损，2025年净利润仅剩200万元。
湖南常德农商银行已连续第二年评级下调。2025年7月，其评级由AA降至A+；2026年7月再度降至A。截至2025年末，不良贷款余额从2023年的6.55亿元飙升至12.53亿元，两年增幅超90%。拨备覆盖率降至76.87%，资本充足率跌至8.22%。其建筑、房地产及按揭贷款占比达21.94%。2024年及2025年分别微利0.03亿元和0.08亿元。
湖北孝感农商银行是年内首家被下调评级的银行。截至2025年末，其不良贷款余额达4.14亿元，不良率从2024年的2.19%升至2.99%；关注类贷款余额4.28亿元，占比3.09%。“不良+关注”贷款合计占比6.08%。截至2025年末，其房地产、建筑及按揭贷款占总贷款的23.26%。
山西长子农商银行评级由A下调至A-。其不良率从2023年的2.95%升至2025年的5.46%。“不良+关注”贷款占比超30%。该行对煤炭产业依赖度高，2025年末建筑业贷款不良率达9.3%。
此外，抚顺银行的案例体现了改革化险阶段的特殊性。东方金诚近期公告终止对其主体及“17抚顺银行二级”的评级。主因是该行未按规定披露2024、2025年年报，且多次催告后仍未提供跟踪评级材料。该行以“处于改革化险期，按部署审慎披露”为由，未提供核心数据。此前东方金诚已三次公告延迟披露。评级终止意味着公开跟踪中断，市场观察其风险化解难度增加。
此外，盛京银行评级展望由正面转为稳定。联合资信维持其AA+评级不变。2025年，该行个人贷款不良率上升，债券市场波动拖累投资收益，营收降至74.85亿元，净利润5.31亿元，净息差收窄至1.01%。
与此同时，国际评级机构对中资银行展望趋于乐观。6月，穆迪将中国银行体系展望从“负面”调至“稳定”。7月，惠誉将浦发银行及兴业银行评级从“BBB”上调至“BBB+”。惠誉认为，五家银行近年压低风险偏好、收缩表外业务、提升透明度，有效夯实了资产质量、资本与流动性。
此前，中小银行评级下调频发，2018至2021年每年超10家城商行、农商行被降。近年来，银行业兼并重组盛行，“减量发展”成趋势，是抵御风险的关键。此次“7升4降”格局表明，中小银行信用重定价未完，尽管地方财政与存款提供底线支撑，但自身盈利、拨备与资本改善不可或缺。
招联首席经济学家董希淼指出，农商行仍是风险暴露重点，因范围局限、客户薄弱、授信集中、风控滞后。负向螺旋中的中小银行，需加速出清风险、稳住息差、打通资本补充通道，方能穿越周期。改革深化中，如何在风险处置与市场透明度间平衡，仍是各方关注课题。